兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口-成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修

兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特(tè)估”投(tóu)资范式之一(yī)：低估值、高分红

　　低(dī)估值、高分红，是包括能源链、“一带一路”和(hé)运营商在(zài)内的“中特估”方向最鲜明的共(gòng)同特征：1）截(jié)至2022年底，能源链、“一(yī)带一路(lù)”和运(yùn)营商PB估值(zhí)分别处于2016年(nián)以来(lái)的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历(lì)年初以来(lái)的大幅上涨后，当(dāng)前(qián)这些(xiē)板块估值仍处(chù)于历(lì)史平均(jūn)水平附近。2）与此同(tóng)时(shí)，能源链、“一带一路”和运营商股息率显(xiǎn)著高于市场整体，较高的分(fēn)红也成为其(qí)进(jìn)可攻、退(tuì)可守的重(zhòng)要支撑。

　　二、“中(zhōng)特估”投资范(fàn)式之二：政策(cè)的持续支撑和催化

　　政(zhèng)策持(chí)续(xù)支撑(chēng)和催化，成为“中特估”中“一带一路”和(hé)运营商板块修复的重要驱动。

　　1）“一(yī)带一路”：在“一带一(yī)路”十周年之际，从沙伊和(hé)解(jiě)、中俄深(shēn)化合作联合声明、中巴(bā)联合声(shēng)明等(děng)，以(yǐ)及后续5月召(zhào)开在即的(de)第三届“一带一路”国(guó)际合(hé)作高峰论坛(tán)，“一(yī)带一路”相关利好不断，板(bǎn)块行情得到催化(huà)。

　　2）运营商：去(qù)年10月以来，数(shù)字经济上升(shēng)为国家战(zhàn)略，相关政策密(mì)集出台。今年国务院改(gǎi)组又新设国家数据局。运营(yíng)商作为“数字经(jīng)济(jì)”的基础设(shè)施，持续(xù)得到催化(huà)。

　　三、“中特估”投(tóu)资范式(shì)之(zhī)三：景气修复预期(qī)

　　2023年中国复苏+人民币升(shēng)值的(de)全年宏观主线驱(qū)动盈利能力修复，带动能源链(liàn)整体性上涨。1）能(néng)源(yuán)产业(yè)链作为原材料高(gāo)度依(yī)赖海外供应、同时下游需求基本集中在国(guó)内市场的方向之一(yī)，将充分受益于人民币升值的宏观趋势(shì)。2）中国(guó)经济(jì)复苏，下游领域需求预期回暖(nuǎn)，能源产业链尤(yóu)其(qí)是行(xíng)业龙头(tóu)盈利已在修(xiū)复。

　　兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口"https://img.cls.cn/images/20230508/7f8qf6sNe7.png" width="640">

　　四、沿着三条投(tóu)资范式(shì)，“中特估(gū)”重点(diǎn)关注(zhù)哪些方向？

　　除了(le)能(néng)源链(liàn)、“一(yī)带一路”和运营商等之外，当(dāng)前我(wǒ)们建议(yì)关注(zhù)机(jī)械（造(zào)船）、交运(yùn)（公路、铁路、港口）、大(dà)型银行等细分方向。

　　1）机(jī)械（造船）：船舶制造业(yè)作(zuò)为国家(jiā)重点支(zhī)持的战略(lüè)性产(chǎn)业之一，近年来经历了行业(yè)调整(zhěng)和产能过兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口剩的(de)困境，但近期板块景(jǐng)气已在改善：一方(fāng)面，随(suí)着全(quán)球航运(yùn)市场需求正在增(zēng)长(zhǎng)，带来包括化(huà)学品船与成(chéng)品油轮船的订单大幅提升。另(lìng)一方面，国企改革(gé)推(tuī)动造船企业重组整合(hé)和产(chǎn)能优(yōu)化(huà)之(zhī)下，国内船舶制造业(yè)已(yǐ)在(zài)逐(zhú)步实现(xiàn)结构调整(兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口zhěng)和产(chǎn)能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五一期间各项数据恢复良好。业绩确定(dìng)性强，承诺高分(fēn)红，类债属性(xìng)突出。经济增(zēng)速下行，高速公(gōng)路、铁路、港口资产稳(wěn)健(jiàn)性凸显，业绩(jì)成长及确定性较高。同时(shí)近(jìn)几年，高速公(gōng)路及铁路板(bǎn)块上市公(gōng)司更(gèng)加注重投(tóu)资(zī)人回报，多家公司发布(bù)股东(dōng)回报计划，大幅(fú)提高分红比例(lì)以及(jí)承诺未来几年高分红水平，给投资人带(dài)来确定性的高股息回报(bào)。

　　3）大型银行：经(jīng)济复苏大背景下(xià)融资(zī)需求回暖，基本面有支撑，板(bǎn)块估(gū)值也具备修复空间(jiān)。2023年以来，信贷需求(qiú)连续三个月超预期回暖(nuǎn)，在稳增(zēng)长和(hé)扩投资的(de)政策基调下，后续信贷、社融仍有望平稳增长。此(cǐ)外，作(zuò)为(wèi)业(yè)绩稳定且高分红的板块，当(dāng)前(qián)银行PB估值处于2016年(nián)以来11.6％的较低位置，修复空间较(jiào)大。