3月份，全国(guó)居(jū)民(mín)消费价格指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期(qī)，同时信贷投放保持(chí)较快增(zēng)长。货币信贷(dài)较快增(zēng)长(zhǎng)与(yǔ)物(wù)价回落(luò)并存，引发了中国经济是(shì)否进入通缩的议论。

　　讨论经济(jì)是否进(jìn)入(rù)通缩(suō)，首先要厘清概念。国际上通常认为，通(tōng)货紧缩是指总体物价水(shuǐ)平在一段时间内(nèi)持(chí)续下降，同(tóng)时伴(bàn)随着货币供应量持续下降(jiàng)和(hé)经济衰退。研究显示，典型的通缩有三个(gè)主要特(tè)点：一是(shì)总体物(wù)价紧缩(suō)而非局部物价紧缩，二是物价(jià)连续一段时(shí)间(jiān)负增长，三(sān)是(shì)伴(bàn)随货币供应量持(chí)续(xù)下降和经济(jì)衰退。

　　结合一季(jì)度经济运行(xíng)表现(xiàn)，当前中(zhōng)国经济显然并不符合通缩的典(diǎn)型特征(zhēng)，因(yīn)此，所谓中(zhōng)国经济通缩(suō)是个伪命题。

　　从(cóng)物价(jià)来看，2022年我国加(jiā)强重(zhòng)要民生商(shāng)品(pǐn)和大(dà)宗商品保供稳价，物价总水平持续平(píng)稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜明反差(chà)。 今年一季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月(yuè)度看(kàn)，1月份(fèn)，受春节(jié)效(xiào)应和疫(yì)情防控政策优化(huà)调整(zhěng)等(děng)因素影(yǐng)响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环(huán)比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需求季(jì)节性回落，加(jiā)之市场供应(yīng)充足(zú)，2月份、3月(yuè)份(fèn)CPI1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米同比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能(néng)源价(jià)格的核1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米(hé)心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨(zhǎng)幅比(bǐ)上月扩大0.1个百分点。由此可(kě)见，今年以来物价月度(dù)涨幅虽在收窄，但仍然为正，核(hé)心(xīn)CPI保持基本稳(wěn)定(dìng)，物价总水平并未出现持续而(ér)全(quán)面的下降。

　　从(cóng)货币供应(yīng)量来看，2月末(mò)，广义(yì)货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保(bǎo)持(chí)较(jiào)快增速。从经济增长来看，一季度(dù)我国(guó)经济开局(jú)良好，GDP同比(b1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米ǐ)增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳(wěn)回(huí)升，经济循环加快畅通(tōng)，市场预期明显改善。二季度经济增速可(kě)能(néng)比一(yī)季(jì)度(dù)明显加快，全年经济增(zēng)长(zhǎng)有望呈现逐步回(huí)升态势。近期，多个国际(jì)机(jī)构纷纷上调对中国经济增(zēng)速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和(hé)上涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较快，经济运行持(chí)续好(hǎo)转，与通缩有明(míng)显区(qū)别。 随着金融支(zhī)持效果进一步显现(xiàn)，消费需求有(yǒu)望进一步回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可能逐步回(huí)归至往(wǎng)年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势(shì)。中(zhōng)长期(qī)看，我国经济总供求(qiú)基本(běn)平衡，货币条件合理适度，居民预(yù)期(qī)稳定，不存在长期通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要看到(dào)，当前经济(jì)尚处于复(fù)苏(sū)阶段(duàn)，总(zǒng)需求不足仍是(shì)经济(jì)运行面(miàn)临的突出矛盾。从这一角度来(lái)看，对(duì)通缩的担忧情绪一定(dìng)程度(dù)上反映了人们对经济复苏动(dòng)力和(hé)强度的关(guān)切，需引起高(gāo)度(dù)重(zhòng)视。当务之急，要继续科学精准实施(shī)宏(hóng)观政策，把实施扩(kuò)大内需战略同深(shēn)化(huà)供(gōng)给(gěi)侧结构性改革有机结合起来，在(zài)稳定就业和提(tí)高(gāo)居民收入上下更大功夫，提振(zhèn)市(shì)场信(xìn)心和发展预(yù)期，推动经济运行(xíng)持续好(hǎo)转(zhuǎn)。

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