财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外(wài)输(shū)出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类(lèi)第四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能(néng)不(bù)能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好(hǎo)还是(shì)挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连(lián)续(xù)大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(y大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了óu)戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特(tè)滚(gǔn)雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造之间收(shōu)益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的(de)纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn)慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家(jiā)魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局(jú)的好(hǎo)阶段(duàn)，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显(xiǎn)的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济(jì)运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的(de)基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市(shì)场对央行(xíng)后(hòu)续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋(qū)势(shì)下(xià)，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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