今年以来基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)被基金公司(sī)解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布(bù)与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年(nián)来由于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机构之间的(de)合作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)停止了(le)与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告(gào)称(chēng)，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司(sī)旗(qí)下所有公募(mù)基(jī)金。自公(gōng起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口)告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入(rù)的相关(guān)业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而(ér)在(zài)今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金也终止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商基金(jīn)的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的(de)代(dài)销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的(de)合作，这其中包(bāo)括独立(lì)基金销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前(qián)这些代销机(jī)构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每(měi)月都会和(hé)基金代销机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的(de)基金销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销(xiāo)机构(gòu)的(de)选择标准也在(zài)提高。在(zài)高质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)，无非(fēi)是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是(shì)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是(shì)基金代(dài)销(xiāo)机构销(xiāo)售能(néng)力较(jiào)弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基(jī)金公司会依(yī)据(jù)自(zì)身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基(jī)金(jīn)销售评(píng)估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综(zōng)合能(néng)力(lì)，以及(jí)与哪些公司(sī)合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代销机(jī)构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品的服(fú)务(wù)，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未(wèi)来的基(jī)金销(xiāo)售市场，主要(yào)还(hái)是在银行渠(qú)道(dào)和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互(hù)联网(wǎng)流(liú)量优势(shì)继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销(xiā起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口o)占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至(zhì)今年(nián)一(yī)季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销售(shòu)机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募(mù)集证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务(wù)有限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不(bù)少基金代销机(jī)构(gòu)由于经营困难(nán)等(děng)原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长

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