金融界4月28日消息 为规范开(kāi)展内(nèi)地与香港(gǎng)利率互(hù)换市场(chǎng)互(hù)联互(hù)通合作相关业务，保(bǎo)护境(jìng)内外(wài)投资者合法权益，维(wéi)护利率互换市场秩序，中国人民银行制(zhì)定了《内地与香港利率(lǜ)互换市场互联(lián)互(hù)通合(hé)作管理暂行办法》，现(xiàn)予以公布，自2023年4月28日起施(shī)行。

　　中国人民银行(xíng)有关部门负(fù)责人表示，未来中国人民(mín)银行将根据市场发展情况，适(shì)时增加(jiā)投资品种，调(diào)整(zhěng)交易和清算额度，优化交易清算安排，为境外(wài)投资(zī)者提供更加便利高效(xiào)的风险(xiǎn)管理工(gōng)具。另外，两地监管当局(jú)将结合各(gè)方(fāng)面情况，在风险可(kě)控、对等互利的原则下，适时(shí)研(yán)究扩展至“南向互换通”。

　　以下为中国人民(mín)银行有关部门负责人就《内地(dì)与香港(gǎng)利率互换市场互联互通合作管理(lǐ)暂行办法》答记者问

　　一、符合中国人民银行要求的境外投资者(zhě)包括(kuò)哪些？

　　答(dá)：符合《中国(guó)人(rén)民银行关于境外央行、国际(jì)金(jīn)融组(zǔ)织、主(zhǔ)权财富(fù)基金(jīn)运(yùn)用人(rén)民币(bì)投资银(yín)行间市场有(yǒu)关(guān)事宜(yí)的(de)通(tōng)知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关(guān)于进一(yī)步(bù)做(zuò)好(hǎo)境外机构投资者(zhě)投资银行间债券市场有关事宜(yí)的公告》（中国(guó)人民银行公告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地(dì)与香港(gǎng)债券市(shì)场互联互(hù)通合作管(guǎn)理暂(zàn)行办法》（中国人民银行令〔2017〕第(dì)1号）等文(wén)件要求、完(wán)成银行间债券(quàn)市场(chǎng)准入备案的境外投资者(zhě)等，可根(gēn)据《内地与香港利率互(hù)换市场互联互通合作管理暂行办法(fǎ)》（以下(xià)简称《办法(fǎ)》）相关规定参与“北向互换(huàn)通”。

　　二、“北向互换通”境内外投资者可以签署的协议范围是什(shén)么(me)？

　　答：根据《办法》，境内外投资者开展“北向互换通”交易前(qián)可以(yǐ)与交易对(duì)手方签署经中国(guó)人民银(yín)行认可的衍(yǎn)生品主协议或其(qí)他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及中央清算衍(yǎn)生品执行(xíng)协(xié)议(yì)（CDEA协议）等(děng)衍生品协(xié)议。境内投资(zī)者应当将是(shì)否(fǒu)签署协议、签署协议(yì)类型等事项向(xiàng)中国外汇交易中心备(bèi)案。目前，中国银行间市场交易商协会正(zhèng)在研究制定“互换通(tōng)”衍生品协议，待其正式发布后也(yě)可供(gōng)境内外投资(zī)者选择签(qiān)署(shǔ)。

　　三、“北向互换通(tōng)”境外投资者的(de)投(tóu)资范围(wéi)是什么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外(wài)投资者现阶段可在银行间市场开展(zhǎn)符合集中清算要求的人民币利率互换(huàn)交易。

　　四、《办法(fǎ)》中认可的境外(wài)电子(zi)交易平台、境内电子交(jiāo)易平台包括哪些？境(jìng)外投资者(zhě)的对手方、交易模式有哪些(xiē)要求？

　　答：目前(qián)“北(běi)向互(hù)换通”下受认(rèn)可的境外(wài)电(diàn)子(zi)交(jiāo)易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应(yīng)市场(chǎng)需求加入其他受认可的电子交易平台(tái)，受认可的境内电子交易(yì)平台为中国外汇交易中心。

