芦哲(zhé) 首席(xí)宏(hóng)观经(jīng)济学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响(xiǎng)青年失业率的(de)因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青(qīng)年总(zǒng)人口(kǒu)，③劳动参与率，失业(yè)率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架(jià)，我们(men)发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年(nián)失(shī)业率的上升，更重要却(què)被忽(hū)视的(de)因素是(shì)青年人口和劳动参与率下降，带(dài)来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大幅推高青年(nián)失业率。假(jiǎ)如今年3月(yuè)分母端的青年劳(láo)动力(lì)与2020年持(chí)平，新(xīn)增约132万青(qīng)年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失(shī)业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人(rén)口会随着经济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的(de)三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳动力=失(shī)业(yè)人口/（总人口×劳动参(cān)与率），据此可将青年(nián)失业(yè)率(lǜ)拆(chāi)解为青年失业人口、总人口(kǒu)、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业(yè)率上升(shēng)未(wèi)必来自失业增(zēng)加(jiā)，不要忽略(lüè)分母，劳动力的下降，也是抬(tái)高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增(zēng)加4万，青(qīng)年劳(láo)动力(lì)却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失(shī)业人口：（1）从总量(liàng)来看，当(dāng)前城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面(miàn)，近7成(chéng)青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员(yuán)比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人(rén)员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年(nián)就业(yè)的结构(gòu)变化(huà)较大，呈现出(chū)从制造到(dào)服(fú)务、知识密集(jí)程度由低(dī)到高两(liǎng)个特(tè)点(diǎn)。2010年农(nóng)业和工业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教育年限作为(wèi)维度，青年(nián)就业(yè)从知(zhī)识密集程度较低的(de)行业流向较高行业，但(dàn)是知识密集型行业的青年(nián)失业情(qíng)况比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季度青年(nián)失业人口仍增加的原因(yīn)。经(jīng)济(jì)复苏的(de)主力是知识(shí)密集(jí)程度较(jiào)低(dī)的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而(ér)知识密集程度较高的生产性服务业复(fù)苏较慢，服务业就(jiù)业(yè)复(fù)苏结(jié)构(gòu)的分化，带来青年(nián)就业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人(rén)口：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁(qiān)入均(jūn)在(zài)减少。2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移(yí)也在减速(sù)，新增(zēng)城镇人口从十(shí)三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出(chū)现超(chāo)预期下降(jiàng)。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年(nián)劳动参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要有(yǒu)三方(fāng)面(miàn)原因：一(yī)是16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增加(jiā)493万；二(èr)是部分群体(tǐ)因就业形势恶化而(ér)退出(chū)劳动市(shì)场；三(sān)是就业观念(niàn)的变化导致初(chū)次进入(rù)劳(láo)动市场时(shí)间推迟(chí)，降低16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加不能完全解释青年失业率的(de)上升(shēng)。假如当前(qián)青(qīng)年劳动力与2020年(nián)相(xiāng)同，在失业(yè)人口(kǒu)增(zēng)加(jiā)132万至(zhì)632万人(rén)的(de)情况下(xià)，对应青年失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释当(dāng)前青(qīng)年失(shī)业率的(de)一部分，另一(yī)部分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年(nián)失业(yè)率的变动可(kě)能出现以下(xià)三种情况(kuàng)：①青(qīng)年(nián)失业(yè)人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上升；②青(qīng)年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率上升(shēng)；③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认为，失(shī)业人口(kǒu)会随着疫情后经济复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下(xià)降可(kě)能成为(wèi)就业(yè)“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来(lái)失业率的分母端(duān)越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示(shì)：服务业分化未收窄；青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业(yè)率的(de)三因素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青年失(shī)业人员(yuán)缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居(jū)多；三分之二(èr)接(jiē)受(shòu)过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预(yù)期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端可能会(huì)越(yuè)来(lái)越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在(zài)疫(yì)情影响退(tuì)散、经济逐步(bù)复苏的(de)情况下，城镇调(diào)查失业率较去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但(dàn)青年失业(yè)率却(què)较去年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报(bào)告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失(shī)业(yè)率。

