财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报(bào)的披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他(tā)进一步指出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能(néng)将(jiāng)更加(jiā)趋(qū)向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修(xiū)复的(de)改(gǎi)善，而通(tōng)信、计(jì)算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得Amany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级I指数(shù)则在(zài)4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离(lí)年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交(jiāo)易(yì)日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金(jīn)周(zhōu)最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充(chōngmany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级)分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基(jī)金交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的(de)态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋势(shì)下，纠(jiū)结(jié)于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边(biān)走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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