总市值超(chāo)6万(wàn)亿的科(kē)创(chuàng)板市场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)官网(wǎng)消息，为健全多层次(cì)资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同一天，上交所也(yě)发布消息，将在中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作的启动，将为科创板市场的科技创新(xīn)投(tóu)资带(dài)来风(fēng)险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，满(mǎn)足投资者(zhě)多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求。而相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场投资带来中长期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场内期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十(shí)大(dà)精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上(shàng)海国(guó)际(jì)金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示(shì)范引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所(suǒ)官(guān)网也(yě)发布消息，上交所将(jiāng)在(zài)中国证监会(huì)指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，是上交所贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的(de)“完善(shàn)金融(róng)支持创(chuàng)新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的(de)重要举措，对促进科(kē)创板企业进一(yī)步发(fā)挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市场需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作为(wèi)完(wán)善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度(dù)功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创(chuàng)板投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于(yú)促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场长期持(chí)续健康(kāng)发展意义重大。”上交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生负责人(rén)称。

　　同时，监管(guǎn)机构还(hái)积极关注(zhù)ETF期权(quán)市场的稳(wěn)健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风(fēng)险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市(shì)场发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等(děng)一系列(liè)风控安排，保障了期(qī)权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上(shàng)交所(suǒ)将总体沿用前期的风控(kòng)措施(shī)，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之有效的(de)风险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的(de)指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和(hé)技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权(quán)平(píng)稳(wěn)上(shàng)市(shì)。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的基(jī)础(chǔ)性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资者的(de)风险管理工具(jù)将更(gèng)加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示(shì)，目前我国已经推出了不同类型(xíng)的期权品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应市场不(bù)同的市(shì)值的(de)公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽基(jī)指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创新风格投(tóu)资(zī)有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具，这将有(yǒu)利(lì)于(yú)投资者做好风险管理，满足不(bù)同投资者的投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约(yuē)标(biāo)的。学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生p>

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票(piào)ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗(qí)下(xià)科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合(hé)约标的的(de)可能性较(jiào)大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备(bèi)突出优势(shì)。”上(shàng)述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人(rén)士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度(dù)产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资者(zhě)可以(yǐ)借助(zhù)相应(yīng)的风险管理工具进行(xíng)方向(xiàng)性投资、波(bō)动(dòng)率投(tóu)资等，在(zài)投资(zī)层(céng)面的配(pèi)套(tào)策略也会丰富起(qǐ)来。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需(xū)求，流动性(xìng)进一步提高，进而(ér)促进规模的(de)提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险(xiǎn)管理工具(jù)，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让(ràng)相应的龙头ETF产品(pǐn)的(de)规模和(hé)流(liú)动(dòng)性(xìng)进一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸(xī)引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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