金融界5月5日(rì)消息 央(yāng)行、香港证券及期(qī)货事(shì)务监察(chá)委员(yuán)会、香港金(jīn)融管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率互(hù)换市场互联互通合作。北向(xiàng)互换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境外投资者通(tōng)过北向互换(huàn)通开展利(lì)率互换(huàn)交易(yì)在(zài)轧差后(hòu)的名义本(běn)金净额每日(rì)不超过人(rén)民币200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情(qíng)况适时调整额(é)度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香港证(zhèng)券及期货(huò)事(shì)务(wù)监察委员会、香港金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合(hé)作(zuò)

　　为促进(jìn)内(nèi)地与香(xiāng)港(gǎng)金(jīn)融衍生品市场(chǎng)的协(xié)同发(fā)展(zhǎn)，构建(jiàn)高水平金融开放格(gé)局，2022年(nián)7月4日，中(zhōng)国人民银行(xíng)（以下简称(chēng)人民银行）、香(xiāng)港证券及(jí)期货(huò)事(shì)务监察(chá)委员(yuán)会（以(yǐ)下简称(chēng)香港(gǎng)证监会）、香(xiāng)港金融(róng)管理(lǐ)局（以(yǐ)下简称(chēng)香(xiāng)港金管局）发布联(lián)合(hé)公(gōng)告，同意中国外汇交易中心（全(quán)国(guó)银行间(jiān)同业拆借中(zhōng)心）（以(yǐ)下(xià)简称外汇交易(yì)中心）、银行间市场清(qīng)算所股份有限公司（以下(xià)简称上(shàng)海清算所）和香港(gǎng)场(chǎng)外结算有限公司（以下简称场外(wài)结算公司(sī)）开展香港(gǎng)与内地(dì)利率互(hù)换市场非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么互联互通合(hé)作（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)“互换(huàn)通”），初期先行(xíng)开通(tōng)“北向互换通”，香港及其他国家和地区的(de)境外投资者可通过(guò)两地基础设(shè)施互(hù)联互通参(cān)与内地银(yín)行间金融衍生品市场。自(zì)联合公告发(fā)布(bù)以来，“互换通”的各项准备工作进展(zhǎn)顺(shùn)利，“北(běi)向互换(huàn)通”下的(de)交易(yì)将于(yú)2023年(nián)5月15日(rì)启动(dòng)。为便于“北(běi)向互(hù)换通”的顺(shùn)利(lì)推出(chū)，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交易及结(jié)算安(ān)排

　　（一）交(jiāo)易品种(zhǒ非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么ng)：

　　“北向互换通”初(chū)期可(kě)交易品种(zhǒng)为(wèi)利率互(hù)换产(chǎn)品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参(cān)与(yǔ)“北向互(hù)换通(tōng)”的(de)境内投资者（即(jí)互换通报(bào)价商）需与外汇交(jiāo)易中心签(qiān)署报价商协议，并为上海清算(suàn)所利(lì)率互换集(jí)中(zhōng)清算业务的(de)清算(suàn)会(huì)员或(huò)该类会员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境外投资者(zhě)为符合人民银行要求并完成内地(dì)银行间债券市场准入备案的境(jìng)外(wài)机构投资者，并经外汇交易(yì)中心开通(tōng)“北向互换通”交易(yì)权限。拟申请开通(tōng)“北向互换(huàn)通”交易(yì)权(quán)限的境(jìng)外投(tóu)资(zī)者需同时申请成为场外结算公司(sī)的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么三）交(jiāo)易及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安(ān)排：外汇(huì)交易中心与人民银行认可的境外电(diàn)子交易平台互联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安(ān)排(pái)：上海(hǎi)清算所和(hé)场外结算公司建(jiàn)立中央对手(shǒu)方清算机构互联互通，共同向境内外投资者提供(gōng)清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外(wài)投资者通过(guò)“北向(xiàng)互换通(tōng)”开展利率互换(huàn)交易在(zài)轧差(chà)后的名(míng)义本金净额每(měi)日(rì)不(bù)超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时(shí)调(diào)整(zhěng)额(é)度。

　　2.清算(suàn)额度(dù)：上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结(jié)算公司针对双方清算所(suǒ)之(zhī)间的风(fēng)险(xiǎn)敞口建立“互换通(tōng)”资(zī)源池(chí)。初期，上海清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司之间净(jìng)头(tóu)寸对(duì)应的(de)“互换通”资源(yuán)池风险(xiǎn)敞口设定上限不超(chāo)过人民币40亿元，后续可根(gēn)据(jù)市场情况(kuàng)适时调(diào)整额(é)度。

　　二、人民(mín)银行、香(xiāng)港证(zhèng)监会和香(xiāng)港金(jīn)管局(jú)已就“互换通”涉及(jí)的(de)跨境(jìng)监管(guǎn)合作原(yuán)则和具体安排达成共识(shí)，并签署了《关于内地(dì)-香港(gǎng)债券(quàn)及衍生品市场相关事宜(yí)的(de)谅解备忘录》。备忘录(lù)健全了两地监管机构在债券及衍(yǎn)生品市场方面(miàn)的(de)监管合作安(ān)排和联络(luò)协(xié)商机制，共同维护“互换通”的正(zhèng)常运行、金融(róng)市场稳(wěn)定和公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇(huì)交(jiāo)易中心、上海清算所和场外结算公司(sī)应(yīng)当依(yī)法(fǎ)履(lǚ)行(xíng)“互换通(tōng)”下的各项职责，组(zǔ)织(zhī)市场各方有序开(kāi)展“北向互(hù)换通”业务。清(qīng)算会员(yuán)应当遵守相关(guān)监管规(guī)定及业务(wù)规(guī)则，加强内部控制，防范和(hé)控制(zhì)风险，做好投资者教育(yù)和服务，切实维护投资者(zhě)合(hé)法权益。投资者应当充分了解两(liǎng)地(dì)市(shì)场(chǎng)法律法规、业(yè)务规则(zé)和实(shí)践操(cāo)作(zuò)的差(chà)异，评估和(hé)控制(zhì)风险，理性开展相关投资。

　　市场(chǎng)各方应(yīng)进一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺利(lì)启动(dòng)。有兴趣参与“北(běi)向互换(huàn)通”的投资者可联系(xì)外汇交易中心、上海清算所、场外结算公(gōng)司为参与(yǔ)做准备。

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