公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集(jí)披露期(qī)，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿(yì)级(jí)基(jī)金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持(chí)基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基(jī)金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋(yáng)石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了(le)香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面(miàn)价值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段(duàn)时间(jiān)来充分观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它(tā)们用事(shì)实证(zhèng)明自己的成功和巨大的(de)成长潜(qián)中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可积(jī)累性就(jiù)是这一目(mù)标的(de)最重要(yào)保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的(de)规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济(jì)逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大(dà)概率(lǜ)超预(yù)期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速有望(wàng)进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层(céng)面。可以看到很多(duō)公司(sī)在过去(qù)几年(nián)始(shǐ)终(zhōng)做正确(què)的(de)事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可(kě)以让内心(xīn)更加平静。我们(men)对全年股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持(chí)合(hé)同约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额(é)净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末(mò)保持高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为(wèi)三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为(wèi)迅速(sù)地采取(qǔ)了对(duì)应措施，接(jiē)管相(xiāng)关(guān)银(yín)行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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