衰退(tuì)近在(zài)咫尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超(chāo)预期放缓，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经(jīng)济(jì)分析局公布数据(jù)显示，美国一季度实(shí)际GDP年(nián)化季(jì)环比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大(dà)幅放缓(huǎn)，为连(lián)续两个季度放(fàng)缓，且(qiě)远不(bù)及预期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情爆发之前(qián)的(de)10年(nián)里，美国每年的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项目(mù)主要有消费者(zhě)支出、出口、联邦(bāng)政府、州(zhōu)和地(dì)方政府(fǔ)支出以(yǐ)及非住宅固(gù)定投资，拖累项主(zhǔ)要包括进口、私人库存投资(zī)和住宅固定投资。经济分析局表示(shì)，一(yī)季度GDP增速较去(qù)年第四季度放缓(huǎn)的主要原因是私人库存投资回落(luò)以及(jí)非(fēi)住(zhù)宅(zhái)固定投资放缓。

　　具体来(lái)看(kàn)，美国经济(jì)最大(dà)的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的(de)个(gè)人消费支出环比增速为3.7％，高于前(qián)一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费支(zhī)出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较(jiào)前一季(jì)度的(de)0.68％有所放缓，但为连续第四个季(jì)度拖累(lèi)GDP，另(lìng)外，住宅投资(zī)连续第八个(gè)季(jì)度拖累GDP增长，但程度较小。最(zuì)大的拖累项是私人库存(cún)的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来(lái)的(de)最(zuì)大纪录。

　　一(yī)季度，经济增速大幅(fú)放缓的同时，通胀再次升(shēng)温。美联(lián)储高(gāo)度关注的(de)通胀指标——美(měi)国(guó)个人消(xiāo)费(fèi)支(zhī)出（PCE）物价指数，一(yī)季度(dù)年化季环比初(chū)为3.7％，虽然略低于预(yù)期(qī)4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这(zhè)是核心PCE连续第五次“击(jī)败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押(yā)一艘美国(guó)船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军队发表声(shēng)明称，扣押(yā)了一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的美国船(chuán)只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明船(chuán)只与一艘伊朗船只在印度洋北(běi)部发生(shēng)事故(gù)，导致伊朗船(chuán)只(zhǐ)上(shàng)的2人(rén)死亡，数人受(shòu)伤，不(bù)明(míng)船只的行为违反了国际(jì)法。在(zài)伊(yī)朗船只向(xiàng)海上监视和救援中心发(fā)送(sòng)请求后，伊朗(lǎng)海(hǎi)军立(lì)即开始拦截并识别(bié)该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的(de)拦(lán)截(jié)行动中，不明船只的自动全球(qiú)定位发送系(xì)统被关闭并(bìng)频繁(fán)改(gǎi)变航线(xiàn)。在(zài)伊朗司法当局的许(xǔ)可下，海军出动直升机(jī)扣押了该船只，并(bìng)将其运至伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明船只属于美国(guó)，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新社消息(xī)称，美国海军表示，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一(yī)艘油轮，美方要求立即释放这(zhè)艘(sōu)油轮(lún)。报道称，美国(guó)海军本番什么意思 日语里本番什么意思驻巴(bā)林(lín)的第(dì)五舰队在一份声明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗(qí)帜的油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水(shuǐ)域时被伊(yī)朗伊斯兰革(gé)命卫队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌(wū)克兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光的视频显示，美联(lián)储(chǔ)主(zhǔ)席鲍(bào)威(wēi)尔被骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国家(jiā)电(diàn)视台新近发布的视(shì)频显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌克兰总(zǒng)统泽连(lián)斯(sī)基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔(ěr)误认为对方是泽连斯基，回(huí)答了从通(tōng)胀前景到(dào)俄罗斯(sī)央行等主题的一(yī)系列问题。

