近期交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二(èr)家被要求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处(chù)分规则》，交易商协(xié)会已对中(zhōng)国建设(shè)银行股份有限公(gōng)司(sī)债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质头部(bù)房(fáng)地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资(zī)工(gōng)具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力(lì)度(dù)在(zài)近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官网发布信(xìn)息，针对(duì)中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财(cái)信托(tuō没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处)共5家机构(gòu)涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易(yì)商协会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度(dù)不同的(de)现券交易，代持(chí)利率债活(huó)跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执(zhí)行不严或(huò)流(liú)于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券(quàn)买卖或(huò)做(zuò)市等(děng)方(fāng)式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监测(cè)工作中发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的多期债务融资工具发(fā)行定(dìng)价严重(zhòng)偏(piān)离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平市城(chéng)市发展投(tóu)资控股有(yǒu)限公司(sī)案件时(shí)，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联(lián)银(yín)行因违规收取(qǔ)发行人大额(é)财(cái)务资助，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查(chá)的还有(yǒu)光大证(zhèng)券(quàn)、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定期(qī)限业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来(lái)看(kàn)，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发行(xíng)文件(jiàn)约(yuē)定开展(zhǎn)余额(é)包销，个(gè)别债(zhài)务融资(zī)工具(jù)挤占了其他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违背了(le)公平(píng)公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固(gù)树立(lì)市(shì)场责任意识，严(yán)格(gé)遵(zūn)守相关监管规定和自律规(guī)则要(yào)求(qiú)，合规(guī)展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规(guī)稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会(huì)的(de)监(ji没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处ān)管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)将继续(xù)贯彻落(luò)实监(jiān)管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机(jī)构(gòu)作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业银(yín)行特(tè)别是国有大行来(lái)说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态。

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