金(jīn)融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商银行(xíng)承(chéng)办的“沪市金融(róng)业专(zhuān)题(tí)座谈(tán)会(huì)”将在(zài)本周三(sān)召开。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论的(de)重(zhòng)要内容为“在服务中国式现代化中促进(jìn)金融业估值提升和高(gāo)质量发展”。参(cān)会机(jī)构包括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概(gài)念的升(shēng)级版(bǎn)本，资(zī)金(jīn)疯(fēng)抢金融(róng)股，大(dà)金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国人寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融(róng)板(bǎn)块的集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和(hé)创业板一路高(gāo)奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1实属和属实区别在哪，实属与属实的区别.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机构之间的看法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指出，部(bù)分高分红国企标的近(jìn)期(qī)显著(zhù)盘(pán)整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并(bìng)非意味着整(zhěng)体(tǐ)高分红(hóng)国企(qǐ)投资主题(tí)的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特(tè)估”主题的(de)安(ān)全边际和性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较强的持续性。从(cóng)估(gū)值和(hé)交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看，当前“中特(tè)估”主题(tí)的(de)安全边际和(hé)性(xìng)价比仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热(rè)度很(hěn)高、波动很大但是区间回报不明(míng)显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的(de)板块内部博弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继(jì)续低迷，4月新(xīn)发规(guī)模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新(xīn)发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型外(wài)资(zī)在(zài)4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月净流出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿(yì)元(yuán)，但(dàn)较(jiào)前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增量(liàng)机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是(shì)渐进和渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过(guò)高的(de)经济预(yù)期下修(xiū)过程(chéng)中的(de)阶(jiē)段性产物，过度博弈(yì)降低(dī)了市场定价的有效性(xìng)，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题(tí)交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究相比，有买方(fāng)更(gèng)加激进。据券商(shāng)中国(guó)报道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在(zài)连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特(tè)估的龙头股在当前(qián)位置对他(tā)而言(yán)没有(yǒu)配置(zhì)的(de)吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从(cóng)估值的角度而言许多市(shì)场参(cān)与者可以给出许(xǔ)多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫不及待在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参(cān)与方的短(duǎn)期泡沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计(jì)有(yǒu)效认购申(shēn)请份额总额(é)超过(guò)20亿份(fèn)发行上限，基金(jīn)管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产(chǎn)品的首募规(guī)模上限均为(wèi)20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流入(rù)超过12亿(yì)元，规模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方中国(guó)国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场规模增长倍数最高的ETF。

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