　　美(měi)联储的一名(míng)发言人(rén)美东时(shí)间4月27日周(zhōu)四确认，鲍(bào)威尔有过通话，称此事发生在今(jīn)年1月，否认存(cún)在泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了一次谈话(huà)，对(duì)方谎(huǎng)报自己是乌(wū)克(kè)兰(lán)总统。这(zhè)是一次友好的谈(tán)话，是我们(men)在这个充满挑战的时刻支持(chí)乌克兰人(rén)民的背景(jǐng)下进(jìn)行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光的视频(pín)似乎经过编(biān)辑，无法(fǎ)确认准确性(xìng)。上述发言人还说，通话(huà)事件已报交有关执法部门(mén)，出(chū)于对(duì)他们工作的尊重，美(měi)联储不(bù)会进(jìn)一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这番言论看似(shì)四平八稳、无伤(shāng)大(dà)雅，但事实就是，骗(piàn)子能(néng)通过恶作(zuò)剧的(de)电话接触到鲍威(wēi)尔，这种事(shì)实可能会导致(zhì)美联储(chǔ)的安全性(xìng)遭到质疑(yí)。对鲍威(wēi)尔受骗的担忧主(zhǔ)要是基于(yú)美联储作为主(zhǔ)要央行的(de)影响(xiǎng)力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍(bào)威尔等央行高官的言论通常受到投资者和商界人士的(de)密切关(guān)注，有时(shí)会引发股市波动。而且，美(měi)联储官员同他人的私下会(huì)面时常引发争(zhēng)议(yì)，因为(wèi)外界(jiè)认(rèn)为(wèi)，联(lián)储官员的言论可能(néng)让在(zài)场的人掌(zhǎng)握先(xiān)机。

　　外(wài)界注意到，这(zhè)次让鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体指出，两人(rén)这些(xiē)年不(bù)止一(yī)次成功骗取国(guó)外政(zhèng)客和他们通(tōng)话，而且通常将将通话(huà)视频公之于众，就是为了恶搞西方(fāng)国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和德(dé)国前总理默克(kè)尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没有(yǒu)在(zài)对话中(zhōng)直接问他们(men)是不是冒(mào)牌货。今年早些时(shí)候，他们还曾(céng)假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央(yāng)行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏观(guān)层面不确(què)定性(xìng)

　　近日来(lái)，在(zài)宏观风险(xiǎn)蔓(màn)延下，国内(nèi)外油(yóu)价(jià)出现大幅回(huí)落。4月26日晚间，国(guó)际(jì)油(yóu)价出现大跌，基本跌(diē)回OPEC减(jiǎn)产前(qián)的价(jià)格。周四，内盘SC原油主力(lì)合约大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特(tè)原(yuán)油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不到(dào)1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师杜冰沁在接受期货日报记者(zhě)采访时(shí)表示，昨(zuó)天(tiān)白天，内盘SC原油(yóu)基本(běn)跟随昨晚(wǎn)外盘出现大幅下挫，但外盘(pán)原油有(yǒu)所企稳，或为超跌后(hòu)的(de)情绪修复。

