今年1月，美国政府(fǔ)债务余额(é)又一次触及(jí)法定上限(xiàn)，这标(biāo)志(zhì)着美国(guó)再(zài)度(dù)陷(xiàn)入债务违约的风险之(zhī)中。

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦已经多次警告称，如果国会不尽早采取行动(dòng)暂停(tíng)或(huò)提高债(zhài)务上限，美国政府(fǔ)最(zuì)早可能6月1日出现(xiàn)债务违约(yuē)——而这将对全球(qiú)经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险(xiǎn)、两党就提(tí)高(gāo)债务上限进(jìn)行争斗，这些(xiē)画(huà)面在近些年似乎频(pín)频上(shàng)演。那(nà)么，引发(fā)这一(yī)危机的(de)根(gēn)本——美国债务和(hé)债务上(shàng)限(xiàn)究(jiū)竟(jìng)是怎么回事？美国债务为何不(bù)断滚雪球般扩大？美(měi)国(guó)又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债(zhài)务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务(wù)上限(xiàn)，我们需要先(xiān)了解美(měi)国政府(fǔ)的债务从何而来(lái)，以及(jí)其(qí)为何(hé)频频逼近上(shàng)限(xiàn)。

　　自18世(shì)纪以来(lái)，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤(chì)字状态，即政府支出在多数总统任(rèn)期内都(dōu)高于其财(cái)政收入(rù)。因此，美(měi)国政府(fǔ)举债成了(le)惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直随(suí)着政府赤(chì)字的规模而增长。

　　美国政府债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国债(zhài)务(wù)规模更是大幅(fú)增长。这一方(fāng)面是由于新冠疫情以(yǐ)及阿富汗(hàn)、伊(yī)拉(lā)克战争使得美国政府(fǔ)背负(fù)了庞大(dà)支(zhī)出压力(lì)，另一方(fāng)面，还因为美国人口老龄(líng)化导致政(zhèng)府(fǔ)医疗支出不断上升，拜登政(zhèng)府推出的大规模基(jī)建政策导致财政支出大增(zēng)等。

　　与此同时，美国政府的(de)税收收入并没有(yǒu)跟(gēn)上(shàng)支出的步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政府(fǔ)批准了减税政策之(zhī)后，税收压力更是与日(rì)俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下(xià)，美(měi)国的赤字规模(mó)近年来(lái)如滚雪球一般扩大，债务规模也就因此不断(duàn)攀(pān)升，在近年来(lái)频频逼近债务上限(xiàn)也就(jiù)不(bù)足(zú)为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的(de)比重(zhòng)

　　美国债务为何(hé)会有上限？

　　而美国政府债(zhài)务上限的出现，则最早可以追溯到上世(shì)纪(jì)初的(de)第一次世界(jiè)大战。

　　在一战之前，美国并没有明(míng)确的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那(nà)时(shí)候(hòu)只要白宫要发债借钱，美国(guó)国会基本(běn)照单全(quán)批。

　　但在(zài)1917年，由于一(yī)战使得美国政府开支(zhī)愈繁，债务(wù)规模(mó)越来越大，引(yǐn)发(fā)部分美国议员(yuán)提出(chū)的反对（也有一些议(yì)员是为了反(fǎn)对(duì)美(měi)国参战），美国国(guó)会(huì)便通过《第(dì)二自由债券法案》，首次(cì)对联邦债(zhài)务进行(xíng)限(xiàn)额规定，以此来限制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第二次(cì)世界大战，美国国会通(tōng)过《公共债务法案(àn)》，实(shí)质(zhì)上正式确(què)立(lì)了(le)对(duì)美国政府(fǔ)债务(wù)总额的限制。随(suí)后，美(měi)国(guó)国会(huì)又对其进行了修订(dìng)，以更改上限(xiàn)金额。从(cóng)此，提高债务(wù)上限就或多或少地成(chéng)为了国会的惯例(lì)。

　　在历史上(shàng)，美国债务上限总共提高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以来，美(měi)国两党已经(jīng)提高了78次债务上限，平均(jūn)每(měi)9个月(yuè)就(jiù)会提(tí)高一(yī)次——其(qí)中共和党总统(tǒng)执政(zhèng)期间(jiān)曾提(tí)高(gāo)49次，民主党总统执政(zhèng)期间(jiān)共提(tí)高29次。

　　进入21世纪(jì)以来(lái)，美(měi)国债务上(shàng)限的上(shàng)调幅度进一步加大，在(zài)最近几(jǐ)届总统(tǒng)任期(qī)内(nèi)更是如此(cǐ)：在奥巴马任(rèn)期内，美国最新债务上限为18万(wàn)亿美元（2015年(nián)），到了特朗普任(rèn)内，这(zhè)个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠(guān)疫(yì)情期间，美国国会(huì)暂停了(le)债务上限，以暂时取消美国政府的支出限制，这导致美国政府债(zhài)务疯狂(kuáng)飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国(guó)近几届政(zhèng)府(fǔ)大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一次提高债务上(shàng)限(xiàn)，美国债(zhài)务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初的债务上限115亿(yì)美元，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什么(me)美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦(bāng)政府设(shè)定(dìng)的举(jǔ)债的最高(gāo)额度，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着(zhe)美国财政部借(jiè)款授权用尽，除(chú)非(fēi)国会调高债务(wù)上限，否则白宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑(yí)惑，美国政(zhèng)府为什么要“自(zì)我限制”，不(bù)能直接取(qǔ)消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国政(zhèng)府造成限(xiàn)制(zhì)，使其不能随心所(suǒ)以的举债，但从理论上来说，这一限(xiàn)制(zhì)也同时对(duì)其(qí)美(měi)国政(zhèng)府的债(zhài)务信用提(tí)供了保证。

