投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价的(de)强劲(jìn)表现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进技术(shù)，英伟达公司的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社(shè)会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大(dà)了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是(shì)传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布(bù)局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公司(sī)，这些(xiē)公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金一(yī)季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最(zuì)高的是(shì)广发(fā)全(quán)球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多(duō)只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在A需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂I领(lǐng)域(yù)加大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季(jì)度(dù)的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务的(de)营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内(nèi)的众多美(měi)股科(kē)技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革(gé)命最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来(lái)的故事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩(jì)的(de)验(yàn)证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首(shǒu)席分(fēn)析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动力主要来(l需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂ái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价(jià)表现以及背(bèi)后的产能(néng)扩张信(xìn)息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来(lái)的一段(duàn)时(shí)间(jiān)来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大热(rè)必(bì)死、均值回归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着(zhe)较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素(sù)。在具(jù)体投(tóu)资(zī)的时(shí)候要选(xuǎn)择(zé)掌握(wò)核心(xīn)技(jì)术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资(zī)标(biāo)的，确(què)保产业景气(qì)能够反映在未(wèi)来(lái)的(de)业绩(jì)上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持(chí)的(de)跟(gēn)风(fēng)炒作(zuò)。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不(bù)要将资(zī)金(jīn)全押一个赛道。

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