为了(le)让自(zì)己(jǐ)的(de)限(xiàn)售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司董事(shì)长雇人拉抬自家的(de)股(gǔ)票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国证监会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露了一则行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚(fá)决定书，引发市场(chǎng)关(guān)注。时(shí)为新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新(xīn)美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价，以便后续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万元；还(hái)对何(hé)德平(píng)信息披露违法违规，给予警告(gào)，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披(pī)露的信息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人(rén)、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向(xiàng)时任独墅(shù)湖(hú)文化传播有限公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽(zé)广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是(shì)，委社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说，以便何德(dé)平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁(jìn)后能够获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收到保(bǎo)证金(jīn)后，即开始利用控制的(de)证券账户并联合(hé)其(qí)他(tā)市场资金(jīn)在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场(chǎng)操纵(zòng)股价(jià)，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券账(zhàng)户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联(lián)系，传(chuán)递、沟(gōu)通(tōng)各自操盘情况，以利于两方(fāng)交易决(jué)策，更好(hǎo)地共同抬(tái)高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计(jì)买入(rù)4583.44万股，买入成(chéng)交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账(zh社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说àng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)，控(kòng)制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美星”股价(jià)，然(rán)后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续(xù)集中交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖(mài)量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达(dá)到峰值(zhí)，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的(de)比例8.13％。账户(hù)组具备资金(jīn)优(yōu)势(shì)和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大(dà)量(liàng)买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申(shēn)买排名第(dì)一(yī)，竞价(jià)买入(rù)成交排(pái)名第一，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增(zēng)加。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日(rì)，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖(mài)一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集(jí)中卖出(chū)“新美(měi)星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出(chū)获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关税(shuì)费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明(míng)蒋维受何(hé)德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市(shì)值管(guǎn)理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委托理(lǐ)财关系(xì)，而(ér)非操纵股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人(rén)讨(tǎo)论交(jiāo)易新美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户(hù)组利益(yì)与(yǔ)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不能控(kòng)制(zhì)蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务(wù)，部(bù)分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交(jiāo)易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平(píng)对(duì)黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一(yī)致行动人中(zhōng)一方存在不(bù)当(dāng)行为，不应推(tuī)定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就(jiù)是否合(hé)谋、部分账户(hù)的控制关系(xì)、委托理财(cái)关系(xì)等(děng)提出了(le)申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人(rén)的主要(yào)陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环节(jié)实施、环环(huán)相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的(de)上(shàng)下游衔接、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据(jù)可以证明，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供(gōng)资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影(yǐng)响新(xīn)美(měi)星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和(hé)目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联(lián)合影响股价的行(xíng)动(dòng)，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责(zé)任承(chéng)担，证(zhèng)监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到一(yī)定(dìng)程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和(hé)上市公(gōng)司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才(cái)愿(yuàn)意(yì)买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武(wǔ)的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一致。在此基(jī)础上，在认定及处(chù)罚时将合(hé)谋(móu)各方视为一个(gè)整(zhěng)体(tǐ)，不区(qū)别(bié)对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二(èr)百零(líng)三(sān)条所述(shù)的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市场行为，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另外，关于(yú)何德(dé)平(píng)信息(xī)披露违法的相关情况，行政处罚(fá)决定书披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫(fū)妇持(chí)有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票(piào)继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及(jí)其代理(lǐ)人提出(chū)：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉(shè)案(àn)股份系(xì)海得(dé)泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户的原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻微(wēi)。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观(guān)过(guò)错，不应受到处罚(fá)。综上(shàng)，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽(zé)广交易流(liú)水(shuǐ)、资金流(liú)水及(jí)相关银(yín)行(xíng)账(zhàng)户流(liú)水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代(dài)持资金和减持所得(dé)系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事人所提相关理由不具有事(shì)实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述(shù)持股情(qíng)况，导(dǎo)致新美星(xīng)在相关公告(gào)中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六十三条规(guī)定(dìng)，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百(bǎi)九十三(sān)条第三款(kuǎn)规定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决(jué)定(dìng)：就信息披露违法行为，对何(hé)德平给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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