　　这是因为，美国作为手握济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50美元霸权的超级(jí)大国，本身并不(bù)受(shòu)到发行美钞(chāo)的外在约(yuē)束。如果(guǒ)美国政府开支(zhī)无度、过度举债，将会导致美元(yuán)贬(biǎn)值、通胀失控，那么其(qí)债(zhài)权信用将受(shòu)到损害，原(yuán)有债权人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一(yī)内控举措，才能(néng)维(wéi)持美国(guó)政府的偿(cháng)付(fù)信用，保证美元霸权(quán)地位(wèi)。换句话来说(shuō)，“债(zhài)务上(shàng)限”理论上(shàng)也相当于是美方对债权人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国(guó)债券(quàn)的最(zuì)大(dà)海(hǎi)外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什么(me)这(zhè)次债务(wù)上限难以提高了(le)？

　　那么，在过(guò)去被频(pín)频上调的美国债务(wù)上限(xiàn)，为什(shén)么在(zài)现在会陷入(rù)无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政(zhèng)府(fǔ)想要提高美国债务上限，往(wǎng)往需要美(měi)国(guó)国会两院的通过。在此前(qián)的历史中，提(tí)高债(zhài)务上限在国会中绝大(dà)多数时(shí)候类(lèi)似于(yú)一个“走(zǒu)过场”的(de)周期性任务，两(liǎng)党并不会(huì)对此(cǐ)进行(xíng)过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党派(pài)分(fēn)歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政(zhèng)治武器，被在野党用作(zuò)了与执政党讨价还价的砝(fá)码。尤其是在当下(xià)美国两党分别占据两院(yuàn)多(duō)数席位(wèi)的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民(mín)主党占(zhàn)据参议院多数，而共和党(dǎng)占据众议院多数。拜(bài)登要想提高债务(wù)上限，就需要和国会共和(hé)党(dǎng)人达成一致。

　　然而，共和(hé)党人(rén)正试(shì)图利用(yòng)债务上限的(de)最后期限，向拜登总(zǒng)统施压，要求他先同(tóng)意削减开支，再谈提高(gāo)债务上(shàng)限。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条(tiáo)件(jiàn)提高债务上限(xiàn)，这就导致(zhì)了当下(xià)的(de)僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美(měi)东(dōng)时(shí)间周二（5月16日(rì)）再(zài)度与国会(huì)领导人会面(miàn)，讨论提高美国(guó)债务上限(xiàn)的计划(huà)。

　　但值得注(zhù)意的是，如果拜登和国(guó)会领袖们(men)在周二仍无法取得突破(pò)性(xìng)进展，这场危机恐怕真(zhēn)就要无(wú)限逼近债(zhài)务(wù)违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于本周三(sān)前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会(huì)，并将在周末访问巴(bā)布亚(yà)新几内(nèi)亚，并举行美国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意(yì)味着接下来留给拜登和(hé)两党(dǎng)领袖谈判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机(jī)将再(zài)次上演

　　事实(shí)上(shàng)，十多年前，美国也曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严峻的违约风险：时任美(měi)国总统奥巴马和众议院共和党人在谈(tán)判最后(hòu)一(yī)刻(kè)，才就债务上限达成协(xié)议，勉强(qiáng)避免了一场债务违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主(zhǔ)党在最后(hòu)关头妥协(xié)，同意在十年内削减9000亿美元的财(cái)政(zhèng)支(zhī)出(chū)。

　　但在(zài)当时，即(jí)便没(méi)有(yǒu)真(zhēn)正违约而仅仅是逼近违(wéi)约(yuē)，这一紧张局(jú)势也(yě)引发了全球资(zī)本市(shì)场剧烈波动，美股一度大跌，并直接(jiē)导致标准普(pǔ)尔首次下调(diào)美国的主(zhǔ)权(quán)信(xìn)用评级。这使得美国面临更高的借贷成(chéng)本(běn)——美国第(dì)二年的借贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在(zài)之后(hòu)数年(nián)继续(xù)上涨，基本(běn)上抵消(xiāo)了当时两党(dǎng)谈判中的(de)一些成本削减措施。

　　对一些经济学(xué)家来说，上述的市场动荡也只(zhǐ)是短期影响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来看，财政支出削(xuē)减意味着美国(guó)多年(nián)的预算紧缩，这可(kě)能会产生更严(yán)重(zhòng)的长期影响——比如拖累美国的(de)经济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济政策研究所首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在(zài)实(shí)施这些削减(jiǎn)措施时，我们仍(réng)处于相当(dāng)低(dī)迷(mí)的(de)经济中，并且正(zhèng)处(chù)于从大衰退中复苏(sū)的阶段。他们只是(shì)让复(fù)苏持续的时(shí)间远远超过(guò)了应有的时间(jiān)……在接(jiē)下来的(de)六七年(nián)里，美国政(zhèng)府(fǔ)没(méi)有提供真正有价值的公共(gòng)产品和服务，因为它们（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这场债(zhài)务(wù)上限危机，也被(bèi)许多人看作(zuò)2011 年债(zhài)务上限(济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50xiàn)危机的(de)翻版：美(měi)国国会面(miàn)临(lín)类似的分裂局(jú)面，美国经济(jì)也正处(chù)于类似的衰(shuāi)退(tuì)环境之(zhī)中。即便(biàn)美国两党能够重演2011年的(de)戏码，在最后关头(tóu)提高债务上限(xiàn)，由此带来的短期市场动荡和长(zhǎng)期经(jīng)济损害(hài)，恐怕也将再次重(zhòng)演(yǎn)。

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