金融界(jiè)4月(yuè)26日消息(xī) 国内(nèi)期货市场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近(jìn)2％，焦(jiāo)炭、沪锌(xīn)、生(shēng)猪、菜油、短纤(xiān)、低(dī)硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜(cài)粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上无(wú)驱动 玻璃(lí)行情波(bō)动较大(dà)

　　短期SA属于估值合适做多(duō)但是驱动(dòng)有限(xiàn)的阶段。前期我们做(zuò)空纯碱(jiǎn)的原因(yīn)在(zài)于(yú)4月偏宽松的预期(qī)下(xià)，存在累库和订(dìng)单下滑(huá)导(dǎo)致的现货价格下降(jiàng)，近几周现货也基本兑(duì)现，期货(huò)重(zhòng)心下移(yí)。从(cóng)09可能的向上(shàng)驱(qū)动来看，检修、可流通现货(huò)、投产延(yán)迟这三(sān)点可能会构成(chéng)反弹的驱(qū)动。而180kg等于多少斤 180kg等于多少磅目前来看，投产的变数预计不大(dà)；中(zhōng)游库存偏低，但是现货反馈并不存在缺(quē)货迹象，基差表现同样(yàng)偏弱(ruò)；因(yīn)此09反弹(dàn)的(de)驱(qū)动(dòng)依旧是等待(dài)检修的(de)兑现造(zào)成(chéng)现货的(de)趋(qū)紧反馈，短(duǎn)期确难见得。策略上，SA现(xiàn)货存在企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑(duì)现，可选择9-1正套的(de)方(fāng)式入(rù)场，等待(dài)驱(qū)动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同(tóng)比上都是相当出(chū)类(lèi)拔萃，日(rì)均水(shuǐ)平(píng)持平去年8月份和2021年(nián)旺季的水平，而这一点和下(xià)游反馈和实际地产的表(biǎo)现(xiàn)并(bìng)不(bù)匹配。同时，我们观察到下游180kg等于多少斤 180kg等于多少磅原(yuán)片(piàn)库存基本补(bǔ)至2022年年初水平(píng)；进入五月，我们(men)还是得考虑梅雨(yǔ)季的(de)因素，往年下游(yóu)存(cún)在压缩(suō)原片库存(cún)的可(kě)能性(xìng)。但(dàn)是从近期的(de)现货(huò)反馈(kuì)来看，各家玻璃厂继续上调(diào)现(xiàn)货价格(gé)，产销维持在较高水平，因此近月确实难以(yǐ)出现回撤，总(zǒng)体还是正套(tào)思路。

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