投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多久？

　　公募(m我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子ù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或(huò)相关(guān)概(gài)念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了英(yīng)伟达概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基(jī)金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金规(guī)模最(zuì)高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最高的是广(guǎng)发全球(qiú)精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯(sī)拉(lā)、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进Office办(bàn)公(gōng)套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔投资。作为一站式(shì)解(jiě)决(jué)方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的(de)营收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科技(jì)股公司是(shì)其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命(mìng)最(zuì)新的突破(pò)口。能(néng)够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的(de)公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这(zhè)些特质，他们(men)的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关注(zhù)，行(xíng)业(yè)成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的(de)情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来(lái)半(bàn)导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回(huí)暖的(de)驱(qū)动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例证。我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设(shè)备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得(dé)期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去(qù)经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归的(de)规(guī)律永不变(biàn)色(sè)，所以(yǐ)投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在着较大(dà)差异。在(zài)操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或(huò)调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要(yào)选择掌握核心技(jì)术、真正具有核(hé)心竞争力的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。

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