燕京啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大(dà)爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发(fā)布2023年一季报，实现营收(shōu)35.26亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)13.74％；实现(xiàn)净利润(rùn)6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕京(jīng)啤(pí)酒的(de)营(yíng)收(shōu)为132.02亿元(yuán)，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国(guó)内两大啤(pí)酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营收(shōu)和净利(lì)润的(de)双增长。

　　财报(bào)数据显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现(xiàn)净利(lì)润37.1亿元，同比增长17.6％；华(huá)润(rùn)啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除一次(cì)性(xìng)初始补偿收(shōu)益影(yǐng)响(xiǎng)后，同比(bǐ)增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩(jì)的取(qǔ)得(dé)，是啤酒(jiǔ)企业调整(zhěng)产品结构(gòu)、上调产品售价的(de)结果。

　　相比于净利润(rùn)的(de)高(gāo)增长(zhǎng)，上述(shù)三家啤酒上市公司(sī)的营收增长幅度并不大(dà)，销量增(zēng)长(zhǎng)也不如人(rén)意。不过，其高端产(chǎn)品的表现却非常亮眼。当然，业绩(jì)数(shù)字(zì)增长的背后亦不乏关厂减员、出售土地等降低经营(yíng)成本、改(gǎi)善盈利(lì)的情况。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞告诉(sù)时代财(cái)经(jīng)，啤酒企(qǐ)业关停部分工厂是为了提高运行效率(lǜ)，降低运营(yíng)成本，同时淘汰(tài)低端落后产能，而新增产能是(shì)为(wèi)了利用(yòng)自身(shēn)品牌(pái)、品质(zhì)和区位优(yōu)势，扩大奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系(dà)高(gāo)端(duān)产品(pǐn)的占(zhàn)比，符合(hé)整个(gè)行(xíng)业(yè)消费结(jié)构(gòu)升(shēng)级(jí)的趋势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎(yíng)来高(gāo)价潮

　　随着(zhe)啤酒由增量市场转(zhuǎn)为存量市(shì)场，啤酒(jiǔ)企业(yè)想依(yī)靠(kào)卖(mài)更多的啤酒来(lái)拉动业(yè)绩增(zēng)长变得越来越难。

　　过去一年，上述三(sān)家(jiā)啤酒上市公司的产(chǎn)品销量增长(zhǎng)幅度(dù)均在个位数。其中，华润啤酒(jiǔ)销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实现产品销量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中主品(pǐn)牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产品(pǐn)销量377.02万千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增(zēng)长乏(fá)力的局面，啤酒企(qǐ)业都(dōu)把目(mù)光锁定在高端化上(shàng)，啤(pí)酒圈因此迎来一(yī)波“高价潮”。

　　过去一(yī)年，华润啤酒推(tuī)行多元(yuán)品牌组合(hé)建设，并推出多款新品，其(qí)中，在(zài)“醴”的基础上推出首款超高端(duān)烈(liè)性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑(hēi)狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等(děng)产品(pǐn)也(yě)相(xiāng)继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒第二品牌”战略的同时(shí)，也(yě)加快布局高端和超(chāo)高端市场；燕京(jīng)啤(pí)酒则持续实施(shī)大单(dān)品战略，形(xíng)成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品为代(dài)表的大单品与特色(sè)产品组合(hé)的产品矩阵。

　　你追我赶之(zhī)下，啤酒的售(shòu)价(jià)也(yě)不断上涨。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出了一款名为“一世传奇”的高端(duān)啤酒，这款(kuǎn)一(yī)瓶(píng)1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪(xuě)花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高端化路线(xiàn)对(duì)业绩的提振效(xiào)应明(míng)显。华润啤酒表示，2022年(nián)，高档及以(yǐ)上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构(gòu)得到(dào)优化(huà)；青(qīng)岛啤酒中高端以上产品实现销量293万千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中(zhōng)高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心(xīn)大单品(pǐn)“燕京U8”的销(xiāo)量达39万千升，同比增(zēng)长超50％。从吨价看，中信证(zhèng)券研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等影响(xiǎng)，全球啤酒原材料及包装物(wù)成本上升，燕(yàn)京啤酒和(hé)华润啤(pí)酒(jiǔ)的(de)整体毛利率均(jūn)有所下(xià)滑(huá)。

