金融(róng)界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄(qiāo)然(rán)之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的(de)日本股市(shì)竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚(shèn)至还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市(shì)主要(yào)股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来(lái)日经(jīng)225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的变动(dòng)使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资(zī)者对(duì)日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模(mó)的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最(zuì)大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在(zài)美国以(yǐ)外(wài)任何其(qí)他国(guó)家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁(suì)高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这(zhè)个(gè)时(shí)点，不断增持(chí)日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也(yě)非常容易(yì)理解，我们(men)可(kě)能和(hé)这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司能够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们(men)也能很好地理解(jiě)他们(men)所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们(men)还(hái)能通(tōng)过融(róng)资(zī)解决汇(huì)率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情(qíng)一开始我(wǒ)都(dōu)没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍(shào)阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接(jiē)班人(rén)），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提(tí)前三(sān)年(nián)布局的有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其(qí)他(tā)大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主席(xí)苏(sū)世(shì)民拜访了日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外(wài)界(jiè)普(pǔ)遍(biàn)认为日本还蕴(yùn)藏着(zhe)更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一(yī)时(shí)期(qī)，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市(shì)一直都在苦苦(kǔ)的(de)填坑之中，如(rú)今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治格局(jú)下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本(běn)在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备(bèi)投资开始进(jìn)入(rù)加速期，这(zhè)背(bèi)后有(yǒu)产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显(xiǎn)僵化的(de)政(zhèng)治格(gé)局(jú)，在(zài)全球动(dòng)荡的(de)大背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特(tè)，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠(guān)危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日(rì)本(běn)资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商(shāng)社(shè)也用(yòng)业绩(jì)证明自己的确被低估了(le)。据日经中(zhōng)文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部(bù)出(chū)炉(lú)。5大(dà)商社的(de)合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发(fā)生的变化，日本(běn)监管(guǎn)层的(de)助推也(yě)是一股不容忽视的(de)力量(liàng)。日本监管层(céng)持续(xù)推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的(de)改善和价值的(de)修复(fù)，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改(gǎi)变大(dà)量个股(gǔ)股价(jià)跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于(yú)实(shí)现关注资(zī)金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价(jià)后(hòu)，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽(fěng)为(wèi)“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十年一遇的(de)牛市。至(zhì)于日本股(gǔ)市未(wèi)来将走向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时(shí)间给出(chū)答案吧。

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