近期市场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行(xíng)动。透(tòu)露什么信号(hào)？我们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金大中(zhōng)华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材(cái)料(liào)中(zhōng)并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中国(guó)新能(néng)源车(chē)产业链(liàn)的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一(yī)份(fèn)研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动(dòng)车供应(yīng)链；二是技术(shù)自主可(kě)控；三(sān)是(shì)医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产(chǎn)业链(liàn)？学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分ong>

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的(de)影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资者提供了重要(yào)的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价(jià)值(zhí)链的供应方(fāng)面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)，同时中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的需求方面也占据重要地(dì)位。可能很多(duō)人不(bù)知道的(de)是(shì)，全球2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动(dòng)车基(jī)础设施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公共(gòng)充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在(zài)各(gè)自(zì)的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某智(zhì)能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽车(chē)中用于电(diàn)池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业(yè)全球市(shì)场占有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电(diàn)动汽(qì)车阀门行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专家以及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继续占据(jù)市场份额(é)——在法规的支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜力(lì)是可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联(lián)神州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食(shí)品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最大(dà)的就是(shì)宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方(fāng)面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电(diàn)池(chí)企业(yè)实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名(míng)前(qián)3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池(chí)产业(yè)创新(xīn)联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙(lóng)头(tóu)企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流(liú)入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时(shí)代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化(huà)。北向资(zī)金净流出较多的个股包括格(gé)力电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财(cái)富(fù)、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王(wáng)”的外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所处(chù)的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机(jī)遇一是(shì)电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计划是一(yī)致的。CATL的(de)领导者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考察(chá)宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的(de)投(tóu)资者，他们的判断也可能是错(cuò)的(de)。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不(bù)能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关系若不(bù)能维系。这些因(yīn)素都(dōu)会影响柏基对于(yú)宁德时学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分代的(de)判断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的(de)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银(yín)行(xíng)、美的(de)集团、广联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外(wài)，互(hù)联网或者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网(wǎng)易、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。