　　谈及(jí)为(wèi)何内(nèi)盘(pán)表现弱于外盘，海(hǎi)通期货能(néng)源化工研究中心负责人杨安表示，一方面(miàn)是由于近期(qī)油轮运费回落，运输成本下(xià)降(jiàng)，让内外盘价差有所(suǒ)走弱。另一方面是当(dāng)前国内即将迎来五一假期，而目前国际市(shì)场宏观风险具有很大不确定性，恰(qià)逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内(nèi)投资(zī)者担忧(yōu)情(qíng)绪(xù)更为明显，也使得内(nèi)盘原油跌幅(fú)超过(guò)外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉记(jì)者，美国(guó)银行业(yè)危(wēi)机风波再(zài)起，叠(dié)加美国债务压(yā)力及经济(jì)衰退风(fēng)险可能(néng)削弱欧美能源需(xū)求(qiú)，风险资产面临(lín)较大(dà)压力，从而推动本周油价油价下跌。而原油作(zuò)为金融(róng)属性最强的大宗商品，在此前3月份(fèn)就曾因银行(xíng)业危机(jī)出现暴跌，此次美国银行业风险再次升温继续引发市场恐(kǒng)慌，原油的下跌带有明显的情绪化特(tè)征。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师本番什么意思 日语里本番什么意思杜冰沁(qìn)也表(biǎo)示，近日宏观情绪导致油价再度(dù)承压。随着(zhe)美联储(chǔ)加息会议的(de)临近，美国第(dì)一共和银行的财报和(hé)股价表现(xiàn)或显示银(yín)行业危机仍未结(jié)束，叠(dié)加欧美经(jīng)济数据(jù)表(biǎo)现仍然(rán)欠佳，美(měi)国消(xiāo)费者(zhě)信心本(běn)月降至(zhì)去年7月以来的最低(dī)水平，市场对于美(měi)联储加息和海外经济衰退的担忧持(chí)续升温，

　　展望后市，近期主导(dǎo)原油(yóu)市场(chǎng)走势的宏观风险何时会(huì)消散(sàn)？在杨安看来(lái)，目前来(lái)看(kàn)，美国银行(xíng)业(yè)危机风险在(zài)未来一段(duàn)时间(jiān)内仍将不时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美(měi)联(lián)储(chǔ)议(yì)息会议将再迎来加息窗(chuāng)口(kǒu)，对此(cǐ)投资(zī)者也高度关注美联储利率政策的(de)变化，宏(hóng)观层面的不确定性成(chéng)为影响整(zhěng)个金(jīn)融市(shì)场的(de)主要因素，这是投资(zī)者需要注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美(měi)联储即(jí)将公布加息决议，市场对(duì)美联储加(jiā)息(xī)25个BP的概(gài)率(lǜ)预测在80％以(yǐ)上，并且由(yóu)于近期(qī)美联储官员表(biǎo)态偏(piān)鹰，对于后(hòu)续何(hé)时停止加(jiā)息仍有分(fēn)歧。欧洲央行将于(yú)5月(yuè)4日举行货币政策会议，基于当前欧元区的高通胀(zhàng)水平(píng)，预计欧洲央行和英(yīng)国央行也(yě)将(jiāng)维持加息政(zhèng)策，因此(cǐ)市场对于海外(wài)经济衰(shuāi)退带来需求下行的担(dān)忧加剧(jù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看原油(yóu)市场基本番什么意思 日语里本番什么意思本面表现尚可(kě)，整体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的五一长假和美(měi)国(guó)夏季出行(xíng)旺季预计对于需(xū)求会有一定支撑(chēng)，预计近期国际(jì)油价仍将面临宏观情(qíng)绪和基本(běn)面的博弈。