　　为(wèi)便利境外投资(zī)者开展(zhǎn)人民币利率互(hù)换(huàn)交易，“北向互换通”参照“债(zhài)券(quàn)通”相关安排，由境内投资(zī)者(zhě)（即“互换通”报价商）与(yǔ)境外(wài)投(tóu)资(zī)者进(jìn)行交易(yì)，“互换通”报(bào)价商名单可在中国外汇交易中心网站(zhàn)上查询。

　　“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”交易在境内电子交(jiāo)易平台达成，交易一经(jīng)达成(chéng)即视为(wèi)交易(yì)已确认。境外(wài)投资者(zhě)可通过中国人民银行认可的(de)境外电子(zi)交(jiāo)易平(píng)台与境内电(diàn)子交易平台的连接(jiē)，向境内(nèi)电(diàn)子交易平台(tái)发(fā)送(sòng)交易指令，与“互换通”报价商达成交易。

　　五(wǔ)、中(zhōng杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介)国人民银行认可的境内清算机构(gòu)和香港证监会认可(kě)的境外清算机构包括哪些机构？

　　答(dá)：目前，中国人民银(yín)行认(rèn)可的境内清算(suàn)机构为(wèi)银行间市场清算(suàn)所股份有限公司（以下简称上海(hǎi)清算所），香港证监会认可的境外清算机构为香港交易所旗下香港场外结算(suàn)有限公司（以下简称场外结(jié)算公司）。

　　六、境外投资者(zhě)开展集中清算的主要(yào)流程是(shì)？

　　答：境(jìng)外投(tóu)资者需要申请获得场外结算公司(sī)清算会员资格或作为清算客户委托场外结(jié)算公司综合清算(suàn)会(huì)员代理清算(suàn)，并与场(chǎng)外结算公(gōng)司综合清算会员签订客户(hù)清算协议。交易达成后，境(jìng)内外清算机构对交易进行(xíng)风(fēng)控检查，对于符合集中清(qīng)算(suàn)要求的(de)交(jiāo)易及时(shí)纳入集中清算(suàn)。境(jìng)外机构通过场外结(jié)算公(gōng)司或其综(zōng)合清算会员完成保证金(jīn)及资金结算。

　　七、“互(hù)换通”下，境内外清算机构如何进行(xíng)衍生品交(jiāo)易的合(hé)约替代(dài)？

　　答：合约(yuē)替代是指清(qīng)算机构作为中(zhōng)央对手(shǒu)方针(zhēn)对(duì)已成交的(de)交易充当买方的卖方(fāng)和卖方的买方的一种法律(lǜ)安排，并据此与买方和卖方(fāng)建(jiàn)立两个新合约(yuē)，以清偿买卖双方之间的初始债务。“北向互换(huàn)通(tōng)”业务中，境外与境内参与者达成的(de)交(jiāo)易在经过上海(hǎi)清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)的集(jí)中清(qīng)算审核后(hòu)，上海清算所与(yǔ)场外结算公(gōng)司于(yú)当日将交易进行合约替代，进(jìn)入集(jí)中清算(suàn)，生成为三个(gè)独立的(de)新合约，分别为境(jìng)外参与者与(yǔ)场外结(jié)算公司、场外结算公司与上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所、上(shàng)海清算所与(yǔ)境内参(cān)与者之间的合约。境外(wài)与境(jìng)内参(cān)与者之间将不再存在(zài)合同(tóng)关系(xì)。对于未(wèi)纳(nà)入集(jí)中清(qīng)算的交(jiāo)易(yì)，依照(zhào)成交双方约定的处置方式(shì)进行处(chù)置。

　　八、“互换(huàn)通”业务场景下(xià)的跨境(jìng)资金流动如何管理？

　　答(dá)：在(zài)“互换通”业务(wù)场景下(xià)，上海清算(suàn)所与场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司之间(jiān)的(de)跨境资金结(jié)算主要通过人民币跨境支付(fù)系(xì)统办理(lǐ)。同时，场外结算公司可在境内银行(x杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介íng)开立人民币基本存款账户(hù)和人民币“互(hù)换通”结算专(zhuān)用存款账(zhàng)户(hù)（NRA账户），作为(wèi)极端情况下应急结(jié)算安(ān)排。NRA账(zhàng)户收支(zhī)范围(wéi)包(bāo)括(kuò)：“互换(huàn)通”交易结算资金(jīn)、因“互换通”交(jiāo)易结算需要在应急(jí)情况下所融(róng)入资(zī)金的(de)本息和费用(yòng)以及符合中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行(xíng)规定的其他收入支出等。

