曾号称“广州第一民企”，也(yě)是最低(dī)调的“世界500强(qiáng)”之(zhī)一的雪松(sōng)控股，早已变(biàn)得大(dà)厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也是为雪(xuě)松系创始人(rén)张劲戴上“世界500强”“福(fú)布斯(sī)富豪榜”“中国好老(lǎo)板”等多个光(guāng)环的(de)“供应链金融”业务，如(rú)今正式被定性为“非法吸(xī)收公众存款”立(lì)案(àn)查处，其本(běn)人也被正式(shì)采取刑事强制措施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即雪松发展(zhǎn)）公(gōng)告称，近日(rì)，公司无法与实际(jì)控制人张劲取得联系，无法确(què)定其(qí)失联的(de)具体原因(yīn)。

　　而就(jiù)在5月(yuè)7日，广州市公安局黄浦分局发布公(gōng)告称，因(yīn)涉嫌非法(fǎ)吸(xī)收公众存款，广东圆方投(tóu)资有限公司（以(yǐ)下简称“圆方投资”）等已(yǐ)被(bèi)立案查处(chù)。公安机关已对主要(yào)犯罪嫌疑人张某(mǒu)等人采取刑事强制措施。

　　公(gōng)安机关已依法提取(qǔ)相(xiāng)关(guān)涉案数据，并已委托(tuō)专业机构(gòu)进行独立鉴定(dìng)和(hé)司法审计，已(yǐ)对涉案相关资产予(yǔ)以查封、扣押、冻结(jié)。目前案件正在进(jìn)一步(bù)侦办中。

　　企(qǐ)查查(chá)显示，圆方投资的(de)背(bèi)后(hòu)正是雪松控股。种种迹象表(biǎo)明，“张某(mǒu)”也就(jiù)是雪松控股的实际控(kòng)制人张劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本还对张(zhāng)劲一(yī)年多之前承诺的(de)理财(cái)兑(duì)付方案抱(bào)有一线希望(wàng)的投(tóu)资人，瞬间破(pò)防。

　　本就股价(jià)不振且“披星戴(dài)帽(mào)”的*ST雪发(fā)雪上加霜，股(gǔ)价接连(lián)跌(diē)停三天，截至5月(yuè)10日(rì)报收3.62元(yuán)/股，总市值已不足20亿元。

　　二十年(nián)登顶世界500强

　　公开资料(liào)显(xiǎn)示，雪(xuě)松控股的前身为1997年成立(lì)的(de)君华(huá)集团(tuán)，是一家主营(yíng)房地产的企业，总部位于(yú)广州。

　　2007年(nián)，君(jūn)华集团营收超(chāo)过30亿元(yuán)，被广东省委省政(zhèng)府(fǔ)评为广(guǎng)东(dōng)省百强企业。张劲的(de)野心也随之展(zhǎn)露，逐步开始(shǐ)涉(shè)猎(liè)包括大宗商品、供应链、化(huà)工产(chǎn)业、文旅等众多领域，收购了包括(kuò)齐(qí)翔(xiáng)腾达、希努尔（即雪(xuě)松(sōng)发展）等(děng)上市公司(sī)大(dà)笔股权(quán)。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了公司的(de)产业版图，雪(xuě)松控(kòng)股应运而生，资产规模迅速(sù)飙升。在(zài)张劲的构想(xiǎng)中，雪松控股实(shí)现“三个万亿(yì)”目标也(yě)只是(shì)手到擒来，即“万亿销(xiāo)售(shòu)额、万亿资(zī)产、万亿市(shì)值”。

　　要知道，2015年整个雪(xuě)松系的营收规模也才593亿元。

　　据公司官网介绍，雪松(sōng)控(kòng)股致力(lì)于(yú)成为全球领(lǐng)先(xiān)的大宗商品综合性产业集团，在全球(qiú)范围内积极拓展(zhǎn)大宗商品产(chǎn)业(yè)链，聚焦大宗商品资源、供(gōng)应链服务等核(hé)心领域，加快(kuài)推动(dòng)新材料(liào)、新技术创(chuàng)新突破(pò)，同时围绕主业布局开展产业投(tóu)资(zī)及城市(shì)综合配套(tào)服务。

