投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再(zài)次突破(pò)万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改变全(quán)球(qiú)大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ET社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀F，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒(méi)、云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易(yì)软件通(tōng)达信推(tuī)出了英(yīng)伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业务(wù)上(shàng)的(de)合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募基金主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球(qiú)科技(jì)公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是(shì)广(guǎng)发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除(chú)了(le)英伟(wěi)达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大(dà)了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模(mó)最大(dà)的一笔投资。作为一(yī)站式解决方(fāng)案(àn)的(de)提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美(měi)股科(kē)技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模式(sh社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀ì)的公司与掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公司将会(huì)成为未来(lái)最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事看起来(lái)很美(měi)好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全(quán)球(qiú)半(bàn)导体产业(yè)整体仍处(chù)于主动去库存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业(yè)的(de)大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设备(bèi)业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(s社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀hì)需(xū)要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标(biāo)的也要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了(le)钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金(jīn)全押一个赛道。

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