全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最(zuì)新调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美(měi)股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季(jì)度末(mò)有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美(měi)国(guó)证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季(jì)度末(mò)的持仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去(qù)年底的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股(gǔ)组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券，增持(chí)了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季(jì)度(dù)末(mò)，桥水的前十大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季(jì)度(dù)都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水持有多只消费品个股，但是(shì)今年(nián)一季度都进行了减持，比如(rú)其第三(sān)大(dà)持仓(cāng)宝(bǎo)洁(jié)，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还(hái)减持了麦(mài)当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持(chí)幅(fú)度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一季度小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强生，持(chí)股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大重仓，其(qí)中增持的标(biāo)的还包括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数(shù)量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一(yī)季(jì)度减持(chí)的(de)标(biāo)的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还(hái)减持(chí)了亿(yì)滋国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别(bié)看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出(chū)现(xiàn)较(jiào)大涨势(shì)，表现(xiàn)非(fēi)常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观(guān)点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持(chí)续增(zēng)长期的(de)开端，因为全球对(duì)美元去杠(gāng)杆化(huà)的推(tuī)动仍(réng)是金(jīn)价(jià)的(de)长期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸(xī)引投资(zī)者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出水平(píng)高于(yú)经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央(yāng)行(xíng)一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响(xiǎng)初(chū)现苗头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡(héng)将会给(gěi)经济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平(píng)一致(zhì)，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方向(xiàng)，促使人(rén)们(men)抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金(jīn)未(wèi)来实(shí)际(jì)收益率的预(yù)期），但迄今(jīn)为止尚未严重(zhòng)影响风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可能在周(zhōu)期(qī)的下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲(zhōu)国(guó)家(jiā)和(hé)地区处(chù)于周(zhōu)期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定(dìng)者支持(chí)货币和(hé)信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促进(jìn)了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金(jīn假假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字)在其官微(wēi)发文称，“上周美联储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望(wàng)持观望态度。这(zhè)符(fú)合我们(men)对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了(le)应对疫情带(dài)来的(de)影响，许多发达经济体都推出(chū)了(le)大规(guī)模财政刺(cì)激政策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国(guó)采取了最(zuì)激进的(de)应对(duì)通胀的(de)举(jǔ)措，在不(bù)到(dào)18个(gè)月(yuè)的时间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支(zhī)出(chū)已经放缓。如(rú)果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业(yè)就会继续(xù)承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)被接管，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金(jīn)融体(tǐ)系面(miàn)临压力(lì)，股市和(hé)债券收益率出现下跌(diē)。美国可(kě)能需要（也(yě)可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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