　　2018年，雪(xuě)松控股凭借(jiè)独(dú)一无二(èr)的供应(yīng)链业务迅速(sù)提升资产(chǎn)规模，营(yíng)收已经翻了好几倍，超(chāo)过2800亿元，成功跻身“世界(jiè)500强”，并在此后连续(xù)四年(nián)登(dēng)榜。2019年，张劲被评为中国最具影响力的(de)50位商(shāng)界领袖(xiù)。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业务规(guī)模(mó)遇到(dào)“瓶颈”之后的雪松控(kòng)股，开始打着“供应链金融(róng)”的旗(qí)子，以所谓(wèi)的“应收账款(kuǎn)”为底层(céng)资产，假借各类(lèi)金(jīn)交(jiāo)所、产交所(suǒ)、伪(wěi)金交所通道，超(chāo)过350只违规“理财产(chǎn)品”面向(xiàng)自然人发售。

　　根据雪松高(gāo)管(guǎn)和(hé)投资者沟通时公(gōng)布数据(jù)，雪松(sōng)方面对(duì)外发行的理财产品存量规模大约在200亿元左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好(hǎo)景不长，短短一年时间，雪松信托自2021年4月开始(shǐ)出现(xiàn)理(lǐ)财(cái)产品发生大面积逾期。违约之后，雪松控(kòng)股方面曾陆续(xù)发(fā)布多次口头或(huò)书面兑付方案，均未能实现。

　　东窗事发前(qián)夕(xī)，雪松(sōng)控(kòng)股在2021年12月出具的兑付计划(huà)显示，此前逾期产品(pǐn)的兑付自2022年(nián)1月起陆(lù)续(xù)执行，最晚至(zhì)2023年6月完成。

　　例(lì)如2022年1月兑付2021年8月前到期的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期(qī)的产品本金10％；2021年12月前到期的产品(pǐn)其余未(wèi)兑付本金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还将(jiāng)出台实物资(zī)产兑付补充方案(àn)，供(gōng)投资(zī)者选择。

　　不过，连春节前夕(xī)的首(shǒu)次兑付都无法如约完成，终(zhōng)于点(diǎn)燃了投资人的怒火。

　　2022年除夕前夜(yè)，雪松控股发了(le)一封落款(kuǎn)为董事长、实控人张劲的致歉信，称受各种(zhǒng)因素(sù)影响，资(zī)产处置及回(huí)款计划未能按照(zhào)预期方案(àn)落(luò)实，公司外部协(xié)调资金(jīn)的努力(lì)，也未(wèi)能取得实(shí)质性效果，致使原本定(dìng)应于当月底完(wán)成的兑付(fù)无法完成。

　　不(bù)一样的“配方”

　　由于理财产品无法兑付而暴(bào)雷，这与近年(nián)来恒大等房地(dì)产企业暴雷路径如出(chū)一辙。

　　但不同的是，两者的底层(céng)逻辑大(dà)相径庭，更加令人(rén)无法(fǎ)接(jiē)受。

　　投资人调查发现，这总(zǒng)规(guī)sand可数吗还是不可数，thousand可数吗模200亿(yì)元、350余只理财产品背后，构筑的是(shì)一个庞大的(de)融资网络(luò)，涉(shè)及企业数量高达(dá)63家，除(chú)了或明(míng)或暗的雪松系公司，还有大量的假央企、伪国企。而作为底层资产的应收账款，系(xì)建立在涉嫌虚假(jiǎ)的“空转”贸易行为之上(shàng)。

　　同时，深交所也向雪(xuě)松系两家上市公司雪(xuě)松发展和齐翔腾达下发关注函(hán)，要求(qiú)其核(hé)实媒(méi)体曝(pù)出的数十家(jiā)空壳公(gōng)司是否(fǒu)为公司(sī)的供应商或客户，并说(shuō)明公(gōng)司(sī)是否(fǒu)参与雪(xuě)松信托产品(pǐn)底层资产的应收账款(kuǎn)相关的供(gōng)应链(liàn)业务。

　　所谓“空转”贸易，即做(zuò)假账。换句话说，支撑这场供应(yīng)链金融的底层资产原本(běn)就是雪松系(xì)自导自演的一场(chǎng)戏。

　　雪松的供(gōng)应链业务相当大一部分原(yuán)本就是一场(chǎng)“融资性贸易”，即(jí)通过在体系内的“闭环”不断空转(zhuǎn)交易(yì)量(liàng)做(zuò)大规模，继而获取(qǔ)更多(duō)融资，这与数(shù)年前大范围爆发的P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要知道，就在(zài)几年前的2015年，全国范围内(nèi)出现大范围股灾时，张劲曾在(zài)朋友(yǒu)圈里高调喊话。

