财联社4月(yuè)28日讯(xùn)（记者 吴雨其(qí)）随着公(gōng)募(mù)基金(jīn)2023年一季报披露完(wán)成(chéng)，多位(wèi)知名基金经理大幅调仓换股的(de)动向和投资方向也(yě)浮出(chū)水面。

　　其(qí)中，张(zhāng)坤大幅(fú)加(jiā)仓中国海洋石油，刘(liú)彦(yàn)春则加仓海康威视、美的集团、腾讯控股，谢治宇布局(jú)AI板块(kuài)，加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份、中际旭创、澜起科(kē)技、中国(guó)移动、腾(téng)讯控股、赛腾股(gǔ)份、星环科技-U，常处于风(fēng)口浪尖(jiān)的葛兰，也(yě)开始布局人(rén)工智能(néng)，加仓同花顺、金山办公(gōng)、寒武纪-U等(děng)概(gài)念股(gǔ)。

　　在人工智能大行其道的(de)首季，包括谢(xiè)治宇、周(zhōu)蔚文(wén)、葛兰(lán)等顶流开始(shǐ)追逐AI，另一面，一些专注(zhù)长期成长价(jià)值的基金(jīn)经(jīng)理仍坚(jiān)守(shǒu)新能源，如曾经的公(gōng)募冠军(jūn)刘格(gé)菘。

　　有人(rén)追逐(zhú)成了风

　　2023年一季(jì)度，是人工智能的(de)盛典。面对(duì)火出天际的AI赛道，究竟是应(yīng)该与(yǔ)其共舞(wǔ)，还(hái)是不为所动继续坚守“初心”？

　　观察一季报的调仓换股(gǔ)，可见越来越多的基金经理选择了前者。“不买AI就(jiù)是等(děng)死，追买AI可能是找死(sǐ)，横竖都是死，不(bù)如搏一把再死，也许(xǔ)富贵险中求(qiú)呢(ne)”，是(shì)行业(yè)心态的(de)生动(dòng)写照。

　　光大(dà)证券统计数据也证明了这一(yī)点，公募基金一(yī)季度大幅加仓TMT板块中(zhōng)的计算机和通信行业(yè)。截至(zhì)2023年3月31日，主(zhǔ)动偏股基(jī)金重仓股在凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括(kuò)一直深耕医疗的葛兰在(zài)内，众多知名基金(jīn)经理布局AI。具体来看，中欧(ōu)阿尔(ěr)法混合一季(jì)度大手笔新进中芯国(guó)际、上(shàng)海电影，其(qí)中(zhōng)前者加仓(cāng)1366.4股，还加仓腾(téng)讯83.67万股。其所(suǒ)管的另(lìng)一只中欧研究(jiū)精选(xuǎn)混合一季度(dù)新进(jìn)金山办(bàn)公14.37万股(gǔ)。此外，中欧明(míng)睿新起点混(hùn)合一季度(dù)新进(jìn)中(zhōng)芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山办公的仓位(wèi)从0.09万(wàn)股加到15万股。

　　从(cóng)上述(shù)调仓(cāng)换股中也能看出葛兰的人(rén)工智能投资方向——从AI上游的芯片、到算力以及终(zhōng)端的应(yīng)用(yòng)、办公(gōng)等。

　　窥一斑而(ér)知(zhī)全豹，葛兰的操作(zuò)只是公募基金经理加(jiā)仓AI的一(yī)个缩影。从各位知名基金(jīn)经理调(diào)仓(cāng)动向(xiàng)可以看(kàn)出，大(dà)家都纷纷(fēn)“搬家”到(dào)了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的(de)周蔚(wèi)文也在一季报中也(yě)提到，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海外大(dà)模(mó)型以(yǐ)及相(xiāng)关(guān)人工(gōng)智(zhì)能(néng)的产业趋势受到市场关(guān)注，并很快(kuài)扩散(sàn)到国(guó)内(nèi)产业界，市场(chǎng)聚焦于上游算力、传输(shū)和下游运(yùn)用，在(zài)经济复苏相对温(wēn)和的(de)情景下，计算(suàn)机、通讯、传媒、电子行(xíng)业受到各方资(zī)金的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领先。

　　从十大(dà)重仓股来看，万达电影新入他所管理(lǐ)的中欧新趋势(shì)十(shí)大重仓股，中欧(ōu)洞见一年持有则加(jiā)仓了立讯精密、腾(téng)讯控股等个股；中欧(ōu)明睿新常(cháng)态(tài)则加仓深信服(fú)等。

