今年以来基(jī)金代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发(fā)布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的(de)是(shì)，近年来(lái)由于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在(zài)高(gāo)质(zhì)量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的(de)主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业(yè)务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布(bù)公告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公(gōng)告(gào)之日(rì)起，上述(shù)公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的(de)基金公司(sī)最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每(měi)月都会(huì)和基金代(dài)销机构解除(chú)合(hé)作关系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富(fù)通(tōng)基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对(duì)于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以下(xià)三种情况：一(yī)是基(jī)金销量一直得(dé)不到有效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司(sī)会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能(néng)力，以及与哪些公司(sī)合(hé)作等都(dōu)是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售(shòu)保有规模排名(míng)排(pái)名前(qián)100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保(bǎo)有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即(jí)便(biàn)是(shì)前(qián)100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的(de)机构合作，头部(bù)代销机构也会(huì)对基金公司(sī)的(de)投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目(mù)前(qián)基金代销的(de)机构主(zhǔ)要(yào)分为(wèi)银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金销售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的(de)公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三(sān)方、券(quàn)商(shāng)代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的(de)泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机(jī)构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员会决(jué)定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第(dì)一家主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基金销售牌(pái)照(zhà皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表o)，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家(jiā)机(jī)构(gòu)都(dōu)选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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