投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的(de)先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万(wàn)亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变(biàn)全球(qiú)大型行业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技(jì)公司也(yě)加(jiā)大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是(shì)持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能(néng)自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些(xiē)方面(miàn)有(yǒu)业(yè)务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金一季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股名(míng)单苏三起解的故事，苏三起解的故事简介(dān)。

　　直接或(huò)间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的公募基(jī)金主要集(jí)中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规模(mó)最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年初至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大(dà)了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十(shí)亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众多(duō)美(měi)股科技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商业(yè)苏三起解的故事，苏三起解的故事简介模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力(lì)的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还(hái)受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基(jī)本(běn)面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席(xí)分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑苏三起解的故事，苏三起解的故事简介，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验来(lái)看，大热(rè)必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除(chú)了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要(yào)选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心(xīn)竞(jìng)争力的(de)投(tóu)资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反(fǎn)映在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持(chí)的(de)跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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