为(wèi)了让自(zì)己的限售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家的(de)股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了一则行政处(chù)罚决定(dìng)书，引发市场(chǎng)关注。时(shí)为新美(měi)星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后(hòu)续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易新美星，影响公司(sī)股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场行为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对(duì)何德平(píng)信息披露违法违规，给予警告(gào)，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人(rén)、实际控制人何德平和(hé)他的(de)妻子黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)当时向(xiàng)时任独墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得泽(zé)广投资管(guǎn)理中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目的是，委托蒋(jiǎng)维对(duì)“新美星(xīng)”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平(píng)所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场资金在(zài)二级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)还找(zhǎo)了两个帮手共(gòng)同(tóng)合(hé)谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明(míng)土、李传(chuán)武共同操纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武控制各(gè)自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联系(xì)，传(chuán)递、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两方交易(yì)决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利用资(zī)金(jīn)优势(shì)、持股(gǔ)优(yōu)势，连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获(huò)利(lì)近4800万元

　　我们(men)具体(tǐ)来(lái)看(kàn)看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合(hé)毛(máo)明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念，然(rán)后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比例自(zì)2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日(rì)持流通股达(dá)到峰值，占流通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金(jīn)优(yōu)势(shì)和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念(hù)组持(chí)续大量(liàng)买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期末持(chí)股(gǔ)量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉(lā)抬(tái)“新(xīn)美星”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期(qī)间，涉(shè)案(àn)账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金和相(xiāng)关税费(fèi)，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提(tí)出多点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据(jù)不(bù)足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合(hé)他人操(cāo)纵股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵股价(jià)；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等人(rén)讨论交易(yì)新美星(xīng)的(de)情(qíng)况告(gào)知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东名册；四是(shì)蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易新美星的(de)盈亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不(bù)一致(zhì)，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债(zhài)务(wù)，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对(duì)毛明土账户组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不(bù)受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的(de)合(hé)法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平(píng)对(duì)黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未(wèi)参(cān)与(yǔ)，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一(yī)方存在(zài)不当行为，不应推(tuī)定(dìng)或认定另一(yī)方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们(men)的代理人也就是否合谋、部分(fēn)账户的(de)控制(zhì)关系、委(wěi)托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经(jīng)复(fù)核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个环(huán)节实施(shī)、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上下(xià)游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵(zòng)行为。在(zài)案证据(jù)可以(yǐ)证(zhèng)明，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供资金(jīn)作为保证金(jīn)，委托其通过二级市场(chǎng)交易影响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何(hé)德(dé)平(píng)知悉并(bìng)参(cān)与了(le)本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影(yǐng)响“新美星”股价(jià)的意图和(hé)目(mù)标(biāo)，共同商议(yì)、谋划操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并且采取了(le)联(lián)合影响股价的行动，属于(yú)共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关于违法(fǎ)期间(jiān)和责任(rèn)承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续的合(hé)谋(móu)操纵(zòng)起到一定(dìng)程(chéng)度(dù)锁(suǒ)仓(cāng)的(de)作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市公司的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上述(shù)行为违反了(le)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述的操纵证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分(fēn)别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新美星(xīng)上(shàng)市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分股票继续由(yóu)海得(dé)泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披(pī)露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代(dài)持，股份减持决策(cè)由海得泽广(guǎng)和兰(lán)某作出，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者决策产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三(sān)，即便(biàn)认(rèn)定代持成立，何(hé)德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应受到处罚(fá)。综上(shàng)，请求(qiú)不(bù)予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户(hù)流水(shuǐ)，结合何(hé)德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持(chí)资金和减持所得系(xì)家庭共同财(cái)产，可以(yǐ)认(rèn)定海(hǎi)得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新(xīn)美(měi)星(xīng)股票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由(yóu)不(bù)具(jù)有事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上(shàng)市公司实际控制人，未(wèi)如实(shí)告知上(shàng)市公司上述持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条(tiáo)第三款(kuǎn)规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决定：就(jiù)信(xìn)息(xī)披露违法行为，对何(hé)德平(píng)给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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