踩(cǎi)上AI风(fēng)口(kǒu)的三六零，年内(nèi)一度大(dà)涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡(hú)欢离婚也(yě)被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值(zhí)相比，公司的基本面较为(wèi)糟(zāo)糕，交出了回A上市后最差年(nián)报(bào)和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财(cái)报，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后年(nián)报首次亏(kuī)损。三(sān)六零同时发(fā)布了(le)2023年一季报(bào)，实现营(yíng)业(yè)收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出(chū)，股吧等平台投资者炸开了锅，不少(shǎo)网友担(dān)心公(gōng)司下(xià)周一股(gǔ)价(jià)走势，尤其周五Ai概(gài)念(niàn)显现退潮迹(jì)象。一季(jì)报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日的(de)股东(dōng)数达到(dào)近33万，而截至去年(nián)底为20万不到，也就是股价暴涨的一季好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来(jì)度股(gǔ)东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光了其重(zhòng)要(yào)投资(zī)企业(yè)哪吒汽(qì)车2022年(nián)的财务数据(jù)，后(hòu)者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次(cì)报亏好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来

　　今年(nián)一季度(dù)继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截(jié)至报告期末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共(gòng)实现营业收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有三个出现不同程度下滑，其(qí)中(zhōng)贡献营收(shōu)半(bàn)壁江山的互联网(wǎng)广告及(jí)服务收入为(wèi)47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务(wù)收(shōu)入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其他业务收(shōu)入(rù)增长，收入为17.91亿元。

　　公司实好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来现归(guī)属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年(nián)从纳斯达克私有化退市回A后(hòu)首(shǒu)次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年(nián)到2022年六个年(nián)度(dù)，三(sān)六零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净(jìng)利润的表现则更差(chà)，除了2019年(nián)靠着非经常性损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年份均在(zài)30亿(yì)元(yuán)附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑(huá)七成(chéng)，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六(liù)零延(yán)续亏损，首季公司营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利(lì)润则为亏损1.86亿(yì)元，去年(nián)同期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公司称(chēng)主要系营业收入下降及对联营企业投资(zī)损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多(duō)亿的三六零(líng)进入2023年(nián)突然迎(yíng)来转机(jī)，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有搜索引(yǐn)擎，被市(shì)场认为在训练AI大模(mó)型上有天然优势，公(gōng)司及(jí)创始人周鸿祎也在不同(tóng)场合、通过不同渠道表达(dá)对大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此(cǐ)后一(yī)发不可收拾，短(duǎn)短不到两个月(yuè)涨(zhǎng)幅接近两(liǎng)倍(bèi)。如果从(cóng)年初(chū)算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价(jià)有所回调，公(gōng)司股价(jià)年(nián)内涨幅仍近(jìn)150％，市(shì)值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零(líng)年报和一季报出炉(lú)后，股吧直接炸开(kāi)了锅，多数(shù)投资者表示大跌眼镜，开始担心(xīn)下周一(yī)股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)。

　　中国基金(jīn)报(bào)记者注意到(dào)，随(suí)着今年(nián)以来股价的暴(bào)涨，三六零的投(tóu)资者(zhě)人数大幅增加。截至到去(qù)年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不变，但到(dào)了今年(nián)一季(jì)度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投资者涌(yǒng)入相反，一(yī)季度以股权投资机(jī)构为代表的十(shí)大股东却在逢高大(dà)幅减(jiǎn)持。十大股东名单显示，一季(jì)度“北京中关村资本基金管理有限公司-北京(jīng)中(zhōng)发助力壹号投资(zī)基金（有限(xiàn)合伙）”减(jiǎn)持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川(chuān)）股权投资合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持(chí)超(chāo)约8500万股，即便按(àn)一季度均价计(jì)套现金(jīn)额也在10亿(yì)元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三(sān)六(liù)零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零的(de)2022年财(cái)报(bào)，也首次把(bǎ)其投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去(qù)年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵(zòng)汽车(chē)”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿(yì)元。根(gēn)据三六零此前公告披露(lù)的数据，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)实现(xiàn)营收57.35亿元，净(jìng)亏损(sǔn)29亿元(yuán)。这意味着，哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年(nián)亏损进(jìn)一步扩大(dà)，而三年累(lèi)计(jì)亏损已经超(chāo)过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃对(duì)哪(nǎ)吒汽(qì)车的增资权。具体来看，三六零(líng)全资子公司三六零私募(mù)基(jī)金拟将其(qí)持(chí)有的对应哪吒(zhā)汽(qì)车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两家有限合(hé)伙企(qǐ)业(yè)，对应(yīng)的(de)增(zēng)资额为(wèi)10亿(yì)元。据此(cǐ)估(gū)算，哪吒(zhā)汽车(chē)估值(zhí)为(wèi)282亿元。放弃上述增资权后，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三(sān)六零又发(fā)布对外投资进展公告称，已(yǐ)与(yǔ)哪吒汽车(chē)各股(gǔ)东方签署有关协议，以(yǐ)支持哪吒汽(qì)车(chē)股份(fèn)制改造。2023年1月，三(sān)六零发布《关于对外投(tóu)资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪(nǎ)吒(zhā)汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌(diē)了一半不止(zhǐ)。

　　此次(cì)2022年财务数(shù)据(jù)出炉后，哪吒汽车估值(zhí)会(huì)否进一步下调不(bù)得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有股权(quán)的账面(miàn)值出现较大投资(zī)损失。2022年(nián)公司的(de)投资(zī)收益为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变(biàn)动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览(lǎn)器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车(chē)带来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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