美国债务(wù)违(wéi)约的风(fēng)险比以往任何时候都要大，并有可(kě)能将全(quán)球市场(chǎng)推入一个(gè)全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下(xià)，投资者(zhě)应(yīng)如何保护自身的(de)财富呢(ne)？对此，一份(fèn)业内机(jī)构的(de)最新调(diào)查(chá)揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风(fēng)港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题上(shàng)的(de)“懦(nuò)夫(fū)博(bó)弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如果美国政府(fǔ)未能(néng)履行其义(yì)务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目(mù)的，或许(xǔ)是(shì)其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据(jù)这份最新业内调查(chá)，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍(réng)然是美国(guó)国债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意(yì)的(de)是，即使是那些相对悲(bēi)观的(de)分析师也认(rèn)为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令人担(dān)忧的2011年债务(wù)上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消(xiāo)了(le)美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期(qī)国债也依(yī)然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但(dàn)它(tā)们都不(bù)如美(měi)元(yuán)。或(huò)者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者和散(sàn)户投(tóu)资(zī)者(zhě)在美国债务违约下的(de)投资(zī)选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融(róng)界的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发出警告，如果(guǒ)债务(wù)上限僵局在大限(xiàn)前得不(bù)到(dào)解(jiě)决，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登(dēng)提(tí)醒(xǐng)称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后(hòu)果可能(néng)是(shì)灾难(nán)性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的(de)风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过(guò)去美(měi)国所经(jīng)历的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙升至(zhì)了(le)远超之前几次债限危(wēi)机(jī)时的(de)水平，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极(jí)分化，风险比以前更(gèng)高。双方(fāng)都如(rú)此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意(yì)味着他们有可(kě)能无法及(jí)时(shí)采取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄(huáng)金进行(xíng)对冲并(bìng)不便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中(zhōng)国买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后是银行业(yè)危机和(hé)美国债(zhài)务(wù)违约引发的(de)避险需求(qiú)，目(mù)前现货(huò)黄金仅(jǐn)略低于本月早些时(shí)候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债(zhài)务上限之(zhī)争(zhēng)僵持到最后关(guān)头，但美(měi)国政(zhèng)府最终侥幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真(zhēn)的(de)跌落债(zhài)务悬崖会发生什(shén)么(me)，专业人士意(yì)见不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违约，10年期美国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美国(guó)国债(zhài)收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点(diǎn)左右。

日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，债务上限僵局推高了(le)一些期限非常短的(de)国库券(quàn)收益率(lǜ)，这些短期(qī)国库券被认(rèn)为(wèi)最有(yǒu)可能被(bèi)延(yán)期支付，这加剧了国(guó)库券(quàn)收益率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益(yì)率(lǜ)最高的是6月(yuè)初左右到期(qī)的国(guó)库券，因为这(zhè)批票据最为(wèi)接近美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其(qí)他收入(rù)措施中获得一(yī)点的喘息(xī)空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场定价也表明了一定(dìng)程(chéng)度的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　不过，这一次专(zhuān)业(yè)投(tóu)资者对标普500指数(shù)的前(qián)景预(yù)测(cè)，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市场反应将给国(guó)会带来(lái)提高债务上(shàng)限(xiàn)的(de)压(yā)力(lì)。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债(zhài)务上限闹剧(jù)已(yǐ)经对美元造成(chéng)了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作(zuò)为全球主要储备货币的地位将面临(lín)风险。

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