　　1.青年失(shī)业率(lǜ)的三(sān)因素框架

　　失业率=失业人(rén)口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年(nián)失业率的主要是(shì)三个因素：①青年失业人口；②青(qīng)年总人口；③劳(láo)动参与率，其中②③决定(dìng)着(zhe)青(qīng)年劳动力(lì)的变化。这三个(gè)因素均为城镇口径。

　　三(sān)个因素的变化(huà)都(dōu)不能(néng)忽视。当我们讨论(lùn)失业率时(shí)，经常认为失业率(lǜ)上(shàng)升一定是失业增加的(de)结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并没有问题，因为我国的劳动力(lì)总(zǒng)量（也(yě)称(chēng)经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降(jiàng)幅约0.4％。但青(qīng)年(nián)失业率则(zé)不(bù)能(néng)忽视分母的(de)变动，因为青年(nián)劳动(dòng)力波动(dòng)幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青(qīng)年(nián)失业人(rén)口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个(gè)点。两(liǎng)次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口(kǒu)从496万增加到500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青(qīng)年(nián)失业率却从六普的(de)9％提高到(dào)七普(pǔ)（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)就是失业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人(rén)口(kǒu)在此期间从5481万人大(dà)幅(fú)减至3903万人(rén)，减(jiǎn)少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定(dìng)在(zài)7.8亿，整(zhěng)体失业率(lǜ)的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失(shī)业率(lǜ)变动(dòng)的(de)是(shì)失业人口数量（分子），但决定青年失业率(lǜ)变动(dòng)的却是青年劳动(dòng)力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　从总量来(lái)看(kàn)，当前城镇(zhèn)青(qīng)年就业(yè)人数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。国家统计局在3月就业数(shù)据解(jiě)读时，披(pī)露了当前青年(nián)就(jiù)业(yè)和失(shī)业人数的基本情况：“初步(bù)测算3月份城镇青(qīng)年9637万(wàn)人，没有参与劳动力市(shì)场的青年6418万(wàn)人，主体为(wèi)在校学生(shēng)；参与劳动(dòng)力(lì)市场的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动力(lì)人数与(yǔ)去年基本持平，今年(nián)4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年(nián)失业人(rén)员(yuán)比去(qù)年同期多70万人(rén)左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年(nián)失业形势好于去年同期。假设2022年以来(lái)青(qīng)年(nián)劳动力(lì)总(zǒng)量(liàng)维(wéi)持在3219万，青年失业率每提高1个点(diǎn)，带来32万左右的新增失业人口。尽管今(jīn)年4月青年失业率比去年(nián)同期高2.2个(gè)点，但从(cóng)新(xīn)增青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量来看(kàn)，今(jīn)年前四个月青(qīng)年失(shī)业形势(shì)要好于去(qù)年(nián)，这(zhè)与当前经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般在(zài)上半年逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预(yù)计5-7月(yuè)青年失业率或将继(jì)续(xù)小幅(fú)攀(pān)升(shēng)。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上(shàng)群体。一种观点(diǎn)认(rèn)为，青(qīng)年群(qún)体由于工作经验和技能相对不熟(shú)练，往往在(zài)企业(yè)裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调(diào)查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员(yuán)的比例明显低于35岁(suì)以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，有(yǒu)工(gōng)作意愿(yuàn)但从未(wèi)工作过的(de)失业群体(tǐ)在16-24岁(suì)失业(yè)人(rén)口(kǒu)中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这(zhè)一比(bǐ)例(lì)最高是(shì)14.4％。我们剔除这(zhè)部分(fēn)失业人群后，剩下(xià)的青年失业人(rén)口中(zhōng)，第一(yī)大失业原因是(shì)主(zhǔ)动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破(pò)产(chǎn)占(zhàn)比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁员(yuán)比例(lì)从高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分(fēn)之二的青年失业人员接受(shòu)过大学教育(yù)。各(gè)年(nián)龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程度(dù)越高(gāo)。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是(shì)接受过(guò)大学教育的(de)，这一比例(lì)在其(qí)他(tā)三个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁(su电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊ì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教(jiào)育程度也(yě)大致类似，青(qīng)年人由于(yú)年龄限(xiàn)制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下就业人(rén)员(yuán)的受(shòu)教育程度大(dà)幅高于35岁(suì)以上。按照接(jiē)受过大学教育的占比来(lái)看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服务，知(zhī)识密(mì)度从低到(dào)高

