美东时间(jiān)周三，美联储(chǔ)发布的(de)最新会议纪要显示，美(měi)联储官(guān)员在本月的会议上一致同意(yì)加息25个基点(diǎn)，但(dàn)在是否(fǒu)有必要进(jìn)一(yī)步加息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会(huì)者指出(chū)，如果(guǒ)经(jīng)济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会(huì)议之后(hòu)可(kě)能没有必(bì)要进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收(shōu)紧货(huò)币(bì)政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认(rèn)为“在未(wèi)来的会(huì)议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程(chéng)可能(néng)会继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一(yī)致(zhì)认为(wèi)，相对于美(měi)联储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀水平仍(réng)然太(tài)高了。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压力可能比预(yù)期更持久，因为消费者支出(chū)强于预(yù)期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压(yā)力对经济活(huó)动的(de)影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一(yī)步收(shōu)紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企(qǐ)业投(tóu)资(zī)和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正(zhèng)在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平衡(héng)，并(bìng)降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美联储官(guān)员表示，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还不足以证明(míng)结束加息是(shì)合理(lǐ)的。但(dàn)包括美(měi)联储主席(xí)鲍威(wēi)尔(ěr)在内(nèi)的其他人暗示，他们(men)可(kě)能更倾向于不加息，以评估(gū)过去加息的(de)影响和银行业的(de)压力。

　　在5月(yuè)初美联储(chǔ)宣布连续第十次(cì)加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为(wèi)上世(shì)纪80年代以来(lái)最激进(jìn)的政(zhèng)策(cè)路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全(quán)球经济(jì)前(qián)景的不确定性和近期(qī)银行业的压力，官(guān)员们透(tòu)露(lù)未来(lái)的决(jué)策将转向(xiàng)更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无数变(biàn)量(liàng)将决定加(jiā)息周期是否会继(jì)续(xù)下(xià)去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与(yǔ)会者普遍(biàn)对(duì)未来收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策的程度(dù)表示不确(què)定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因此保留加息(xī)的选择是有必(bì)要(yào)的，接下来该央(yāng)行大概(gài)率(lǜ)不会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会者强调，至关重要(yào)的(de)是(shì)不要传(chuán)达降(jiàng)息的可能(néng)性，或者(zhě)已经排除了(le)进(jìn)一(yī)步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上决定继续(xù)调高利率(lǜ)或是维持利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不(bù)变，美联(lián)储(chǔ)仍有可能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之(zhī)前(qián)，美联储都不(bù)应结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)的最后一次，美联(lián)储极有可(kě)能在年底前降息25个基点。这种预期是(shì)基于(yú)这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表示(shì)，在是否进(jìn)一步加息问题上(shàng)的分歧，以及官(guān)员山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022们采取的是依(yī)赖数据的做(zuò)法——这并不意味着(zhe)他们不(bù)会再次加(jiā)息(xī)，但这肯定会支持这样(yàng)的(de)观点，即他们现在对进一(yī)步收紧政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行(xíng)业危(wēi)机，美联储官(guān)员们对此专(zhuān)门进(jìn)行(xíng)了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好使用他们(men)的工具，以(yǐ)确保(bǎo)金融体(tǐ)系(xì)有足(zú)够的(de)流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的会议上，美(měi)联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压(yā)力(lì)导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美(měi)联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底和4月基(jī)本停(tíng)止。尽管地区性银行的(de)股价在此期间进一(yī)步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来(lái)说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利能力下降的预期，而不是(shì)对偿付能(néng)力(lì)的担(dān)忧(yōu)。市(shì)场参与者仍对银行业(yè)压(yā)力再次加(jiā)剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议(yì)纪要中最突(tū)出的主(zhǔ)题是(shì)，围(wéi)绕地区性银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于受到(dào)全(quán)球高(gāo)度(dù)关注的(de)债务(wù)上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时(shí)提高债务上(shàng)限，以避(bì)免山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022金融体系和整体经(jīng)济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指(zhǐ)出了美国国债市场有序运作的重要性，或强(qiáng)调了有关当局继续(xù)解决与市场韧性相关问题(tí)的重要性。一些与会(huì)者(zhě)强调，美联(lián)储应随时准(zhǔn)备使用(yòng)其流动(dòng)性工具，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未(wèi)来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继续(xù)举(jǔ)行(xíng)债务上限(xiàn)谈(tán)判(pàn)。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取(qǔ)得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦(lún)重申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美(měi)国联邦政府是否会(huì)在未来几周内(nèi)耗尽资金的(de)不确定性而言，美(měi)联(lián)储会议纪要只是(shì)次要的(de)。很(hěn)难想象，在这样的背景下美联储会(huì)倾向于采取鹰派立(lì)场(chǎng)，因此该行现在可(kě)能(néng)松了一口气(qì)，因(yīn)为(wèi)他们有空(kōng)间从现在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情(qíng)绪，英伟达盘后现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接(jiē)受采访时(shí)表示，谈判的(de)情况“有(yǒu)一点点好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一(yī)步(bù)表(biǎo)示，共和党这(zhè)边要求白宫(gōng)接受10年的(de)开支限制，双方正在为这件(jiàn)事进行讨论。在被(bèi)问及(jí)是否有(yǒu)可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议时(shí)，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达成协议(yì)其实可以(yǐ)非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花(huā)了(le)太多的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发布的数(shù)据(jù)，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮(pí)的过程中(zhōng)进入“垃(lā)圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重新(xīn)看(kàn)到炒作题材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平(píng)台和大型科技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟(wěi)达(dá)对二(èr)季度的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全(quán)球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板块(kuài)依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走(zǒu)弱，纳(nà)斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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