　　在(zài)此情(qíng)况下，部分啤(pí)酒企业(yè)开(kāi)始筹划拓展非啤酒业务(wù)，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年(nián)10月(yuè)，华润(rùn)啤酒通过其全资子公司(sī)向山东(dōng)景芝白酒注资13亿元，收购其(qí)40％股(gǔ)权(quán)。2022年，华润啤酒又相继收购金种(zhǒng)子(zi)酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵州(zhōu)金沙酒业股权，成为(wèi)这两家白酒企业(yè)的实控方。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤酒(jiǔ)跨(kuà)入(rù)白酒行(xíng)业的目的是希望借助白酒(jiǔ)来(lái)实现高端化发展。

　　奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系rong>一边(biān)关厂卖地，一边(biān)扩(kuò)建产(chǎn)能(néng)

　　过去(qù)一年，众多啤酒企(qǐ)业的营收增(zēng)速放(fàng)缓，但净(jìng)利(lì)润大多实现(xiàn)了可(kě)观的(de)增长，除了高端化战略带来的拉(lā)动(dòng)效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略(lüè)有关。

　　华润啤(pí)酒(jiǔ)在年报中透露，截至2022年年底，公司在中(zhōng)国内地24个省、市(shì)、区营运63间啤酒厂，目前正持续推(tuī)动优化产能布局，已(yǐ)停止营运(yùn)两间(jiān)啤酒(jiǔ)厂。财(cái)报显示(shì)，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安(ān)置费(fèi)用(yòng)和关厂相(xiāng)关的固定资产减值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内(nèi)啤酒企业优化经营的常用手(shǒu)段。燕(yàn)京啤酒在近期的投(tóu)资(zī)者交流会上就透露，已着手开始进行关厂动作，同时调整(zhěng)和精(jīng)简(jiǎn)总部和工厂员工架构，压缩管理(lǐ)层级(jí)，未来公(gōng)司销售、管理(lǐ)费用率有望(wàng)持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大规模的减员。

　　财报(bào)数据(jù)显示，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)人(rén)员减少(shǎo)的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)在职员(yuán)工数合计为31707人，较2021年(nián)减少(shǎo)1240人；燕京啤(pí)酒2022年(nián)在(zài)职员工数合计为(wèi)23708人(rén)，相比2021年的26145人(rén)减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒(jiǔ)上市公司增(zēng)厚了利润(rùn)。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒发布公(gōng)告称，董(dǒng)事会同(tóng)意政(zhèng)府对公司所(suǒ)属杨家群(qún)货场土(tǔ)地进行收储。今年3月1日，公司收到上述(shù)目标土地的征收补偿(cháng)总(zǒng)价(jià)款5.81亿(yì)元(yuán)。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通过(guò)资产处(chù)置(zhì)的方(fāng)式获得(dé)4.81亿元(yuán)的收益，较(jiào)上一(yī)年增加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒表示(shì)，这(zhè)部分收益主要系公司取得处置土地(dì)使用权等长期资产的收(shōu)益同比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投咨询有限(xiàn)公司、华润雪花啤(pí)酒（中国）投(tóu)资有限公司及本公司(sī)间接全资附属公司华润雪花啤(pí)酒（中(zhōng)国(guó)）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让(ràng)其拥有的地块(kuài)收取初始补偿(cháng)收益约17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为华润啤酒(jiǔ)带来了(le)当年约三(sān)成(chéng)的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业(yè)也在(zài)筹划新(xīn)增产能。

　　根据官方资料(liào)，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒(jiǔ)共有7个搬迁新建项目(mù)启(qǐ)动，包奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新(xīn)建(jiàn)项目、喜力厦门40万千升/年新建项目等(děng)，同(tóng)时还有8个项目正式投产运营，包括杭州工厂20万(wàn)千(qiān)升/年喜力(lì)啤酒升级改(gǎi)造项目、黔南工厂新(xīn)增(zēng)12万罐/小时(shí)罐(guàn)装生产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒(jiǔ)也(yě)在年度报告中披露了(le)多项新建、搬迁和改(gǎi)造工程。

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