公募基金一季报募(mù)集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密集披(pī)露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金的(de)权益资产仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整，增加(jiā)了消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季(jì)度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋(yáng)石(shí)油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操(cāo)作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力(lì)强的(de)优质公(gōng)司。基本(běn)面价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的(de)一(yī)点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充(庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思chōng)分观(guān)察公司的(de)发展，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明自(zì)己的(de)成功和巨大(dà)的成长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟(chí)。基本面价值投资(zī)的(de)优势之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资(zī)，积累的重要性(xìng)可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期(qī)复(fù)合回报作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性就(jiù)是(shì)这一目标的最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管基金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着(zhe)经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超预(yù)期(qī)回(huí)升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和地(dì)产数据分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路上。除(chú)了继续关(guān)注整个(gè)经济体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以将目光(guāng)更多(duō)放在(zài)微观企业层面。可以看到(dào)很多公(gōng)司在过(guò)去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合(hé)同约定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报(bào)告期(qī)内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)前十(shí)大持(chí)仓变动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入前(qián)十大持(chí)仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三(sān)安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济(jì)的影响基本(běn)消(xiāo)除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的(de)稳(wěn)增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子版块带(dài)动(dòng)的(de)人(rén)工智能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻(xún)找具(jù)有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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