公(gōng)募基金一季报(bào)募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密(mì)集披露(lù)期，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路(lù)也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基(jī)金(jīn)管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了(le)调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基(jī)金(jīn)份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方(fāng)面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用(yòng)事实证明(míng)自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本(běn)面价(jià)值投资的优势之一在(zài)于可积(jī)累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资(zī)，积(jī)累的重要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就(jiù)是这一目标的(de)最重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中(zhōng)国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行(xíng)仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额(é)储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大(dà)概(gài)率超(chāo)预(yù)期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的(de)路(lù)上。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济体发(fā)展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业层(cé禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思ng)面。可以看到(dào)很(hěn)多(duō)公司(sī)在(zài)过(guò)去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变(biàn)化可以让内心更(gèng)加平(píng)静(jìng)。我们(men)对(duì)全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内(nèi)均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基(jī)金管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华(huá)化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴(xīng)全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块(kuài)带动的人(rén)工(gōng)智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等(děng)板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局(jú)。未(wèi)来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的(de)优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示(shì)。

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