　　此外，作为(wèi)“互换(huàn)通”业务风控杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介(kòng)方案的一部分，上海清算所与场(chǎng)外结算公司将针对双方清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池安排(pái)。双方向“互换通”资源池缴纳担保(bǎo)品，该资源(yuán)池独立于每一中央对(duì)手方从各自清算参与者收取(qǔ)和(hé)追缴的(de)保(bǎo)证金、清算(suàn)基金之外，不(bù)用于任何会员机构的违约(yuē)损(sǔn)失分(fēn)摊。上海清算所向资(zī)源池(chí)缴(jiǎo)纳的资金存放在(zài)以场外结算公司名(míng)义(yì)于境外开立(lì)的“互换通”专用账户，场外结算公司向资源池缴(jiǎo)纳(nà)的资金存放在以上海清(qīng)算所名义(yì)于境(jìng)内开(kāi)立的“互(hù)换(huàn)通”专用人民(mín)币/外币账户(hù)，相关账户(hù)内资(zī)金可(kě)豁免跨境债权债务登(dēng)记及(jí)额(é)度管理要求。场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司与(yǔ)上海清算所(suǒ)每日基于双方清算所之间的风(fēng)险敞(chǎng)口(kǒu)计算“互换通”资源池要求，并通过境内外存管(guǎn)银行办(bàn)理人民币或(huò)外币(bì)资金的跨境划转。

　　有汇报责任的(de)机构应(yīng)当及(jí)时履(lǚ)行报(bào)送义务。上海清算所和境内资源(yuán)池存管(guǎn)银行应当(dāng)向人民币跨境收付(fù)信息管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境人民(mín)币收支(zhī)信息；被撤销的(de)交(jiāo)易如涉及双边结算(suàn)补偿金的，相(xiāng)关境内结算(suàn)银行(xíng)应当进行跨境人民币收支信息(xī)报送。上海清算所、境内投资(zī)者等相关(guān)主体(tǐ)应当按照(zhào)规定(dìng)履(lǚ)行国际收(shōu)支统(tǒng)计申报义务，原则上“互换通(tōng)”交(jiāo)易和资源池(chí)业务由上(shàng)海(hǎi)清算所集中进行国际收支统计(jì)申报，补偿(cháng)金等不经(jīng)由上海清算所清算的交易(yì)或资金收(shōu)付，由境内投资者等相关主体进行国际收(shōu)支统计申报。

　　九、如(rú)何理解“北(běi)向互换通”实行(xíng)额度管理？

　　答：为(wèi)确保(bǎo)市场平(píng)稳运行(xíng)，“北向互换通”充(chōng)分(fēn)考虑境外投资者投资银行间(jiān)债券市场的情况(kuàng)，初(chū)期(qī)全(quán)市场每日交易净限额(é)为200亿元人民币(bì)（即(jí)全部境外投资(zī)者通过“北(běi)向互(hù)换通”开展利(lì)率(lǜ)互换交易在轧(yà)差后(hòu)的名义本金净额(é)每日不超过200亿元(yuán)人民币），清算(suàn)限额为40亿元人民币（即上(shàng)海清算所与场外(wài)结(jié)算公司之间净头寸(cùn)对应的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞(chǎng)口上限为40亿元(yuán)人民币）。未(wèi)来，可根(gēn)据(jù)市(shì)场发展情况适时调整额度，并(bìng)对外公布。

