公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规模(mó)，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金(jīn)的权益(yì)资产仓位(wèi)均超过(guò)了(le)92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业的(de)配置，降(jiàng)低了金(jīn)融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减持(chí)了(le)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本(běn)面(miàn)价(jià)值投资很(hěn)吸(xī)引人(rén)的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分观察(chá)公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的(de)成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如(rú)果(guǒ)只是针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期(qī)复合回报作为终级(jí)目标，可积(jī)累(lèi)性就是(shì)这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累(lèi)的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成(马斯克会加入中国国籍吗chéng)长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一季马斯克会加入中国国籍吗度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化需要一(yī)个过(guò)程，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修复资产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随(suí)着(zhe)经济逐(zhú)步(bù)正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必然事(shì)件，消费今年(nián)大概(gài)率超预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的社融(róng)和(hé)地(dì)产数据分(fēn)析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在(zài)重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化(huà)可以(yǐ)让内(nèi)心更加平(píng)静。我们(men)对全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为三安(ān)光(guāng)电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴(xīng)全(quán)合(hé)润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报(bào)中指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经(jīng)济的影响基本消除(chú)，整体经(jīng)济(jì)逐步回(huí)到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加(jiā)上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基(jī)金报(bào)告期内(nèi)对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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