燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕(yàn)京啤酒发(fā)布2023年一季报，实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)35.26亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去(qù)年(nián)燕京啤酒的营(yíng)收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒(jiǔ)巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也(yě)在(zài)过去一年实现营收和净利润的双增长。

　　财报数(shù)据显示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华(huá)润(rùn)啤酒实(shí)现营收(shōu)352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一次(cì)性初(chū)始补偿收益影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整(zhěng)产品结(jié)构、上(shàng)调产品售(shòu)价(jià)的结果。

　　相比于净利润的高增长(zhǎng)，上述三家啤酒上市公司(sī)的营收(shōu)增长幅度(dù)并不大(dà)，销(xiāo)量增(zēng)长也不(bù)如人(rén)意。不过，其高端产(chǎn)品的表(biǎo)现却非常亮眼。当然(rán)，业(yè)绩数字增长的背后亦不乏关厂减员(yuán)、出(chū)售土(tǔ)地等降低经营成(chéng)本、改善盈利的情况。

　　酒业分(fēn)析(xī)师蔡学飞告诉时代财经，啤酒企(qǐ)业关(guān)停(tíng)部(bù)分工厂是为了提高运行效(xiào)率，降低(dī)运营成本，同(tóng)时淘汰低(dī)端落后产能，而新(xīn)增(zēng)产能是为了利用自身品牌(pái)、品质和区位优(yōu)势，扩大(dà)高端产品的(de)占比，符合整个(gè)行业消费(fèi)结构升级的趋势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎来高价潮(cháo)

　　随(suí)着啤(pí)酒由增量(liàng)市场转为存量市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖更多的啤酒来(lái)拉动业绩(jì)增(zēng)长变(biàn)得越来越难。

　　过(guò)去(qù)一年，上述(shù)三(sān)家啤酒上市公司的产(chǎn)品(pǐn)销量增长幅度均在个位数。其中，华(huá)润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微(wēi)增0.4％；青(qīng)岛啤(pí)酒实现产品销(xiāo)量807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其中(zhōng)主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变(biàn)啤酒销量增(zēng)长乏力的(de)局(jú)面，啤酒(jiǔ)企业都把目光锁定在(zài)高端(duān)化上(shàng)，啤酒圈(quān)因此迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华润啤酒(jiǔ)推行多元品(pǐn)牌组合建设，并推出多款新品，其(qí)中，在“醴”的基(jī)础上推出首款超高端烈(liè)性啤(pí)酒“醲醴”。另外(wài)，华润(rùn)啤酒高(gāo)端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生(shēng)及碳(tàn)酸饮(yǐn)料雪花小(xiǎo)啤等产品也相继上市；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在(zài)保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒第二(èr)品(pǐn)牌”战略的同时，也加快布局高端和(hé)超(chāo)高端市场；燕京啤酒则持续实(shí)施大单品战略，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等产品为代(dài)表的大单品与(yǔ)特色产品组合的产品(pǐn)矩(jǔ)阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售(shòu)价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了(le)一(yī)款名为“一(yī)世传奇”的高端啤酒，这款一瓶(píng)1.5升装的啤(pí)酒，每(měi)瓶售价高达1199元，而此前华(huá)润雪花啤酒最高(gāo)端(duān)的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼(lǐ)盒的售价(jià)也只售999元。

　　高端(duān)化(huà)路线(xiàn)对业(yè)绩的(de)提(tí)振效(xiào)应(yīng)明显。华(huá)润啤酒表(biǎo)示，2022年(nián)，高(gāo)档及以上啤酒销量(liàng)约210.2万千升，较(jiào)2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结构(gòu)得到(dào)优化(huà)；青岛(dǎo)啤酒中高端(duān)以上产品实现销(xiāo)量293万千(qiān)升，约(yuē)占全年总(zǒng)销(xiāo)量(liàng)807.2万千升的(de)36％，中高(gāo)端以上产品销量(liàng)同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核心大(dà)单(dān)品“燕(yàn)京(jīng)U8”的销(xiāo)量达39万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)超50％。从(cóng)吨价看，中信证券研报(bào)显(xiǎn)示，燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)的吨价(jià)超(chāo)3边际贡献的计算公式是什么呀500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等影(yǐng)响(xiǎng)，全球啤酒原(yuán)材(cái)料及包(bāo)装物成本(běn)上升，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)和华(huá)润啤酒的整体毛(máo)利率均(jūn)有所(suǒ)下(xià)滑(huá)。

