美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)的风险比以往任何时候都要大，并有可能(néng)将全球市(shì)场(chǎng)推(tuī)入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背(bèi)景下，投资者应(yīng)如何保护自(zì)身的财富呢(ne)？对此，一份业内机(jī)构(gòu)的最新(xīn)调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵(guì)金属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选，春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告(gào)终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专业人士表示，如果美国政府未(wèi)能履行其(qí)义务，他(tā)们(men)将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他替(tì)代对冲工具的(de)稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产(chǎn)仍然是美(měi)国国债(zhài)。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国(guó)政府(fǔ)可能(néng)拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的(de)是，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有者最终(zhōng)会得到(dào)偿付——只是要晚一些(xiē)。事(shì)实上，即便在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当(dāng)时(shí)标准普(pǔ)尔取(qǔ)消了美国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞郎等传统避(bì)险货币(bì)也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎(yíng)的(de)是(shì)比(bǐ)特币(bì)——被一些投资(zī)者视(shì)为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和(hé)散户投资者(zhě)在美国债务(wù)违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融界(jiè)的(de)大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前得(dé)不到解决(jué)，可能会(huì)春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句发(fā)生什(shén)么(me)。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将(jiāng)面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经历的(de)最严重的债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的(de)违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约(yuē)的可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和国(guó)会的两极(jí)分化，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他(tā)们有可能(néng)无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现非常好——先是(shì)受到中国(guó)买家不断增长的(de)需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的(de)避险需(xū)求(qiú)，目(mù)前现货黄(huáng)金(jīn)仅略(lüè)低于本月早些时(shí)候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都(dōu)认为，如(rú)果债务上限之争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有违(wéi)约，10年期(qī)美(měi)国(guó)国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真的跌(diē)落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资(zī)者(zhě)预计，如果发生(shēng)违约，10年期(qī)美国(guó)国(guó)债将走软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的国库券(quàn)收益率(lǜ)，这(zhè)些短期(qī)国库券(quàn)被认(rèn)为最有可能被(bèi)延期(qī)支(zhī)付(fù)，这加(jiā)剧了国库(kù)券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期的(de)国(guó)库券，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的(de)纳(nà)税和(hé)其他(tā)收入(rù)措施中(zhōng)获得一(yī)点(diǎn)的喘息(xī)空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目(mù)前，7月(yuè)底到期国库券的(de)市场定价也表明了一定(dìng)程度(dù)的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵(jiāng)局中春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债购(gòu)买量曾(céng)激增，将(jiāng)10年期国(guó)债(zhài)收益率推至了(le)当(dāng)时的创(chuàng)纪(jì)录(lù)低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资(zī)者对标普500指数(shù)的前景预(yù)测，没(méi)有(yǒu)散户(hù)交(jiāo)易员那么悲观(guān)。道明证券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看(kàn)到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为全球主要储(chǔ)备(bèi)货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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