全球头号(hào)对(duì)冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新(xīn)调(diào)仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提(tí)交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度末(mò)的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币(bì)1140亿(yì)元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其(qí)第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)表(biǎo)示(shì)，其非常看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的(de)美(měi)股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美(měi)股的持仓总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资(zī)产很小的(de)一部(bù)分。

　　在(zài)这个季度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持(chí)，期末(mò)持(chí)仓(cāng)市(shì)值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个(gè)股，但是(shì)今年一季度(dù)都进行了(le)减持，比如(rú)其第三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期(qī)末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金(jīn)美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度(dù)较大(dà)的(de)还有拼(pīn)多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万股，持华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约chí)有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以来出现(xiàn)较大涨势(shì)，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联席首(shǒu)席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端，因为全球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍是金价的长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低(dī)估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球(qiú)货币市(shì)场(chǎng)中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对(duì)抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对(duì)黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较(jiào)高，黄金(jīn)将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产能(néng)力(lì)，导致通胀(zhàng)率远高于(yú)目标(biāo)水平，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌(diē)失(shī)衡中。为了(le)纠正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面(miàn)影响初现苗头。但一切(qiè)才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一(yī)定(dìng)的(de)负(fù)面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯(sī)也称，在大部分西(xī)方(fāng)国家，货币(bì)政策(cè)紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现(xiàn)金(jīn)未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严(yán)重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价(jià)和经济增(zēng)长，上(shàng)述情(qíng)况极(jí)有可能在周(zhōu)期(qī)的下(xià)一阶段出(chū)现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于周期(qī)的(de)不同位(wèi)置，这些国家和(hé)地(dì)区的政策制定者(zhě)支(zhī)持货(huò)币和信用流动，这(zhè)降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有明(míng)确声明(míng)加息将会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观(guān)望态(tài)度。这符合我们(men)对当前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来(lái)的影(yǐng)响，许多(duō)发(fā)达经济体都推(tuī)出(chū)了大(dà)规模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不(bù)收紧政策。其中美国(guó)采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月(yuè)的(de)时(shí)间里，美(měi)联(lián)储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继(jì)续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行(xíng)被接(jiē)管，再(zài)次凸(tū)显美国金融体系面(miàn)临压力华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约，股市和(hé)债(zhài)券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国可(kě)能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措(cuò)，美(měi)联储可(kě)以评(píng)估形势再做出决策。

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