金融界(jiè)5月(yuè)5日消息 央行、香港证券及期货(huò)事务监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金融(róng)管理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作(zuò)。北向(xiàng)互换通下的交易将于2023年5月15日(rì)启动。初(chū)期，全部境(jìng)外投(tóu)资者通(tōng)过北向互换通开展利率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后的名义本金净额(é)每日不超过(guò)人民币200亿(yì)元，后(hòu)续(xù)可根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事务(wù)监察委员会、香(xiāng)港金融(róng)管(guǎn)理(lǐ)局即将正(zhèng)式启动香港与内地(dì)利(lì)率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市(shì)场的协同发(fā)展，构(gòu)建高水(shuǐ)平金(jīn)融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行（以下简称人民银行）、香港证券(quàn)及(jí)期货事务监察委员会（以下(xià)简称香(xiāng)港证(zhèng)监会）、香港金(jīn)融管理局（以下简称香港金管(guǎn)局）发布联合(hé)公告，同意中国外(wài)汇交易中心（全国(guó)银行(xíng)间(jiān)同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇交易(yì)中心）、银行间(jiān)市场清(qīng)算所(suǒ)股份有限公司（以下简(jiǎn)称上海清算所）和香(xiāng)港(gǎng)场外结算有限(xiàn)公司（以下简称场外结算公司）开展香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通(tōng)合作（以(yǐ)下简称(chēng)“互换通”），初期(qī)先行开通“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”，香港及其他国家和地区的境外投(tóu)资(zī)者可(kě)通过两(liǎng)地基础设施互联互通参与内地银行间金融(róng)衍生(shēng)品市(shì)场。自联合公告发布以来(lái)，“互换(huàn)通”的各(gè)项准(zhǔn)备工作进展顺利，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月15日启动。为便(biàn)于“北向互换通(tōng)”的顺利推出(chū)，现(xiàn)就(jiù)有关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相关交(jiāo)易及结算(suàn)安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初(chū)期可交易(yì)品种为利率互换产品(pǐn)，报价、交易(yì)及结算币(bì)种为人民(mín)币。

　　（二(èr)）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境内投(tóu)资者（即互换通报(bào)价商）需与外(wài)汇(huì)交易中心签署报价商(shāng)协议，并为上海清算所(suǒ)利率(lǜ)互换集中清算业务(wù)的清算会员或该类会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的(de)境(jìng)外投资者(zhě)为符合(hé)人民银行要求并(bìng)完成内地(dì)银行间(jiān)债(zhài)券市场准入备案的境外机构投资者，并(bìng)经外汇交易中心开通“北(běi)向(xiàng)互换通”交易(yì)权限。拟(nǐ)申请(qǐng)开通“北向互换通”交易权限的境外投资者(zhě)需同时申请成(ché子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思ng)为场外结算公司的清算(suàn)会员或(huò)该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三(子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思sān)）交易(yì)及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易中心与人民银行认可的境外电(diàn)子交(jiāo)易平台互联(lián)提供交(jiāo)易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算所和场外(wài)结(jié)算公司(sī)建立中央对手(shǒu)方清算机构互联互通，共(gòng)同向境内(nèi)外投资者提供清算、结算服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易(yì)子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思额(é)度：初期，全部境外投(tóu)资者(zhě)通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金(jīn)净额每日不超过人民(mín)币(bì)200亿(yì)元，后续可(kě)根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司(sī)针对(duì)双方清算所之间的风险敞口建立(lì)“互(hù)换通(tōng)”资源池。初期，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公司之间净头寸对(duì)应的“互换通”资源(yuán)池风险敞口设定上限不(bù)超过人民币40亿元，后(hòu)续可(kě)根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监(jiān)会(huì)和香港金(jīn)管局已就(jiù)“互换通”涉及(jí)的(de)跨境(jìng)监(jiān)管合作(zuò)原则和(hé)具(jù)体安排达成共识(shí)，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市(shì)场相关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘录(lù)健全(quán)了(le)两(liǎng)地监管机构在(zài)债券及衍生品市场方(fāng)面的监管(guǎn)合作安排和联络(luò)协商机制，共同维护(hù)“互换通”的正常(cháng)运行、金融(róng)市场稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心(xīn)、上海清算所和场外结(jié)算公司应当依(yī)法履(lǚ)行“互(hù)换通”下的各项职责，组织市场(chǎng)各方有序开展“北向互换通”业务。清算会员应当遵守相关监管规定及业务规(guī)则(zé)，加强内部控制，防(fáng)范(fàn)和控制风险，做(zuò)好投资者教育和服务，切实维护投资(zī)者合(hé)法权(quán)益。投资者应当充(chōng)分了(le)解(jiě)两(liǎng)地市场法律法规、业务规(guī)则(zé)和实践(jiàn)操(cāo)作的差异，评(píng)估(gū)和控制风险，理(lǐ)性开(kāi)展(zhǎn)相关(guān)投(tóu)资。

　　市场各方应(yīng)进一(yī)步做好准备工(gōng)作(zuò)，确(què)保(bǎo)“北(běi)向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换(huàn)通”的投(tóu)资者(zhě)可联系外汇交易中心、上海清算所(suǒ)、场外结算公司为参与做(zuò)准备。

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