为(wèi)了让自(zì)己的限售(shòu)股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好的回(huí)报，上市公司董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家(jiā)的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了(le)一则行(xíng)政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持(chí)股优(yōu)势，连续集(jí)中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，罚没(méi)合(hé)计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德平信息(xī)披露(lù)违法违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披露的(de)信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制(zhì)人何(hé)德平和他的妻(qī)子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时(shí)任独墅湖(hú)文(wén)化传播有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分来(lái)自他们所掌控的(de)上(shàng)海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供资金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解(jiě)禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的证(zhèng)券(quàn)账户并(bìng)联(lián)合其他市场(chǎng)资(zī)金(jīn)在二级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在(zài)后(hòu)续操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了(le)两个帮(bāng)手共同合谋。他经(jīng)人(rén)介绍认识(shí)并(bìng)联(lián)合(hé)毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传武控制各(gè)自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易(yì)“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联(lián)系(xì)，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露(lù)的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交(jiāo)金额(é)5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，利用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法获(huò)利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具体(tǐ)来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎么(me)拉高“新美(měi)星”股价，然(rán)后出货，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申买量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖(mài)量(liàng)占(zhàn)市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超(chāo)20％的交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流(liú)通股达到峰值，占(zhàn)流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和(hé)持股优(yōu)势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户组持(chí)续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入(rù)成交排名第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗”股价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量(liàng)较期(qī)初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖(mài)一(yī)价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并(bìng)反(fǎn)向卖(mài)出获利的行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)不予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元(yuán)

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何德(dé)平或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵(zòng)股价(jià)，一是“市值管理”不等(děng)同(tóng)于“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等(děng)人讨论交易新(xīn)美星(xīng)的情况谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗告(gào)知黄秀芳或何德平，涉(shè)案(àn)股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名(míng)册(cè)；四(sì)是蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分(fēn)用于偿还债(zhài)务(wù)，部分用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛(máo)明土(tǔ)账户组、李传(chuán)武账户组交易(yì)行为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不(bù)受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参(cān)与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立(lì)法律主体，即(jí)便夫妻或(huò)一致行动人中一(yī)方存在不当行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定另一(yī)方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就(jiù)是否(fǒu)合谋、部分(fēn)账(zhàng)户(hù)的(de)控制关(guān)系、委托理财(cái)关系等提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体参与、多个环节(jié)实施(shī)、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的(de)操纵行为(wèi)。在案证据可以证明(míng)，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为(wèi)保证金，委托其(qí)通过二级市场交易影响新美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参(cān)与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财(cái)。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且(qiě)采(cǎi)取了联(lián)合影响股(gǔ)价的行(xíng)动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和(hé)责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续(xù)的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武(wǔ)的(de)违法期间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一(yī)致(zhì)。在此基础上，在(zài)认定(dìng)及处(chù)罚时将合谋(móu)各方视为(wèi)一个整(zhěng)体，不区(qū)别对待各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一(yī)项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的(de)操(cāo)纵证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何(hé)德(dé)平(píng)信(xìn)息披露违(wéi)法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)，在新美(měi)星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减持(chí)“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于(yú)何德(dé)平(píng)信息(xī)披露违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份(fèn)系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份(fèn)减持决策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减(jiǎn)持所得(dé)汇(huì)入黄秀芳(fāng)指定(dìng)账户的(de)原(yuán)因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对借款、还(hái)款(kuǎn)等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得(dé)泽(zé)广交易流(liú)水(shuǐ)、资(zī)金(jīn)流水及相(xiāng)关(guān)银(yín)行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所得系(xì)家(jiā)庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事(shì)人所提相关理由(yóu)不具有事实和法律(lǜ)依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知(zhī)上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告中均未披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六十三条(tiáo)规(guī)定(dìng)，何德(dé)平的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十三(sān)条第(dì)三款(kuǎn)规(guī)定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就信息(xī)披露(lù)违(wéi)法行(xíng)为，对何德平(píng)给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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