美国债务违约(yuē)的(de)风险比以(yǐ)往任何时候都要大，并(bìng)有可能将全球市场推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下(xià)，投资者(zhě)应如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查揭露出(chū)了业内人士(shì)眼下的真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球(qiú)637名受访者进行的调(diào)查，对(duì)于那些(xiē)寻求避风(fēng)港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止的(de)首选，以防华盛顿在债(zhài)务(wù)上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗专业人(rén)士表示(shì)，如(rú)果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在(zài)美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎(yíng)的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这正是(shì)美国政府可能(néng)拖欠支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那(nà)些(xiē)相对悲(bēi)观的(de)分析师也认为，债券持有者最终会得(dé)到偿付——只是(shì)要(yào)晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评(píng)级，美国长期(qī)国(guó)债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎(láng)等(děng)传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它(tā)们都不(bù)如美元。或(huò)者说，更受欢迎的是比(bǐ)特(tè)币——被一些投资(zī)者视为(wèi)一(yī)种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者在美国债(zhài)务违约下(xià)的(de)投资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警告(gào)，如(rú)果债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总(zǒng)统拜登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦(fán)”，而(ér)摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上(shàng)限危机风险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严重的(de)债(zhài)务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违约保险(xiǎn)成(chéng)本已飙升(shēng)至了远超之前(qián)几次(cì)债限(xiàn)危机(jī)时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违约(yuē)的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投(tóu东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗)资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选民和国会的(de)两极分(fēn)化(huà)，风险比以前更高。双方都如此顽(wán)固且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法及时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求(qiú)的提振，然后是银行(xíng)业危机和美(měi)国债务违(wéi)约引发的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅(jǐn)略低于(yú)本月(yuè)早(zǎo)些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数(shù)投资者都认(rèn)为，如果债务(wù)上(shàng)限之争僵持到最后关东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗(guān)头，但美国政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对(duì)于(yú)如(rú)果(guǒ)美国政府真(zhēn)的跌落债务悬(xuán)崖会(huì)发生什么，专(zhuān)业(yè)人士意(yì)见不一。约60％的散户(hù)投资者预(yù)计，如果(guǒ)发生违约(yuē)，10年期美国国债将走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些期限(xiàn)非(fēi)常(cháng)短的国(guó)库(kù)券收益率，这些短期国库券被认为最(zuì)有可能被延期(qī)支付(fù)，这加(jiā)剧(jù)了国库券收益率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这(zhè)批票据最为(wèi)接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和其(qí)他收入(rù)措施中(zhōng)获得一点的喘(chuǎn)息(xī)空(kōng)间，从而(ér)能够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月(yuè)底(dǐ)到期国库券的市场定价也(yě)表明了一(yī)定程(chéng)度的(de)压力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限僵局(jú)中，美国(guó)长期国债购(gòu)买量曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国债(zhài)收益率(lǜ)推至(zhì)了当(dāng)时的(de)创纪录(lù)低点，与(yǔ)此同(tóng)时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全(quán)球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标(biāo)普500指数的前景预测，没有(yǒu)散(sàn)户交易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们(men)确(què)实看(kàn)到短期(qī)违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国会(huì)带来提高债(zhài)务上限(xiàn)的(de)压(yā)力。”

　　不少受访者(zhě)还(hái)认为，债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)闹(nào)剧已(yǐ)经对美元造成了(le)一些伤(shāng)害(hài)，41％的人(rén)表示，如果美(měi)国政(zhèng)府违(wéi)约(yuē)，美(měi)元作为全球主要储备(bèi)货币的地位将面临风险。

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