　　十、香港结(jié)算行应当遵守(shǒu)的人民币(bì)购(gòu)售业务相关规定具体包括(kuò)哪些文(wén)件？

　　答：目前(qián)，关(guān)于人民币(bì)购(gòu)售业(yè)务的相关文(wén)件主要包括：《中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行关于(yú)明确跨境(jìng)人(rén)民币业(yè)务相关问题的通知(zhī)》（银发(fā)〔2011〕145号(hào)）、《中国(guó)人民银行关于(yú)调整人民币(bì)购售业务管理的通(tōng)知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行关(guān)于拓宽人民币(bì)购售(shòu)业务(wù)范围的通知》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中国人民银行 国家外汇(huì)管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行办(bàn)公厅关于(yú)加强境外(wài)金融机(jī)构进(jìn)入银行间(jiān)外汇市(shì)场(chǎng)开展人民币(bì)购售业务宏观(guān)审(shěn)慎管理有(yǒu)关事项的通(tōng)知(zhī)》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人民(mín)币购售业务管理有关问题的通(tōng)知(zhī)》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关于完善人(rén)民币(bì)购售(shòu)业务境(jìng)外参加行和(hé)境外清算行进入银行间外汇市场有(yǒu)关事项的公告》（中汇(huì)交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结(jié)算行在(zài)境内银行间外汇市场平盘头寸时(shí)，沿用现有境(jìng)外清算行和境外(wài)参加行的业务模式(shì)、产品种类(lèi)和信息报送等相关安排(pái)。根据《办(bàn)法》和(hé)人民币购(gòu)售业务(wù)管(guǎn)理规定，香港结(jié)算行在境(jìng)内银(yín)行间外汇市场平盘头寸时，应当(dāng)确保与其相关(guān)的(de)境外投资者(zhě)在本(běn)机构的(de)资金兑换是基(jī)于(yú)“北向(xiàng)互换(huàn)通”的真实合理需求。

　　十一、如(rú)何理解“使(shǐ)用(yòng)外汇(huì)参(cān)与交(jiāo)易(yì)的，其交易(yì)到期或不再继续参与(yǔ)的，原则上应当通过香港结(jié)算行兑换回外汇”？

　　答(dá)：为方(fāng)便(biàn)持有(yǒu)外汇的境外投资者通过“北向互换(huàn)通”投资内地(dì)银行间金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)，使(shǐ)用外汇的境外投资者(zhě)可在(zài)香港结(jié)算行办理外汇资金兑换，香港结(jié)算行(xíng)由此所产生的头寸可(kě)到境内银(yín)行间外汇市(shì)场平盘。初期(qī)，境外投资者可选择一(yī)家香港结算行办理业务。香港(gǎng)结算行为境外(wài)投资者(zhě)办理外汇资金兑换时，应当做(zuò)好真实性审核相关工作，确保(bǎo)所兑换的(de)资金(jīn)用(yòng)于“北向互换(huàn)通”交易。其交易到期所得的(de)人民币资(zī)金，可继(jì)续投资，如用于非“北向互换通”投资用途(tú)，应(yīng)当通过香(xiāng)港结算行兑换为(wèi)外汇。

　　十二、“北向互换通”交易报告(gào)有哪(nǎ)些(xiē)要求(qiú)？

　　答：境内外投资者和相关金融市(shì)场(chǎng)基础设施应(yīng)当向中国人(rén)民(mín)银行认可的交易报告库报告(gào)“北向(xiàng)互换通”交易相关(guān)数据。中(zhōng)国外汇交易中心是(shì)中国(guó)人(rén)民(mín)银行(xíng)认可的“北(běi)向互换通”数据的交易报告库，在中(zhōng)国外汇交易中心(xīn)达成(chéng)的“北向互换通”交(jiāo)易，境内(nèi)外投(tóu)资者无需另行报告。此外，中国人民银行和相关(guān)监管部门(mén)可以根据需要向基(jī)础设(shè)施调(diào)取(qǔ)与境外投资(zī)者投资活动相关的(de)数据。

　　十三、《办法(fǎ)》发布后，还会(huì)发布相(xiāng)关配套(tào)业(yè)务细则吗(ma)？

　　答：配合《办法(fǎ)》发布(bù)，境内电子交易平(píng)台(tái)、境(jìng)内外清算机(jī)构将制订配套的业务规(guī)则等文件并对外发布。

　　十四(sì)、“互换通”未(wèi)来(lái)有什么(me)发展计划？

　　答：未来中(zhōng)国人民银行将根(gēn)据市场发展情况，适(shì)时(shí)增(zēng)加投(tóu)资品种，调整交易和清算额度，优化交易清算安排(pái)，为(wèi)境外投(tóu)资者提供更加便(biàn)利高效的风险管(guǎn)理(lǐ)工具。另外，两地监管(guǎn)当(dāng)局将结合各(gè)方面情况，在风险可控、对等互(hù)利的原则(zé)下，适(shì)时研究扩展(zhǎn)至“南向互换通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介