美东(dōng)时间周三(sān)，美联储发布(bù)的最新会议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会(huì)议上一致同意加息25个基点，但在是否有必(bì)要(yào)进一步加息的问(wèn)题上(shàng)存在明(míng)显分歧，更多官员暗(àn)示他们准备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如河北属于南方还是北方 河北属于北方吗果经(jīng)济发(fā)展与(yǔ)他们目前的(de)预期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有(yǒu)必(bì)要进一步(bù)收紧政策(cè)。”他们预期(qī)美国经济增长将放缓，这(zhè)将消(xiāo)除进一步收(shōu)紧货(huò)币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议(yì)上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们(men)预(yù)计“将(jiāng)通胀恢复到(dào)2％的进程可能会继(jì)续缓慢得(dé)令人无法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认(rèn)为，相对(duì)于(yú)美联储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物价(jià)压力可能比(bǐ)预期(qī)更持久，因为消费者(zhě)支出强(qiáng)于预期，劳(láo)动(dòng)力市(shì)场吃(chī)紧，特别是如果银行(xíng)压力对经济活(huó)动的影响被证明是温和的。

　　然(rán)而(ér)，也(yě)有委员们指出，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓(huǎn)家庭支出(chū)，减少(shǎo)企(qǐ)业投资和招聘(pìn)，所(suǒ)有这些都将支(zhī)持(chí)正(zhèng)在进行的产品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还(hái)不足以证明结(jié)束加息(xī)是合理的。但包括美联(lián)储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在(zài)内的其他人暗示，他(tā)们可(kě)能更(gèng)倾向于不加息，以评估(gū)过去(qù)加息(xī)的影响和银(yín)行(xíng)业(yè)的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣(xuān)布(bù)连续第十次加(jiā)息(xī)后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进(jìn)的政策(cè)路(lù)径(jìng)之一。

　　对于未来的(de)政策(cè)走向(xiàng)，由(yóu)于全球经济前景的不(bù)确定(dìng)性和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策(cè)将转向更加依赖数据(jù)的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变(biàn)量将决(jué)定加息周(zhōu)期是否会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对(duì)未来(lái)收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在(zài)这次利率决(jué)议之后(hòu)，美联储官员(yuán)最关注的还是掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留(liú)加息的选择(zé)是有必要(yào)的(de)，接下(xià)来该央行大概率不(bù)会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者强(qiáng)调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上(shàng)决定继续调高利率(lǜ)或是维持利率不(bù)变都(dōu)是(shì)有可(kě)能的。“即(jí)使(shǐ)6月(yuè)维(wéi)持(chí)利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些(xiē)时候加息。直(zhí)到有明确证据(jù)表明通胀正在降温之(zhī)前，美联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储极(jí)有可(kě)能在(zài)年底前降(jiàng)息(xī)25个基点(diǎn)。这种预期是基于(yú)这样(yàng)一种假(jiǎ)设(shè)，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而(ér)通胀率(lǜ)将降至(zhì)接(jiē)近美联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师表示，在(zài)是否进一步(bù)加息问题上(shàng)的分歧，以及官员(yuán)们(men)采取的(de)是依赖数(shù)据(jù)的做法(fǎ)——这并不(bù)意味着他们(men)不会再次加息，但这(zhè)肯定会支持这样(yàng)的观(guān)点，即他们(men)现(xiàn)在对进一步(bù)收紧政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对(duì)于(yú)严重冲击(jī)市场的银行业危机(jī)，美联(lián)储官(guān)员们(men)对此专门进行(xíng)了(le)讨论。纪(jì)要指出，已准备好使(shǐ)用他(tā)们的(de)工(gōng)具，以确(què)保金融体系有足够的流(liú)动性来满足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联储经济(jì)学家曾(céng)指出，银(yín)行业(yè)压力(lì)导(dǎo)致的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联储(chǔ)重申了这(zhè)一观点，不过(guò)，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款(kuǎn)外流在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地区(qū)性银行的股价在此期间进一步下跌(diē)，但(dàn)对绝(jué)大多数银行来(lái)说，这(zhè)些下跌似(shì)乎主要反(fǎn)映了(le)对盈利能力下(xià)降的预期，而不是对(duì)偿(cháng)付(fù)能力的担忧。市场参(cān)与者(zhě)仍对银(yín)行业(yè)压力再(zài)次加剧的(de)可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示(shì)：“5月份(fèn)美联储会(huì)议纪(jì)要中最突出的(de)主题是，围绕地区性银行(xíng)业(yè)危机(jī)带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因(yīn)为(wèi)存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高(gāo)度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者(zhě)提到，必须及(jí)时提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，以避免金融(róng)体系和整体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出了(le)美国(guó)国债市场有序运作的重要性，或强(qiáng)调了有关当局继续解决与市场(chǎng)韧性相关问(wèn)题的重要性。一些与(yǔ)会(huì)者强调，美联储(chǔ)应随(suí)时准备使用其流动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监督(dū)工(gōng)具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会(huì)谈判(pàn)代表(biǎo)继(jì)续举行(xíng)债(zhài)务(wù)上(shàng)限谈判。共和党(dǎng)谈判代河北属于南方还是北方 河北属于北方吗表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取得(dé)任何进展(zhǎn)。美国财政部长耶(yé)伦重(zhòng)申她(tā)的部门(mén)最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在(zài)未来(lái)几周内耗尽资金的(de)不(bù)确定性而言(yán)，美(měi)联储(chǔ)会议纪要只是(shì)次要的。很难(nán)想象，在这样(yàng)的(de)背景下(xià)美联储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可能(néng)松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢(màn)慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情(qíng)绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡(xī)进(jìn)一步(bù)表(biǎo)示，共和党这边要求(qiú)白(bái)宫接受10年的开支限制，双方正在为这(zhè)件(jiàn)事(shì)进行(xíng)讨论。在被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达(dá)成协(xié)议其实可以非常快，但民主党需要(yào)意识(shí)到他们花了(le)太多的钱。

　　根据(jù)美(měi)国财政(zhèng)部(bù)周三发(fā)布的数(shù)据，截至5月23日(rì)的账上现金(jīn)为765亿(yì)美(měi)元(yuán)，较之前一天上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在(zài)国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时(shí)间(jiān)”，但周三盘后(hòu)的英(yīng)伟达突然(rán)爆(bào)发，令市场重新看到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本(běn)财年第(dì)一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算平台(tái)和大(dà)型科(kē)技公(gōng)司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需(xū)求(qiú)，数据中心业务(wù)实现创(chuàng)纪录的(de)42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对(duì)二季度河北属于南方还是北方 河北属于北方吗的(de)营收指引为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达(dá)股(gǔ)价在(zài)盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资(zī)本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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