看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期(qī)强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的(de)分项指数释(shì)放价格压力再(zài)度(dù)升温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国(guó)国债价(jià)格(gé)跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连续(xù)第(dì)二周因周五(wǔ)回落(luò)而全(quán)周(zhōu)累(lèi)计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公(gōng)布上周库存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于此前(qián)市场预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅(fú)加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多(duō)次(cì)加(jiā)息(xī)，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对(duì)利率(lǜ)政(zhèng)策做(zuò)出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为(wèi)这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大(dà)湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节(jié)目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续(xù)下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油脂(z马云移民到哪国籍hī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到60马云移民到哪国籍0—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是需(xū)求淡季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库(kù)继续支撑近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量位于历(lì)史同期(qī)最高位，且未来产区(qū)产量季(jì)节性恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的抑(yì)制，远端的(de)产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高(gāo)至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继(jì)续维持逢(féng)高(gāo)空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国(guó)内库存较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库(kù)不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来(lái)产区(qū)压力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利(lì)润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去(qù)库(kù)。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏(kuī)损(sǔn)，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及(jí)目前菜(cài)油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的利空阶(jiē)段性(xìng)算(suàn)是交(jiāo)易(yì)充(chōng)分了(le)。但(dàn)是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行(xíng)不及(jí)预期，对于植物油消费增(zēng)速(sù)不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国(guó)内的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继(jì)续维持(chí)高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开机(jī)，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口(kǒu)量预(yù)计会维持(chí)高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然是个(gè)未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的(de)供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进(jìn)口端带(dài)动国(guó)内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢(huī)复(fù)格局(jú)较为明(míng)确，后期国内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方(fāng)面，要(yào)关注国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因(yīn)素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另(lìng)一(yī)方面，要关注国(guó)内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预(yù)计(jì)接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担(dān)忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期(qī)最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油(yóu)供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续(xù)恢(huī)复提(tí)升。上周库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和(hé)菜油价(jià)格(gé)贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的(de)替代(dài)正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需(xū)要重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的(de)播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的(de)低库(kù)存、高基(jī)差(chà)，转变为累库加基(jī)差下行的(de)预(yù)期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自身的供应压(yā)力进行了一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看(kàn)，供应的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油可能(néng)是未(wèi)来一段时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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