　　青年(nián)失(shī)业(yè)人口的(de)行业与青年就业(yè)分布基本一(yī)致(zhì)。青年失(shī)业人(rén)口呈现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集(jí)中在(zài)5个大类行(xíng)业，2020年占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民(mín)服务(wù)\修理和其(qí)他(tā)服务业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行业占全(quán)部(bù)青年失(shī)业人(rén)口的65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青(qīng)年就业集中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就(jiù)业。从(cóng)行业来看，青年失业人口的行业分布是由(yóu)就(jiù)业分(fēn)布决定的，吸纳就业(yè)占比较大的(de)行业(yè)，往往也(yě)贡献了较大规模(mó)的失业(yè)。因(yīn)此，在挖掘青年失业人口(kǒu)来自(zì)何处(chù)之前，需要研究青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制造到服务(wù)、知识密集程度由低(dī)到高(gāo)两个特点。

　　青年(nián)就业从工农业大(dà)量(liàng)流入服务业(yè)。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的(de)生(shēng)产供(gōng)应(yīng)业(yè)，这(zhè)四个行业是(shì)国(guó)民(mín)经济分(fēn)类(lèi)的农业和工业。2010年(nián)这四个行业(yè)吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青(qīng)年就(jiù)业比(bǐ)例(lì)增加超2个点，其中(zhōng)，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫(wèi)生和社(shè)工为(wèi)2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地(dì)产等(děng)其他6个服务(wù)行业(yè)吸纳青年(nián)就业的比(bǐ)例均增超1个(gè)百分点。

　　以受教育年限作为维(wéi)度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低的(de)行业流向较高行(xíng)业。我们(men)以(yǐ)《2021年(nián)劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行业(yè)就业人(rén)员的受教(jiào)育年限，来计算各(gè)行(xíng)业的知识密集(jí)程度。有5个行业的平均(jūn)受教育年限在14年以(yǐ)上(shàng)，依次是：科学研究与(yǔ)技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软件(jiàn)和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社会(huì)工作（12.1），除金融业(yè)外，其他(tā)四个行业(yè)是(shì)过去(qù)十年青年就业(yè)流入的主要行业，吸纳(nà)青年就(jiù)业比例的增幅(fú)均(jūn)居前列。如图10，各(gè)行业(yè)所吸纳的青(qīng)年(nián)就业比例(lì)变动与(yǔ)行业平均受教育年限基本(běn)一致，即青年(nián)就业从(cóng)知识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业。

　　但是知识密集型(xíng)行业(yè)的青年失业(yè)情况(kuàng)比整体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业(yè)比(bǐ)例（该行业的(de)青年失业人数/青年(nián)失业(yè)总人数），除(chú)以各行业的(de)青(qīng)年就业比例（该(gāi)行(xíng)业的(de)青(qīng)年就业人(rén)数(shù)/青年就业总人数），来作为各(gè)行业失(shī)业率的(de)近似(shì)替(tì)代(dài)指标(biāo)。以(yǐ)这个指标来看，知识(shí)密集(jí)型行业(yè)的青年失业率大多(duō)高于全年龄(líng)段失(shī)业率，如信息技术(shù)、教育、科研服务、公共管理等行(xíng)业，体现在图(tú)11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业(yè)人口仍(réng)增加(jiā)的原(yuán)因

