北交(jiāo)所(suǒ)开市至今(jīn)一(yī)年半，公募基(jī)金投资(zī)北交所步伐不(bù)断推(tuī)进，除了推(tuī)出北证50指数基(jī)金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题(tí)基金外，存(cún)量产(chǎn)品也加大北交所布局力(lì)度，今年更有新基金密集公(gōng)告(gào)可(kě)投北交(jiāo)所股票。

　　多家公(gōng)募机构及(jí)人士(shì)表(biǎo)示，随着北(běi)证50指数推(tuī)出(chū)，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公司表现良(liáng)好，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基金等(děng)专业(yè)投资者积极挖(wā)掘北(běi)交所投资机遇(yù)，投向北(běi)交所(suǒ)的意愿(火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗yuàn)也在增加。从长期投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交(jiāo)所股(gǔ)票处于投资相对早期阶段，更(gèng)具成长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形冠军和(hé)科技、制造(zào)等行业(yè)，长期投资(zī)价值(zhí)受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成(chéng)长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股通(tōng)价(jià)值18个月等十多只次新基金(jīn)公告可投(tóu)资于(yú)北京证券交易所上(shàng)市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金(jīn)公司(sī)也发(fā)布(bù)公告称，北交所上(shàng)市(shì)股(gǔ)票是国内依法发行上市(shì)的股票，属于基金法规(guī)定(dìng)的(de)“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定的(de)投资目标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置比例、风(fēng)险收(shōu)益特征(zhēng)和相关风险控制指标等(děng)前提下(xià)，公司旗下基金可参与北交所(suǒ)股票(piào)的投资。旗下新增基金如(rú)果符合基金合同的(de)有关规(guī)定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投基(jī)金相关投研人士(shì)表示，公募新基(jī)金(jīn)之所以(yǐ)密集公告可投北交所，一方(fāng)面表(biǎo)明专业投(tóu)资机构敏锐地(dì)发现(xiàn)了北交所相关股(gǔ)票潜在(zài)的(de)投(tóu)资机(jī)会，开(kāi)始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所上(shàng)市公司是除沪深(shēn)两市以外国内最优质公(gōng)司的代表，许多标的当(dāng)前估值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数(shù)量和持股(gǔ)总量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募参与北交所(suǒ)意(yì)愿在(zài)持(chí)续增加(jiā)。另一方(fāng)面(miàn)，相较于(yú)上证、深(shēn)证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流(liú)动性较弱，去年11月(yuè)北交所推出北证(zhèng)50指数以来，被动资金的(de)加入使得整(zhěng)个板块的(de)成(chéng)交(jiāo)变得更加(jiā)活跃(yuè)，同时，部分公司(sī)的良(liáng)好表现也使(shǐ)得越来(lái)越多投资者关(guān)注(zhù)到(dào)北(běi)交所，自(zì)然也引来更多资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置(zhì)意愿，主要(yào)取决(jué)于北交所(suǒ)市场的(de)赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺(quē)性以及(jí)专精(jīng)特新领域(yù)的(de)景气(qì)度。而(ér)近期北(běi)交所市场出现积极信(xìn)号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北(běi)交所公(gōng)司(sī)前十大股东名单中；北(běi)交所较大规模公司(sī)去年业(yè)绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈(yíng)利表(biǎo)现(xiàn)继续向(xiàng)好；次新基金在北交所的持股集中度高(gāo)。“预(yù)计随着后续市场流动性的(de)改善和创新(xīn)型中(zhōng)小(xiǎo)企业的高速(sù)成(chéng)长，北交所投资有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动(dòng)性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市(shì)场的公募基金，在投资比(bǐ)例(lì)、策略上(shàng)也存(cún)在(zài)差异，但未来(lái)会加大对(duì)北交(jiāo)所市场的(de)研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定(dìng)位和上(shàng)市(shì)公(gōng)司“小(xiǎo)而美”的(de)特征，预计次新基金投资将深入细分产业链的研究(jiū)，挖(wā)掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时(shí)，也可根据(jù)主板(bǎn)上(shàng)一(yī)些(xiē)成长(zhǎng)赛道的公司估(gū)值水平，在北交(jiāo)所中进行映射，选择估(gū)值水平显(xiǎn)著偏低的(de)公司进行(xíng)投资。在(zài)组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企(qǐ)业经(jīng)营(yíng)波(bō)动大的风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)基金也会积极参(cān)与转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金上述投研人士也称，我(wǒ)们(men)高(gāo)度重视北交所投资机会，目(mù)前有一只北交所主题基金，未来一方面会(huì)根(gēn)据市场(chǎng)情(qíng)况，择机发行更(gèng)多(duō)以(yǐ)北交所(suǒ)股(gǔ)票为主(zhǔ)要投资(zī)范围的基金(jīn)产品，另一方面，不排(pái)除将存量基金产品(pǐn)的投资范(fàn)围扩大至(zhì)北交所股票，同时(shí)会增加(jiā)研(yán)究(jiū)团队拓展(zhǎn)对北交所股票的(de)研究深度和(hé)广度。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值达(dá)43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最高(gāo)

