今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发(fā)布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机(jī)构也是(shì)降(jiàng)本(běn)增效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富(fù)通(tōng)基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与(yǔ)北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)销售(shòu)公司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述(shù)被解约的基金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋(qū)严(yán)，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公(gōng)司对(duì)于(yú)代销机构的(de)选择标准也(yě)在提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是(shì)基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)代销机(jī)构的(de)合(hé)作，通常是基金代(dài)销机(jī)构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的(de)要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每(měi)年要付(fù)出系统维护成(chéng)本，很(hěn)多(duō)销售公(gōng)司(sī)一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公(gōng)司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)的机(jī)构主要分(fēn)为银(yín)行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服(fú)务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网平台(tái)流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在(zài)银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三(sān)方独(dú)立基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在(zài)末(mò)位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的(de)独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代(dài)销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监(jiān)督(dū)管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)》等有(yǒu)关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会(huì)决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近年来(lái)，有不少(shǎo)基(jī)金代销(xiāo)机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等(děng)多家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(ji平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思āng)持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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