　　一季度服务(wù)业复苏(sū)出现(xiàn)分化。今年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺(quē)口。分行业来看(kàn)，批发零售业缺口为(wèi)1.5个点(diǎn)，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三个(gè)行业一季度复(fù)苏情况较好；知识密集程度更高的(de)房地产业、租赁和商务服务(wù)业、信(xìn)息技术服务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子端来看(kàn)，当前青年(nián)失业人员增长的(de)症结(jié)在于服务业就业复苏的结构(gòu)不(bù)均衡。一方面，随着受教育水平(píng)的整体提高(gāo)，青年就业大量流向(xiàng)知识密集型服务业，如教育、信息技术等行业(yè)。另一方面(miàn)，年初疫(yì)情影响减(jiǎn)弱(ruò)后，经济复苏(sū)的主力(lì)是知识密集(jí)程度较低的生活性(xìng)服务业，而知识密集程度较高(gāo)的生(shēng)产性服务(wù)业复苏较慢。所以服务(wù)业就业复(fù)苏结构分化(huà)，带来的(de)青年失业(yè)人(rén)口和25-59岁失业人口的(de)分化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未(wèi)出现明显(xiǎn)改善(shàn)，应(yīng)届(jiè)生就业压力大(dà)；而(ér)住宿(sù)餐(cān)饮等行(xíng)业(yè)就业(yè)已经出(chū)现(xiàn)回(huí)暖，但对于三分之二接受过大(dà)学(xué)教育的(de)青年失业人口而(ér)言，这些行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和(hé)劳动参(cān)与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率的分母端是城镇青年劳动(dòng)力(lì)，主(zhǔ)要由青(qīng)年人口和劳动参与(yǔ)率决定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力可能将(jiāng)步入长期下降(jiàng)通道(dào)，这(zhè)将从分母端(duān)推(tuī)升青(qīng)年失(shī)业率，或(huò)成为疫情(qíng)后(hòu)就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少

　　城(chéng)镇青(qīng)年劳(láo)动力首先取决于城镇青(qīng)年人口数量，而后者来自于两部分(fēn)，一是(shì)16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到城镇的(de)迁移人(rén)口，这(zhè)两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生(shēng)人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年的16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是建国以来的一轮“小(xiǎo)婴儿(ér)潮”时期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生(shēng)人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明显步入(rù)下降通道(dào)。1986-1994年合计(jì)出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面(miàn)，我国农村向城镇的人口转移也在减速。新增(zēng)城镇人口从2016年(nián)开始逐年减少，十(shí)三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年(nián)）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预计今年(nián)随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数量(liàng)会较去年有明显增(zēng)长(zhǎng)，但可能仍然较难回到(dào)十三(sān)五期间(jiān)超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继续(xù)高速增长空间有限，从乡(xiāng)村到(dào)城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口数量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预(yù)期(qī)下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低于其他年龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并未(wèi)进入(rù)劳动市(shì)场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现超预(yù)期下降。根据今(jīn)年3月统计局披露的青年就(jiù)业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿进入(rù)劳(láo)动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口(kǒu)普查时，青(qīng)年劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三(sān)年，该指标已经下降7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参(cān)与率的下(xià)降主要有三方(fāng)面原(yuán)因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该(gāi)年(nián)龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因(yīn)就业(yè)形势恶化而(ér)退出劳动市场(chǎng)，在未来(lái)经济和就业好转后(hòu)会回到劳动市(shì)场。2020年(nián)3月，国家统计局(jú)曾在(zài)发布会指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业(yè)形势恶化(huà)时，也会影响(xiǎng)劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　三(sān)是就业观念的变化导致初次进入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风气来看，对(duì)学历的推崇导(dǎo)致本(běn)科毕业(yè)即进入就业市场的年(nián)轻(qīng)人减少(shǎo)，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失(shī)业率的(de)分(fēn)母端可能(néng)会(huì)越来越重要

　　失(shī)业人口的增加不能完(wán)全解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的情况下(xià)，对(duì)应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的(de)增加只能(néng)解释当前(qián)青年失业率的一(yī)部分(fēn)，另一部(bù)分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　考(kǎo)虑到(dào)2020年我国人口已(yǐ)经开始负增长，未来青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的变(biàn)动(dòng)可(kě)能出现(xiàn)以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况：