　　从公(gōng)募持仓北(běi)交所股票总市(shì)值情况看，截(jié)至2022年(nián)底(dǐ)，全(quán)市场公募(mù)基(jī)金持有北交所(suǒ)个股数量82只，达(dá)到历(lì)史最高(gāo)水(shuǐ)平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日开市以来(lái)，公募投资北(běi)交所总市值(zhí)总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上(shàng)市公(gōng)司中，与新(xīn)能源行业相关的个股(gǔ)市值占比较高，而(ér)去(qù)年下半(bàn)年新能源行业整体回调幅度(dù)较大，带动投资北(běi)交所市值有所回(huí)落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而从今年(nián)年初看(kàn)，北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)一(yī)度出现(xiàn)快速上涨势(shì)头(tóu)，2月份(fèn)以来震荡下行(xíng)，目(mù)前年内收跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从长(zhǎng)期投资的角度看(kàn)，北交所的投资(zī)价(jià)值仍然(rán)受(shòu)到公募资金的(de)青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交所当下(xià火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗)呈(chéng)现的特征类似(shì)于一级半(bàn)的市场(chǎng)，即投资阶段相比(bǐ)一(yī)级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证(zhèng)、深(shēn)证的大多数(shù)公司而(ér)言又相对(duì)早期(qī)，可投资标的规模(mó)也相对(duì)更小(xiǎo)；但从长期投资(zī)的角度来说(shuō)，这也意味着(zhe)更大的成长空间和收益率(lǜ)预期(qī)，故我(wǒ)们认为(wèi)北交所具备(bèi)良(liáng)好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落(luò)实在投(tóu)资(zī)层面(miàn)，景(jǐng)顺长城基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，我们对于具体行业没有明确的偏(piān)好，但是整体还是(shì)比(bǐ)较看好细分(fēn)行业的(de)、符合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这(zhè)些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可(kě)能不高，但(dàn)在其所属(shǔ)行业中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投入的强度上(shàng)、成长性(xìng)指标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业(yè)板、科(kē)创板的上市(shì)公司(sī)，而(ér)且(qiě)由于市值(zhí)较小，可能反而拥(yōng)有更大的(de)成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交(jiāo)易制度的不(bù)断完(wán)善、已上市企(qǐ)业的投资价(jià)值(zhí)不断(duàn)明确(què)，以及场内流(liú)动性不断提升，势必(bì)会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修(xiū)复的空间，当前配置的性价比较(jiào)高，胜率和赔率都(dōu)非常(cháng)具备(bèi)吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年(nián)下半(bàn)年打开(kāi)的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成长(zhǎng)赛道，尤其是(shì)具有专精特新特性的成长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资(zī)者(zhě)可重(zhòng)点关注具有高(gāo)成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在科技和制(zhì)造两大(dà)赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳(tàn)中和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人士也称，北交所有一大(dà)批优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国(guó)家政(zhèng)策支持的东风和企业自(zì)身的努力，我(wǒ)们相信会(huì)有火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗相当体量的(de)企业成(chéng)长成为大(dà)型(xíng)企业，这个成(chéng)长的(de)过程会给投(tóu)资(zī)者带(dài)来丰厚回报(bào)，因此我们认为北交所具(jù)备长期投资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好电力设备、机械设(shè)备、医药(yào)生物(wù)等三个领域。”

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