财联社5月6日(rì)讯（编辑 若宇(yǔ)）黄(huáng)金现货价格本周四一度冲上(shàng)江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句2080美元/盎(àng)司(sī)一线，创历史新(xīn)高(gāo)。A股方面，珠(zhū)宝首饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自去(qù)年10月低(dī)点以来股(gǔ)价(jià)均(jūn)接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格(gé)的持续攀(pān)升，引来众多投资者的目光(guāng)。国泰(tài)君(jūn)安刘越男等人在(zài)4月23日(rì)研报(bà江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句o)中(zhōng)表示，黄金(jīn)珠(zhū)宝复(fù)苏(sū)节(jié)奏(zòu)与弹性(xìng)优于预(yù)期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠宝销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进(jìn)入(rù)Q2同(tóng)期(qī)低基数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的(de)逻辑(jí)，刘越(yuè)男等人拆解，其一，金价稳步上(shàng)行预(yù)期提振(zhèn)长期需(xū)求，存货增值提振毛利率(lǜ)，C端(duān)消费者黄金投资保(bǎo)值需求(qiú)及(jí)加盟(méng)商补(bǔ)货(huò)需求有望释放；其二(èr)，Q2开始(shǐ)婚庆需求(qiú)显著回补，同店(diàn)开店有望匹配释放，长三角地(dì)区表(biǎo)现尤(yóu)其值得期(qī)待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱(zhù)，金镶(xiāng)钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块行情的可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄(chéng)怀(huái)在5月5日研报中(zhōng)分析，从国际金(jīn)价(jià)来看，全球(qiú)地缘政治的不确定性、美国(guó)经济衰退的不确定性等(děng)因(yīn)素均有望对金价形成长期支撑江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句g>。从国内消费复苏的节奏来看，预(yù)计(jì)今年三四季度婚庆旺季将持续释放(fàng)消费(fèi)需求(qiú)。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望(wàng)凭借精准的产品定位，创新性的(de)产品设计，以及积极(jí)的(de)渠道扩张策(cè)略下，持续提升(shēng)市场占有率，平稳(wěn)兑现(xiàn)业绩增长(zhǎng)。当前黄(huáng)金珠宝(bǎo)板(bǎn)块估值基本处(chù)于历史中枢水平(píng)，仍(réng)具有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中国银(yín)河证券研究院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出，预期国内(nèi)金银珠(zhū)宝市场规模未来将稳步上升，将(jiāng)在(zài)2024年超过(guò)90万亿元，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约(yuē)为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市(shì)场规模增(zēng)长速度更快，年复合(hé)增(zēng)长(zhǎng)率约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研究(jiū)院预测，中国(guó)金银珠(zhū)宝行(xíng)业中黄金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间(jiān)的(de)复合(hé)增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业(yè)链来看(kàn)，主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)上游黄(huáng)金、钻石等原材料(liào)供应(yīng)，中游(yóu)的制造设(shè)计及下游的(de)终端零售环节，其中下游环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报(bào)中指出，下游零售(shòu)环节同(tóng)样拥有较高的(de)毛利率水平，黄金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左右的(de)高毛(máo)利(lì)率水平，产业链附加(jiā)值高，相(xiāng)关企业通过强势(shì)的渠道建设以提高市场份额，可以获得更加(jiā)优化的(de)盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局的(de)角度来(lái)看，截(jié)至(zhì)2022年，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行(xíng)业市占率前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路易(yì)·威登集团外其余8个(gè)均为国(guó)产(chǎn)品牌集团。中国金银珠宝行业(yè)头(tóu)部公司周大(dà)福(fú)、老(lǎo)凤祥、豫园(yuán)股(gǔ)份在(zài)2022年(nián)的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以(yǐ)来行业内(nèi)的CR10不断提升，于(yú)2021年超过了(le)30％。

　　据财联(lián)社(shè)不(bù)完全(quán)统计，相关上(shàng)市公司包(bāo)括(kuò)萃华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百(bǎi)股份(fèn)、潮宏基、老凤祥和(hé)周大(dà)生等，具体情况(kuàng)如(rú)下：