总市值超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发布消息，将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作的启(qǐ)动，将为(wèi)科创板市(shì)场的科技创新投资带来(lái)风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种，满(mǎn)足投(tóu)资者多(duō)元化的交易和(hé)风(fēng)险管理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生积(jī)极影响(xiǎng)，同时为(wèi)科创(chuàng)板市(shì)场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关(guān)注度(dù)和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么 alt="6万亿市(shì)场大消息(xī)！证监会、上交所重大宣布" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205705866.png">

　　科创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改(gǎi)革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所官网也(yě)发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监会(huì)指导下(xià)认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十(shí)大(dà)精神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划(huà)《纲要》提(tí)出的“完善金融支持(chí)创新(xīn)体系”、支持浦东新区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战略(lüè)的(de)重要(yào)举措(cuò)，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有(yǒu)积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚示(shì)范效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科(kē)创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于促(cù)进(jìn)科创板和(hé)股票期权市场长期持续(xù)健康发展意义重大(dà)。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机构还(hái)积极关注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善(shàn)制度规(guī)则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并(bìng)根据(jù)市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点(diǎn)，实施了投资(zī)者适当(dāng)性管理制度、保(bǎo)证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限额制度(dù)等一系列风控安(ān)排(pái)，保障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之(zhī)有效(xiào)的风险(xiǎn)防控(kòng)和(hé)市场监管措施(shī)的基础上，进一(yī)步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会同市场各方(fāng)扎(zhā)实(shí)做好各项(xiàng)业务和技术准备工作(zuò)，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市(shì)场多空平衡机(jī)制等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳定现货(huò)市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期深交(jiāo)所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险(xiǎn)管理工(gōng)具将更(gèng)加丰(fēng)富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募投资人士对(duì)此表示，目前我国已经推出了(le)不同类(lèi)型的期权(quán)品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值(zhí)的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有了风险管理工(gōng)具，这将有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资(zī)者的投(tóu)资交(jiāo)易(yì)需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头(tóu)产品，都(dōu)是期权合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目(mù)前全市场跟(gēn)踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股票ETF市(shì)场管(guǎn)理规(guī)模第二(èr)名(míng)。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也(yě)位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的可(kě)能(néng)性(xìng)较大，管理规模和(hé)产品流动(dòng)性都具备(bèi)突(tū)出优势。”上(shàng)述公(gōng)募(mù)投资人(rén)士称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规(guī)模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃度(dù)产生积极影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相(xiāng)应的风险管理工具(jù)进行方向性投资、波(bō)动(dòng)率投资等，在投资层(céng)面的配(pèi)套策略也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提高，进而促进(jìn)规模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工具(jù)，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这也(yě)会让相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产品的规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称。

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