　　再如谢治宇，海康威(wēi)视、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份等AI热股均为新晋兴全合润重仓(cāng)股(gǔ)。

　　他也表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子板(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，此前招商证券研(yán)报称，从历史上来看，30％是(shì)主动偏股公募(mù)基金(jīn)大类行(xíng)业配置比例一个很重要的临界值，往(wǎng)往预(yù)示着(zhe)某个板块(kuài)进入(rù)过热阶(jiē)段(duàn)。截至2023年一季度末，主动偏股公募(mù)基金(jīn)对TMT配比明(míng)显提(tí)升至20.26％，但(dàn)与临(lín)界值尚存(cún)安(ān)全距离。从这(zhè)点看，基(jī)金经理对于TMT来(lái)说仍称不上“抱团”，仍(réng)有基金经理并未上车。

　　有人(rén)守候成了(le)景(jǐng)

　　在“追风”的另一面，仍有一(yī)部分仍坚守新能(néng)源，也有一部分(fēn)试图低位捡拾新能(néng)源(yuán)筹码。

　　如曾经的公(gōng)募状元刘格菘。据了解，广发(fā)基金成长(zhǎng)团队对(duì)新能源(yuán)的钟爱业内(nèi)闻名，最新披露的(de)一季报中也证实了他(tā)们的“坚守初心(xīn)”。

　　当年(nián)的冠军基金(jīn)广发双擎升级，从其十大重仓(cāng)股来看，前五大(dà)重仓股的占比均超过(guò)了8.5％，分(fēn)别(bié)是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆(lóng)基绿能(néng)，圣(shèng)邦股份，均属于新能源概念股(gǔ)。除此之(zhī)外，他还(hái)仍加(jiā)仓了天合光(guāng)能、荣盛石化(huà)等个股(gǔ)，且新晋晶科能源(yuán)为十大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘(sōng)在(zài)一(yī)季报(bào)表达了仍对(duì)新能源保持信心(xīn)，“我们对(duì)本(běn)产(chǎn)品重点(diǎn)持仓的光伏(fú)、储能、新(xīn)能源车(chē)方向保持相对(duì)乐观(guān)，投资中(zhōng)相信(xìn)基本面优秀和增量价(jià)值积累(lèi)的公司。经过调整，行业估值水平已在历(lì)史低位(wèi)，产(chǎn)业(yè)链(liàn)的(de)变(biàn)化在市(shì)场定价中未被充分认知(zhī)和体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其管(guǎn)理(lǐ)的睿(ruì)远成长(zhǎng)价值混(hùn)合前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为中(zhōng)国移动(dòng)、宁德时代、三安(ān)光电(diàn)、通威股份、万(wàn)华(huá)化学、广汇(huì)能源(yuán)、东方雨(yǔ)虹、立讯(xùn)精密、三诺生物、新宙(zhòu)邦。对比(bǐ)去年年(nián)底(dǐ)该基金增持了宁德时代、通威股份、万华化学(xué)、广(guǎng)汇能(néng)源、东方雨虹。值得关注(zhù)的是，加仓幅度最多(duō)的是(shì)光伏龙(lóng)头通威股份，为60％。

　　李晓星(xīng)所管(guǎn)的银华(huá)心怡(yí)混合也加仓了新能源，如晶科能源(yuán)、锦浪科技、东方电缆等。他(tā)表(biǎo)示，“我们(men)曾经提到了新能源板块(kuài)的一(yī)些风险点，这(zhè)些风险点(diǎn)在经过(guò)大(dà)半年的(de)消(xiāo)化后，在这(zhè)个估值(zhí)分(fēn)位以及股价位置下，我们认为新能源板块(kuài)的风(fēng)险因素已经充(chōng)分释(shì)放，目前这个时间段，新(xīn)能源(yuán)非(fēi)常具有吸(xī)引力。在(zài)一(yī)季度我们对(duì)于(yú)电动(dòng)车、光伏、储能、海风(fēng)的一些标的(de)，都增加了一些仓位。”

　　对于人工智(zhì)能，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过度的热情在(zài)某(mǒu)个阶段总会消退。”