　　“靠(kào)政府不如(rú)靠(kào)自己，公司员工(gōng)如(rú)果(guǒ)有炒股做(zuò)杠杆爆仓危机(jī)的，尽(jǐn)快向公司(sī)反(fǎn)映，公司提(tí)供现金支持。炒股严重(zhòng)影响到个(gè)人生(shēng)活的，也(yě)可(kě)以和公司(sī)提出支援(yuán)。”

　　也正是这段话(huà)，瞬间让打(dǎ)工人泪目，把这家名声不显的企业名闻(wén)全国，张(zhāng)劲也被冠以“中国好老(lǎo)板”的名头。

　　谁能想到，几年(nián)前大家(jiā)心目中的“好(hǎo)老(lǎo)板(bǎn)”突(tū)然成了“老戏骨”，不仅自身难保，甚至(zhì)还(hái)是利用虚构的资产来(lái)套(tào)取员工(gōng)钱(qián)财。

　　以至于2021年兑付危机(jī)爆发之时，雪松及(jí)张劲本(běn)人所做出的承诺三番五(wǔ)次食言，依然有人表示(shì)愿意(yì)与(yǔ)其(qí)共度难(nán)关，直到日前公安(ān)机关立(lì)案公(gōng)告传来。

　　多(duō)人落网，资不抵债

　　需要指出的(de)是，警方(fāng)通(tōng)告(gào)中所(suǒ)披露的圆方(fāng)投资只是雪(xuě)松系(xì)金(jīn)融(róng)业务的经(jīng)办公司之一。

　　有(yǒu)知情人(rén)士向观察(chá)者网透露，由于涉(shè)案关联公司(sī)过多，不便逐一(yī)列出，所以用“圆方(fāng)投资等公司”指代(dài)。

　　其表示，自(zì)2022年初至今一(yī)年(nián)多(duō)，经(jīng)侦部门对(duì)雪松涉嫌非法(fǎ)集资的调(diào)查(chá)早已在持(chí)续(xù)进行(xíng)，对于张劲及其他多为雪(xuě)松系高管的控制也早已开始。

　　从(cóng)公安程序上来讲，通(tōng)常公告披露此sand可数吗还是不可数，thousand可数吗次(cì)对张劲采取刑事强制措施，意味着基本案情(qíng)已调查清楚，对于整个雪松系公司涉嫌(xián)非法吸收公众存款案进入“收网”状态。

　　从(cóng)此前公(gōng)开(kāi)消息来看，雪松(sōng)控股(gǔ)“失(shī)联”高管也(yě)远不止张劲一人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司工作(zuò)人(rén)员多次通过电(diàn)话、微信等方式与公(gōng)司董(dǒng)事陈晖联(lián)系，均无法(fǎ)与其本(běn)人取得联系(xì)，也无法确定其(qí)失联的具体(tǐ)原因。

　　而陈晖(huī)正(zhèng)是“雪松系”派(pài)驻董事之一，其(qí)兼任雪松控股集团、雪松实业集团的董(dǒng)事(shì)，还在(zài)广州(zhōu)雪松文化旅游投资有限公司(sī)、广州市雪松互联网小额(é)贷款有限公司(sī)等数(shù)十(shí)家公司担任董事、监事等(děng)职务(wù)。

　　亦(yì)有媒体报道称，原雪(xuě)松控股副(fù)总(zǒng)裁(cái)、雪(xuě)松控股(gǔ)二(èr)号人(rén)物林伟龙，以及曾在(zài)集团内主(zhǔ)管资金(jīn)的头号人物谢少彬等人，也在(zài)半(bàn)年前(qián)就已经被(bèi)控制。

　　同(tóng)时，整个雪松系的崩塌(tā)速度也与日俱增。

　　目前，雪松发展由(yóu)于连(lián)年亏损已经再(zài)次(cì)发布(bù)退(tuì)市风险提示。

　　另(lìng)一家A股主(zhǔ)要(yào)上市公司齐翔腾达，也在5月(yuè)4日公(gōng)告称(chēng)，山(shān)东能源集团新材料公(gōng)司要约收购实施(shī)完(wán)毕(bì)，本次(cì)要约收购(gòu)系山(shān)能新(xīn)材(cái)料(liào)作为重(zhòng)整投资人通(tōng)过重整程序取得齐翔(xiáng)集团(tuán) 80％ 股权(quán)，进而间接控制齐翔集团所持有的(de)上(sand可数吗还是不可数，thousand可数吗shàng)市公(gōng)司 45.91％股(gǔ)份(fèn)而触发，意味着齐翔(xiáng)腾达将(jiāng)易(yì)主山东国资。

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