金(jīn)融界(jiè)5月15日消息 主题(tí)行情“中(zhōng)特估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估(gū)”来(lái)了(le)！

　　午后上证报(bàpp7塑料杯能不能装开水o)发布一则重(zhòng)磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示(shì)，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商(shāng)银(yín)行承办(bàn)的(de)“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在(zài)本周(zhōu)三召开。此次会议讨论(lùn)的(de)重(zhòng)要内(nèi)容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提(tí)升和(hé)高质(zhì)量发展”。参会(huì)机构(gòu)包括(kuò)银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特(tè)估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级(jí)市(shì)值的中国(guó)人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新(xīn)高，中(zhōng)国(guó)平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续(xù)走(zǒu)势，机构之(zhī)间(jiān)的看(kàn)法并(bìng)不(bù)相同，

　　对(duì)此pp7塑料杯能不能装开水中金(jīn)策略指出，部分(fēn)高分红国企标的近(jìn)期显(xiǎn)著(zhù)盘整(zhěng)是对短期交(jiāo)易扩散过快过(guò)多，股息支(zhī)付能力相对较(jiào)弱(ruò)板块(kuài)（如(rú)部分金(jīn)融）做出的正常(cháng)反应，而并(bìng)非(fēi)意味着整体(tǐ)高分红(hóng)国企投(tóu)资(zī)主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也(yě)指出(chū)，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对较高，未来随(suí)着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏，“中特(tè)估(gū)”主题(tí)行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易(yì)拥挤度来(lái)看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券则看(kàn)法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研(yán)报表(biǎo)示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估(gū)”主题(tí)在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报不明(míng)显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的(de)平均水(shuǐ)平仍有较大(dà)差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复是(shì)渐进(jìn)和(hé)渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期(qī)下修过(guò)程中的(de)阶段性产物，过度(dù)博弈降低(dī)了(le)市场(chǎng)定价的有(yǒu)效性(xìng)，但(dàn)也提高了业绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜在回报(bào)，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特(tè)估我一(yī)股(gǔ)也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金经理直(zhí)言(yán)，中(zhōng)特估(gū)龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在当前(qián)位(wèi)置(zhì)对他而(ér)言没有配(pèi)置的吸(xī)引力，尽(jǐn)管从(cóng)估值的角度(dù)而言许(xǔ)多市场参与者可(kě)以给(gěi)出许多个继续买入中特估的理由，但(dàn)当(dāng)一只中特估龙(lóng)头(tóu)股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫不及(jí)待在进(jìn)行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的直(zhí)观判断，这(zhè)代表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的短(duǎn)期(qī)泡沫化，过高(gāo)的(de)交易拥挤度意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布公告(gào)称，该基金(jīn)累计有效(xiào)认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF——广发(fā)中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇(huì)添富(fù)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每(měi)只产品的首募(mù)规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净流(liú)入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场规模(mó)增长倍数最高(gāo)的ETF。

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