　　①青年(nián)失业人(rén)口增加，同(tóng)时劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人(rén)口降(jiàng)幅(fú)不及劳动力降幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青年失业(yè)人(rén)口与劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下(xià)降(jiàng)。

　　我们认(rèn)为，未(wèi)来失业人口会随着(zhe)经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏难以改变失(shī)业率的分母下降趋势(shì)。青年劳动力的下降(jiàng)可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失(shī)业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母端可(kě)能会越(yuè)来越重要，这也是人口长周期变(biàn)化(huà)的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明

　　青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁(suì)人口调(diào)查(chá)失业率时，有(yǒu)必要明晰这一概念(niàn)的两个要点：一是调查(chá)失业率是城(chéng)镇就业(yè)范围，并非针对全部就业人(rén)口(kǒu)，不包(bāo)括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业(yè)大约(yuē)分别占63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未(wèi)包含(hán)在内。因此，许(xǔ)多针对青年失业率的讨论以全(quán)国青年人口数量(liàng)为出(chū)发(fā)点，未(wèi)区分(fēn)人口总(zǒng)量与城(chéng)乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特别说明，各概念均是指城(chéng)镇就(jiù)业口径(jìng)。

　　二是失业率的分母不含没(méi)有劳(láo)动意愿的(de)劳(láo)动年龄人(rén)口。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁(suì)，有劳(láo)动能力，参(cān)加(jiā)或要(yào)求参(cān)加社会经济活动的人员(yuán)。包括就业人员和失业人员”，因此没有就业(yè)意愿(yuàn)的劳动年龄(líng)人口不(bù)计入(rù)劳动力。根据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，2021年底我(wǒ)国16岁(suì)以上的人口(kǒu)约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿(yì)，据此推(tuī)算城乡(xiāng)失业(yè)人口(kǒu)可(kě)能为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来自全国月度劳动力调查。该项调查制(zhì)度(dù)于2005年正式实施，每年进行两次全国(guó)劳动力抽(chōu)样调查，调(diào)查范(fàn)围为(wèi)中国大陆的(de)城(chéng)镇(zhèn)和乡村，调查(chá)对象为(wèi)16岁及(jí)以上人口。2009年3月(yuè)，为更(gèng)及(jí)时准确反(fǎn)映劳(láo)动力市场变(biàn)化(huà)情况，建(jiàn)立了31个大城市(shì)月度劳(láo)动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将月(yuè)度劳(láo)动力调(diào)查范围扩大(dà)至65个(gè)城市。2016年1月(yuè)，全国月度(dù)劳动力调查正式在(zài)全(quán)国范围内开展，调查范围(wéi)覆盖全国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比例(lì)约(yuē)为0.2‰，是(shì)年度调(diào)查的五分(fēn)之一左(zuǒ)右。全国(guó)每月(yuè)调查约12万户，2020年全国家庭(tíng)户约为(wèi)49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年(nián)度人口调查样本比例为1‰，五年一次的(de)人口(kǒu)抽样(yàng)调查样(yàng)本(běn)比例为1％。而每(měi)10年一次(cì)的人口普查(chá)则在长表部分纳入就业调查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查(chá)的就业数据质量更高(gāo)。

　　就业人员总(zǒng)数会根据(jù)普查数据进行修正，但结构数据仍(réng)会存在差异。比如2020年的(de)《劳(láo)动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年末(mò)全(quán)国(guó)就(jiù)业(yè)人员约为7.75亿人；而七普后次(cì)年的年(nián)鉴将这(zhè)一数据修正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据(jù)的差异仍然存在。比如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就(jiù)业恢复偏(piān)慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券(quàn)研究报(bào)告(gào)：【芦哲&；占烁】青年(nián)就(jiù)业：从三因素框架(jià)看(kàn)“疤痕效应(yīng)”来自何(hé)处

　　研报撰(zhuàn)写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月(yuè)26日

　　报(bào)告(gào)发布机(jī)构：德邦证券股(gǔ)份有限公司

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