　　实际(jì)上，许(xǔ)多基金经(jīng)理在AI的“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基(jī)金经理章恒在接(jiē)受(shòu)财联(lián)社(shè)记者采访时(shí)提(tí)到，他曾重点关(guān)注(zhù)过TMT板(bǎn)块(kuài)，但并不(bù)喜欢去追(zhuī)逐风口，他选择会在全市场做(zuò)行业轮动，在操作上绝(jué)对不是去捕捉每个时期的“最(zuì)靓(jìng)的仔”。“对于自己看好的行业，你(nǐ)重(zhòng)仓押进去，不确(què)定性来的时(shí)候，无论是基金经理个人(rén)还是投(tóu)资者，其实都(dōu)是(shì)无法承受的。所以，任何一个行业，即使(shǐ)你再(zài)看(kàn)好，也要控制(zhì)持有比例，分散(sàn)风险。”他表示。

　　交银施罗德基金的王崇一季报表示暂时无法预(yù)测其兑现节(jié)奏和时间，短期(qī)内也很(hěn)难在A股找到明显(xiǎn)的受益标的(de)，就(jiù)没有参与(yǔ)。不(bù)过他也认为这些股票(piào)的估值体系还在(zài)合理接受范(fàn)围内。

　　极致行情(qíng)下，AI还能“爱(ài)”吗？

　　上述分析可(kě)知，今年(nián)一(yī)季度仍有不少基(jī)金经理重仓“押(yā)注(zhù)”AI。在这种(zhǒng)极致行情下(xià)，AI板块的未来走势(shì)将如何？

　　一(yī)部分市场(chǎng)人(rén)士仍看(kàn)好(hǎo)AI。

　　国海策略目(mù)前仍维(wéi)持TMT为全年市场主线的判(pàn)断，相关领域如AI芯片(piàn)、服务器以及光(guāng)模块等细分赛道将(jiāng)陆续迎来基本面的(de)确认，中微观层面上尚有空间，估值修复尚未结束，个股上是找(zhǎo)机会的格(gé)局。

　　中金公司研报指出，年初(chū)至(zhì)今市(shì)场对AI关注度持续高企，上一轮行(xíng)情(qíng)催化(huà)主要集中于大模型的突破进(jìn)展；而4月以来，我们(men)观察到各个领域的应(yīng)用厂(chǎng)商正加(jiā)速(sù)AI融合应用产品的(de)研发和发布，其中(zhōng)办公场(chǎng)景进展相(xiāng)对较快，我们预计5月(yuè)之后将(jiāng)进入(rù)AI应用的加速(sù)繁(fán)荣阶段。我们持续看多AI，并(bìng)在(zài)应用(yòng)、算力、模型三层中建议投(tóu)资者优先关注应用层(céng)投资机(jī)遇。

　　百(bǎi)亿(yì)私募大(dà)佬董(dǒng)承非也看好相关板块(kuài)，他认为(wèi)，2011年之前(qián)是周期的(de)时(shí)代，2011年之后(hòu)是(shì)消(xiāo)费的时(shí)代，但(dàn)未来(lái)10年，最牛(niú)的资产是(shì)科技。他坦言，自己目前重仓半(bàn)导(dǎo)体板块。

　　不过另一(yī)部(bù)分市场人(rén)士也指出，AI后(hòu)续(xù)或(huò)有波动或调(diào)整(zhěng)。

　　中信建投证券策(cè)略首席分析师陈果，在(zài)A股二季度投资策略会上(shàng)提(tí)到(dào)“今年大概率(lǜ)还是一个偏成长风格占优，尤其(qí)是(shì)很多科技(jì)股在过去几年其实没有太多的表(biǎo)现。以前我们讲茅指数、宁(níng)组合，其实TMT板(bǎn)块有很长时间没(méi)有太(tài)多表现。今年要推动数(shù)字经济，今年(nián)半导体周(zhōu)期要(yào)见底，本身今年科技股的机会是(shì)可(kě)以期待的”。

　　不过，他(tā)也提(tí)醒道(dào)，“TMT应该没(mé凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别i)有走完，但二(èr)季(jì)度可能会有一些波动。AI现在(zài)还是主题投资阶段(duàn)不太适合大多数(shù)的投资者，不适(shì)合在这个位置上去追。”

　　广发证券研报(bào)中判(pàn)断(duàn)，本(běn)轮AI板块(kuài)已进入第一轮(lún)调整(zhěng)期，但对标2013年“移动互联(lián)网+”行情(qíng)节奏，预计本轮后续调整时长(zhǎng)与幅度有(yǒu)限。对于下一阶段“AI+”行情，建(jiàn)议逢(féng)低(dī)布局有(yǒu)望(wàng)率先(xiān)实现业绩兑现的(de)环节，即满足(zú)“自(zì)身产(chǎn)业周(zhōu)期(qī)向上(shàng)+AI加持下(xià)的(de)业绩增厚机遇”的领域，比如，电子(zi)、计算机、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别