北京时间5月7日，备受(shòu)关注的巴菲特股东大会在奥马哈如期落下帷(wéi)幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒(máng)格在5个(gè)半小(xiǎo)时的提(tí)问环节中，回答了投资人的47个问题。

　　现(xiàn)场云集了(le)来(lái)自全球各地的投资者。“来自(zì)中国的投资者是最多的(de)，据说达到1万人。”5月6日，前海(hǎi)开(kāi)源基金首席基金学家杨德龙(lóng)如(rú)此(cǐ)分(fēn)享自己在股东大会(huì)的(de)现场(chǎng)见闻(wén)。

　　往届大会上，巴菲(fēi)特都(dōu)会(huì)谈到中国经济，今(jīn)年也不(bù)例外。

　　“中美两国都(dōu)具有竞争力，都(dōu)能达成繁荣发(fā)展(zhǎn)的前景(jǐng)。中国将会成为更好的国家，美国也可(kě)以如此。”巴菲特说道。此前，他也(yě)曾多(duō)次公开表示十分(fēn)看好(hǎo)中国(guó)市场。

　　巴菲特也(yě)曾围绕中国(guó)公司(sī)进行过投资部署(shǔ)，不过投资对(duì)象均为中(zhōng)国公司(sī)的(de)H股。根(gēn)据公开资料，巴菲特曾曾投(tóu)资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗(sú)，收益率(lǜ)达到(dào)了10倍甚至30倍以上(shàng)。

　　在今年2月(yuè)16日召(zhào)开的Daily Journal（每(měi)日期刊(kān)）年度股东大会上(shàng)，作为(wèi)董事长(zhǎng)的芒格也曾表示，“投资人去投资中国是没有问(wèn)题的。相较于投(tóu)资美国而言，投资(zī)中国可以让你用便宜的价格买(mǎi)到一些更(gèng)好的公(gōng)司，而这(zhè)即便有一些不确(què)定因素(sù)的影响，也是(shì)值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投(tóu)资标准，A股哪些股票可能会得到他的青睐？

　　时代财经根据巴(bā)菲特(tè)提出的“净资产收益率不(bù)低于(yú)20％而且能稳定增(zēng)长”的最低标准，加上(shàng)其投资特点，对A股5167家上(shàng)市公司进行了梳理，选出了相对符合(hé)巴菲特投资逻(luó)辑的18只股票(piào)。

　　18只(zhǐ)股票(piào)中，消费仍占据三分(fēn)之一，其中(zhōng)酒企表现尤(yóu)为出色；而从(cóng)近3年的(de)净资产收(shōu)益率(lǜ)来看，医疗行业无疑是“最大赢家(jiā)”。

　　医(yī)疗行业成“最大赢家”公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员ong>

　　此次(cì)选股，时(shí)代财经首(shǒu)先考虑(lǜ)净资产收益率指标，且出于对公司的(de)价值(zhí)判断而(ér)不(bù)是价格判断，选(xuǎn)择(zé)的是加权平均（年化(huà)）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一(yī)指(zhǐ)标达到巴菲特“20％”标准的A股上市公司共有100家。

　　以过去3年的(de)净资产收益(yì)率来看(kàn)，排名第(dì)一的分别为博拓生(shēng)物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和(hé)安(ān)旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公(gōng)司。

　　其次，时代财经参(cān)考了上市公司最(zuì)新（截(jié)至5月5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通过与其所(suǒ)属(shǔ)行(xíng)业算术平均值进行对比，又(yòu)从100家公司中挑(tiāo)选出了(le)估值相对行业平均(jūn)值偏低的(de)67家(jiā)公司(sī)。

　　最后，时代财经通过巴菲特(tè)的(de)持仓变动发现，巴菲特一如既往(wǎng)偏(piān)爱(ài)快(kuài)消领域，同时也在(zài)重金押注能源领域，如西方石油、雪(xuě)佛龙。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，巴(bā)菲特多次减仓(cāng公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员)银行股，包括2006年入手的合众银行(xíng)和2010年入手的(de)纽约梅隆银行，分(fēn)别(bié)减持约(yuē)90％和60％，甚至在2022年(nián)一(yī)季度清(qīng)仓持有(yǒu)33年的百年老行——富国银行。但巴菲特(tè)对金融领(lǐng)域的持仓(cāng)仍有一定(dìng)比重。

　　因而，时代财经又进(jìn)行了行业(yè)筛选，还对海天味业等这类(lèi)之前商品信誉受过不良影响的(de)公司进行了剔除(chú)。最终，“淘(táo)”出了(le)18家相对符(fú)合巴菲特标(biāo)准的(de)公司。

　　数据(jù)来源：Wind、中证指数官网。时代财经制图

　　如上(shàng)表所示(shì)，这(zhè)18家公司涉及吃、喝(hē)、穿、用多个领域(yù)，其中饮料行(xíng)业(yè)约有5家，占比近三分(fēn)之一。而在近五年(nián)内(nèi)，酒企表现出色，净(jìng)利润复合年(nián)增长率均在22％以上，其(qí)中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮(liàng)眼，5年(nián)净利润(rùn)复合年(nián)增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩(jì)优(yōu)股多在(zài)饮(yǐn)料(liào)界(jiè)，明星家(jiā)电(diàn)潜力大

　　实际上，在(zài)A股市场上，有不少行(xíng)业龙(lóng)头股(gǔ)五年ROE超20％且净(jìng)资产收益率为正，达到巴(bā)菲特关注的(de)最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是(shì)目前这些企业(yè)的TTM高于其所属行业滚动市盈(yíng)率，所以或还需要等(děng)待(dài)入场时机。

　　时代财经筛选出的18家公(gōng)司中，家(jiā)用电器行业公司上榜不少(shǎo)。其中，有(yǒu)专做(zuò)厨(chú)卫(wèi)电器的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王(wáng)”公牛(niú)集团(tuán)（603195.SH），不过(guò)相比起酒企(qǐ)，上(shàng)述三(sān)家(jiā)企业的5年净利润复合年(nián)增(zēng)长率表(biǎo)现略显逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业市盈率之差来看，差(chà)距最大的是(shì)主营集成(chéng)电路设计的(de)中颖电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随后是(shì)专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推(tuī)露露(lù)杏仁露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和15.23倍。而差距最小的(de)是(shì)公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新市盈率为27.19倍，与行业最新(xīn)市盈率仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区间股价涨(zhǎng)跌幅(fú)来看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅(jǐn)有可川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股(gǔ)价下(xià)跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均(jūn)有上涨。其中，区间涨(zhǎng)幅(fú)前三名仍(réng)是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别(bié)在(zài)1997年(nián)、2014年及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经也曾筛选出相对符(fú)合巴菲特(tè)投资逻辑的22只股票，承德露(lù)露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便(biàn)已上(shàng)榜。

　　而上述(shù)两家公(gōng)司自2018年以来，股(gǔ)价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指(zhǐ)数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。