公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基(jī)金一季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓(cāng)路径(jìng)和投资(zī)思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质(zhì)企业三(sān)年(nián)持有、易(yì)方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持(chí)基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低(dī)了金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的(de)基(jī)金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减(j美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母iǎn)持(chí)了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍然持(chí)有商业模(mó)式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基(jī)本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分观察(chá)公司的(de)发展，等到它(tā)们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本(běn)面价值投资(zī)的优势之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复(fù)合回(huí)报(bào)作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要(yào)保障(zhàng)，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长是(shì)刘彦春(chūn)管理的(de)规模最(zuì)大(dà)的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明(míng)康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季报(bào)中指出(chū)，我国(guó)经济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今(jīn)年主要(yào)宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业，需要(yào)时(shí)间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今(jīn)年大(dà)概(gài)率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速(sù)有望进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续(xù)关注(zhù)整个(gè)经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更多放(fàng)在(zài)微观企业层(céng)面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司在过(guò)去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观(guān)数据(jù)，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我(wǒ)们(men)对全年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在(zài)报告期内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股(gǔ)票进入(rù)前十大(dà)持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经(jīng)济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全(quán)球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告期内(nèi)对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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