　　在此情况下(xià)，部(bù)分(fēn)啤酒企业开(kāi)始筹划拓展(zhǎn)非啤酒业务，寻(xún)找(zhǎo)新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其(qí)全资子(zi)公司向山东(dōng)景芝(zhī)白酒注(zhù)资13亿元，收购其40％股权。2022年(nián)，华润(rùn)啤酒又相继收购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业(yè)股权，成为这两家(jiā)白酒企业的实(shí)控方。

　　业(yè)内普遍认(rèn)为，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)跨入白酒行业的目的是希望借助白酒(jiǔ)来实现高端化发展(zhǎn)。

　　一边关(guān)厂卖地，一边扩(kuò)建产能

　　过去一年，众多(duō)啤酒(jiǔ)企业的营收增速放(fàng)缓，但净利润大(dà)多实现了(le)可观(guān)的增(zēng)长，除了高端化(huà)战略带来的拉动效应外，也与其关厂(chǎng)裁员、变卖(mài)资产以缩(suō)减成本(běn)的策略有关。

　　华润啤酒在年报中(zhōng)透露，截(jié)至(zhì)2022年年底，公司(sī)在中国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前(qián)正(zhèng)持续推(tuī)动优化产能布局(jú)，已停止(zhǐ)营运两间啤酒厂(chǎng)。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒于2022年一次(cì)性确认员(yuán)工补偿及安置费用和(hé)关厂相关的固(gù)定资产减(jiǎn)值亏损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成(chéng)为国(guó)内啤酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)优化(huà)经营的(de)常用(yòng边际贡献的计算公式是什么呀)手(shǒu)段。燕京(jīng)啤酒在(zài)近期(qī)的投资者交流会上就透露(lù)，已(yǐ)着(zhe)手开(kāi)始进行关(guān)厂动作，同(tóng)时(shí)调整和精简总部和工厂员工架构(gòu)，压(yā)缩管理(lǐ)层级，未来公司销售、管理费用率有(yǒu)望持续(xù)收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报数据(jù)显示，2022年，华(huá)润啤(pí)酒人员(yuán)减少的(de)趋势仍在延续，全年共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员工(gōng)数合计为31707人(rén)，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒2022年(nián)在职员工数合计为(wèi)23708人，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售(shòu)空置的土地也(yě)为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年(nián)3月(yuè)2日，青岛啤酒发布公告称，董事会同意政府对公司所(suǒ)属杨家群货场土(tǔ)边际贡献的计算公式是什么呀地进行收(shōu)储(chǔ)。今年(nián)3月1日，公司收到上(shàng)述目标土地的(de)征收补偿(cháng)总价款(kuǎn)5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿(yì)元的收益，较(jiào)上一年增(zēng)加4.86亿元。青岛啤(pí)酒表(biǎo)示(shì)，这部(bù)分(fēn)收益(yì)主要系公司取得处置土(tǔ)地使用权等(děng)长期资产的(de)收益同比增(zēng)加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公司、华润(rùn)雪(xuě)花啤酒（中国）投(tóu)资有限公司(sī)及本公司(sī)间接(jiē)全资(zī)附属公司华润雪(xuě)花啤酒（中国）有限公司(sī)签订(dìng)搬迁补偿协(xié)议，华(huá)润啤(pí)酒就(jiù)出让(ràng)其拥(yōng)有的(de)地块(kuài)收取初始补偿收益约17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒(jiǔ)带来(lái)了当年(nián)约三成的利润(rùn)。

　　而(ér)在关厂裁员的同时，啤(pí)酒(jiǔ)企业也在筹(chóu)划新增(zēng)产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共(gòng)有7个搬(bān)迁新建项目(mù)启动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新建(jiàn)项目、喜力厦(shà)门40万千升/年(nián)新建项目等，同时(shí)还有8个项目正(zhèng)式投产运营，包括(kuò)杭(háng)州工厂20万千升/年喜力啤(pí)酒升级改(gǎi)造项目、黔(qián)南工厂新增12万罐/小时(shí)罐装(zhuāng)生产线项目等。此(cǐ)外，燕京(jīng)啤酒与(yǔ)青(qīng)岛啤酒也(yě)在(zài)年(nián)度报告(gào)中披露了多(duō)项新建、搬迁和改(gǎi)造工(gōng)程。

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