公募基金一季(jì)报(bào)募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成(chéng)为主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基(jī)金一(yī)季报进入(rù)密集披(pī)露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优(yōu)质(zhì)企业(yè)三年持有、1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了(le)调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它(tā)们用(yòng)事实证明自己(jǐ)1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算的(de)成功和巨大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基本面价(jià)值投资的优(yōu)势之(zhī)一在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针对(duì)某一(yī)次(cì)投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管(guǎn)基金净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的(de)规模(mó)最大的基金，一季度末(mò)规(guī)模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经(jīng)济运(yùn)行(xíng)正(zhèng)常化需要一(yī)个过程，特(tè)别是居民和(hé)中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是(shì)必(bì)然(rán)事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的(de)社融和地产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入(rù)上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司(sī)在(zài)过去(qù)几年始(shǐ)终做正确的(de)事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据，多看看微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平(píng)静。我(wǒ)们对(duì)全年(nián)股票(piào)市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期(qī)内(nèi)均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管(guǎn)理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花(huā)生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地采取了(le)对应措施，接管相关(guān)银(yín)行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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