　　申万期货(huò)能化分析师董超也表示(shì)，后市(shì)原油(yóu)供需逻辑(jí)不会(huì)改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤(yóu)其是亚(yà)洲地区的油价(jià)带来(lái)极大影(yǐng)响；此外美国原油活(huó)跃钻井平台已(yǐ)经连续(xù)半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的产量将越来越难以持续，后续的减产将很快到来(lái)；此外在(zài)5月美联储(chǔ)加息后，宏观面的悲观情(qíng)绪或将逐(zhú)步消退，后期(qī)原油市场将转(zhuǎn)入对(duì)供应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为，5月份油(yóu)价上下(xià)区(qū)间(jiān)将更为模糊，在美国储备政(zhèng)策难以改动的(de)情况(kuàng)下，底部支撑力(lì)度变弱。但从供求(qiú)关系上(shàng)，OPEC+的减产以(yǐ)及美(měi)国产量的下滑将有助于油(yóu)价的稳定。”董超表示，预(yù)计5月(yuè)油价整体即将维持区间振荡，振(zhèn)荡(dàng)幅度(dù)预计将更(gèng)宽，受(shòu)宏观及基本面风险波动(dòng)的(de)影(yǐng)响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三(sān)公布的EIA报告显示原油超预期(qī)降(jiàng)库(kù)，且美国汽(qì)油(yóu)需求较上期大幅增长(zhǎng)，在(zài)OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年内剩余时(shí)段供应紧张将是原油市场主基调(diào)，当然(rán)全(quán)球(qiú)经济面临衰退风险及欧美(měi)市(shì)场需求(qiú)疲弱也会在(zài)一定程度上(shàng)抵(dǐ)消供应(yīng)紧张给市场(chǎng)带来(lái)的担(dān)忧(yōu)。总体(tǐ)来看，当(dāng)前(qián)油价处在(zài)宏观(guān)利空与供应紧张局面形成对峙的复杂局面下，短期内担忧(yōu)情(qíng)绪(xù)主导油(yóu)价回落，中长期来看油价(jià)或(huò)继续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃(rán)料油供(gōng)需偏(piān)紧

　　昨日(rì)，因原油(yóu)大幅下(xià)挫，成(chéng)本下(xià)降导致相关性较强的高硫燃料(liào)油、低硫燃料油、沥青等(děng)品种也(yě)出现较大(dà)跌幅(fú)。截至(zhì)昨天下午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料油(yóu)和(hé)沥青分(fēn)别(bié)收跌(diē)3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近(jìn)期(qī)高、低硫燃料油的下挫主要还(hái)是受到油价影(yǐng)响，自身基(jī)本面(miàn)表现(xiàn)尚(shàng)可(kě)，其中高(gāo)硫燃(rán)料油供需(xū)偏紧，低硫燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场(chǎng)整体供应(yīng)持续(xù)偏(piān)紧。供给端方面，随着发电旺季的临近，本月从中(zhōng)东(dōng)进(jìn)口到新加(jiā)坡的高硫燃料油降(jiàng)至历史低点(diǎn)，环比下降三分(fēn)之(zhī)二(èr)，但同时本月(yuè)俄(é)罗(luó)斯高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油流入量有(yǒu)所上升，抵(dǐ)消了一(yī)部分中东出口的下滑；需求端方(fāng)面，中东南亚公用(yòng)事(shì)业发电需求的增长以及(jí)稳(wěn)定的(de)船燃加注活动都(dōu)将(jiāng)对亚洲高(gāo)硫燃料油市场形成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜(dù)冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检修导(dǎo)致(zhì)部分船货延期，目前(qián)5月的(de)装船已经延迟至(zhì)6月，虽然(rán)检(jiǎn)修的(de)装置正在逐渐重启，但由于(yú)开斋(zhāi)节(jié)整体进程较慢(màn)，预计原(yuán)定本月底(dǐ)恢复(fù)的时间会有所推后，对于亚洲低硫(liú)燃料油市场供应(yīng)的收紧(jǐn)也将(jiāng)延(yán)长，但同(tóng)时(shí)低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预(yù)计后市走(zǒu)势或较(jiào)原油更为抗(kàng)跌，如若(ruò)原油企稳(wěn)反弹，燃(rán)料(liào)油整体回升空间或(huò)更(gèng)显著。”杜冰(bīng)沁(qìn)说(shuō)。

　　杨(yáng)安表示，短期(qī)内原油(yóu)系(xì)品种(zhǒng)波动将主要(yào)受到原油价格的影响，不过(guò)基(jī)本面差异(yì)还(hái)是(shì)会(huì)让各品种表(biǎo)现(xiàn)有强弱之分，具体来看，需(xū)求(qiú)即(jí)将(jiāng)迎来(lái)旺季(jì)的高硫燃(rán)料(liào)油整体表现(xiàn)将强(qiáng)于(yú)低(dī)硫(liú)燃(rán)料油。

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